G股陣營(yíng)迅速擴(kuò)大 股改預(yù)期凝聚市場(chǎng)信心

　　本報(bào)記者 閆立良

　　近期，G股陣營(yíng)在迅速擴(kuò)大，其賺錢效應(yīng)正在被更多的投資者認(rèn)同。目前市場(chǎng)上的G股共有14只，算上即將加盟的長(zhǎng)江電力、中化國(guó)際、中信證券、鑫富藥業(yè)正好湊成G股“十八羅漢”。兩周前的7月27日，G三一的漲停拉開了G股狂飆的序幕，接著資金由“老G股”向“新G股”再到“想象G股”全面擴(kuò)散。業(yè)界專家認(rèn)為，G股的賺錢效應(yīng)，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)股改的

預(yù)期，樹立了對(duì)上市公司重新估值的信心，同時(shí)也幫助市場(chǎng)凝聚了向上的力量。

　　從消息面來(lái)看，無(wú)論是宏觀或者微觀上都是全力推進(jìn)股權(quán)分置改革的。上周證監(jiān)會(huì)高層又表態(tài)可能將對(duì)股改公司給予更多支持，更加深了市場(chǎng)對(duì)股改公司的預(yù)期。而深圳方面?zhèn)鱽?lái)的消息顯示，由于中小企業(yè)板盤子小、公司情況相對(duì)比較簡(jiǎn)單，全部50家上市公司已經(jīng)形成了股改方案，這批方案將使深圳市上市公司重組的路徑更加明朗，股改的步伐將加快。

　　一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)際股市整體走勢(shì)較好，如韓國(guó)股市創(chuàng)10年半新高，港股沖破萬(wàn)五大關(guān)，美國(guó)股市也即將回到歷史高點(diǎn)。而A股目前的市盈率已降至14倍左右，基本與成熟市場(chǎng)接軌，但A股市場(chǎng)卻在低位徘徊，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)不相匹配。

　　這種狀況在近期正在轉(zhuǎn)變。已公布的半年報(bào)顯示，以QFII為代表的機(jī)構(gòu)投資者大舉增倉(cāng)，表明A股的投資價(jià)值已經(jīng)被主流機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可。如花旗和瑞銀現(xiàn)身申能股份十大流通股，G龍盛的十大流通股東中QFII占了三席，雷曼兄弟國(guó)際已成為亨通光電第一大流通股股東等。此外，QFII頻繁現(xiàn)身于七匹狼、凱諾科技等股改股，可見QFII對(duì)股改公司的投資價(jià)值更是非常的認(rèn)可。

　　觀察人士指出，為了順利推進(jìn)股改，保證市場(chǎng)的穩(wěn)定，管理層推出了若干措施，保證市場(chǎng)資金供應(yīng)充盈。這些措施目前正在逐步兌現(xiàn)。而券商獲得專項(xiàng)周轉(zhuǎn)貸款已不是秘密，這顯示管理層不僅在政策上支持當(dāng)前股市，更是安排了真金白銀來(lái)向股市輸血，相關(guān)消息對(duì)市場(chǎng)的積極向上會(huì)產(chǎn)生正面影響。

　　據(jù)一家投資機(jī)構(gòu)測(cè)算，企業(yè)年金入市每年可為股市“輸血”200億元，預(yù)計(jì)2005年社保基金進(jìn)入市場(chǎng)的資金在230億元以下，銀行基金今年能夠募集的只數(shù)在3到6家左右，資金規(guī)模約在250億元左右。商業(yè)保險(xiǎn)資金截至2005年5月底已超過(guò)12135億元。按照5%的股票投資上限計(jì)算，保險(xiǎn)資金中約有607億元可以直接進(jìn)入股市。最新公布的半年報(bào)顯示，中國(guó)人壽已成為G金牛、錫業(yè)股份、云天化和瀘天化等4家公司的前十大流通股東。

　　一位投資專家指出，從短期來(lái)看，雖然政策出臺(tái)所能夠帶來(lái)的機(jī)構(gòu)投資者的增量資金數(shù)量到真正入市時(shí)還會(huì)打一個(gè)折扣，但政策拓寬資金入市的渠道，主要的意義還在于給投資者心理預(yù)期形成積極影響，吸引更多的社會(huì)資金進(jìn)入市場(chǎng)。

　　金元證券的一位分析師表示，近期市場(chǎng)最搶眼的當(dāng)屬股改公司的表現(xiàn)了。這一方面說(shuō)明，以機(jī)構(gòu)為代表的機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)變了對(duì)股改的觀念，重新樹立了對(duì)股改公司估值的信心，使得市場(chǎng)形成對(duì)股改公司的含權(quán)預(yù)期。另一方面，試點(diǎn)股不斷出現(xiàn)“搶權(quán)”走勢(shì)再度強(qiáng)化了這種預(yù)期。相關(guān)方面表示，上證50乃至上證180成份股可能優(yōu)先解決股權(quán)分置問(wèn)題，更使得這種預(yù)期的含金量進(jìn)一步提高。

　　此外，長(zhǎng)電等大盤國(guó)企藍(lán)籌股加入G板塊，將進(jìn)一步刺激G股的活躍。