券商代理投票應當規范

　　本報記者 李燁

　　自從推行股權分置改革試點，證券公司作為證券市場的重要中介，正在利用其自身條件積極投入到股權分置改革中。除作為保薦機構為上市公司設計合理的對價方案和財務顧問外，作為連接幾千萬投資者的橋梁，證券公司及其營業部正成為所有股改公司溝通平臺。近日在對股權分置改革方案表決中，券商代理流通股股東投票業務應運而生，但這些代理投票

業務在推動股改同時，也存在部分隱憂，需要加以規范。

　　代理投票，1股最高收3分錢

　　據悉，從試點公司進入臨時股東大會表決前，對所持一定數目的流通股股東進行“拜票”活動極其關鍵，而營業部正是“拜票”的主要平臺。據一位證券公司人士介紹，在試點公司上報股改方案獲得通過后，監管機構會在一定時間內將股改公司前十大流通股股東名單和一定持股量的流通股股東名單通知股改公司，而這些流通股股東分布在哪些營業部也十分清楚，有利于股改公司及時針對流通股股東進行溝通交流。

　　根據證監會《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》的規定：“臨時股東大會就董事會提交的股權分置改革方案作出決議，必須經參加表決的股東所持表決權的三分之二以上通過，并經參加表決的流通股股東所持表決權的三分之二以上通過”。而在試點中，參加表決的流通股股東就成為了考驗股改公司方案的關鍵所在。

　　一位知情人士透露，正是因為參加表決的流通股股東的重要性，近日證券公司營業部代理投票悄然潛行，證券公司營業部利用自身所擁有優勢，向流通股股股東收集相應投票權，然后代理流通股股東對股改方案進行表決。然后根據投票的結果，收取一定代理費。

　　據悉根據投票表決結果，有的代理投票券商對所有贊成票按照股數收取代理費，目前每股贊成票收取4厘錢。昨日更有保薦人透露，部分營業部收取代理費用達到一股贊成票一分錢，最高的達到一股贊成票三分錢。代理費一般由上公司支付，據悉也有保薦機構支付部分代理費用。

　　規范中發展代理投票

　　針對營業部代理投票現象，昨日記者采訪了部分業內人士。一種意見認為，在股改中，證券營業部代理投票不僅拓寬了券商在股改中的業務，也間接推動股改進行。另一種意見認為，作為中介的券商在代理投票中有利益收入，如何確保券商在收集投票權和進行投票過程中保持中立性值得重視。

　　一位市場專家認為，《證券法》及其相關行業規定都賦予了券商代理業務的范疇，盡管沒有對代理投票作出具體明確規定，但在股權分置改革中，集中、大量的股改實踐增加了發行人和投資人之間的溝通成本，大量中小散戶存在搭便車心理，不一定愿意參加股改方案討論，由此增加了改革方案的推進難度。如果有券商集中代理各自客戶的投票權去參加上市公司的股改工作，將大大提高整體的股改工作效率。因此，代理投票在目前投資人和發行人雙方都現實需要的環境下，具備了實踐的意義。代理投票還增強了券商與上市公司的議價能力。但這位人士也表示，應該重視代理中的法律關系。

　　另一位股改保薦人則認為，雖然代理投票對節約溝通成本、提高股改效率上來說確實具有積極意義，但券商作為中介機構，在代理中有利益收入，是否會保持代理公正值得考慮。如果出于收益考慮，游說中小投資者投贊成票或者利用自身所掌握的便利條件越俎代庖，就不是簡單的代理問題了。畢竟營業部存在不少的死戶，營業部是否會利用死戶賬戶謀取私利，并影響股改投票的公正性，尚無法預測。因此，代理投票需要謹慎，管理層也有必要針對這種現象做出相應規范。