央行官員表示　短期融資券利率不存在行政干預

　　記者郭鳳琳　北京報道

　　中國人民銀行金融市場司副司長時文朝日前撰文指出，目前短期融資券的發行利率是通過市場化機制形成，不存在行政干預或價格管制。管理部門應堅持短期融資券的市場化定價機制，始終讓市場解決價格問題。

　　他提出，隨著發行進程的深入，短期融資券市場會開拓到中小企業。符合條件的城市商業銀行、證券公司等機構會逐步成為承銷商或主承銷商。

　　近期有關人士對短期融資券的利率形成機制提出了質疑，認為目前發行的若干1年期融資券參考利率都在2.9％左右，發行利率暫時的趨同，可能存在行政干預或價格管制。針對這種情況，時文朝稱，利率市場化的核心是利率形成機制的市場化，也就是短期融資券的發行利率由發行人與承銷機構協商確定，在沒有行政干預條件下的自主協商就是最重要的市場化機制。對市場的調查情況顯示，發行人、投資人、承銷機構等市場參與者絕大部分對目前的利率水平表示認可，并有維持該利率水平基本穩定的意愿。管理部門應該充分尊重市場意愿，既不干預目前利率水平的趨同，也不干預今后可能出現的利率水平分化。

　　時文朝表示，短期融資券作為有信用風險的短期產品，其定價目前缺少一個穩定的參照系。短期融資券發行利率至少要參考三種主要的利率:企業貸款利率、銀行承兌匯票的貼現利率、中央銀行票據發行利率。