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建銀橫空出世南方證券涅槃


http://whmsebhyy.com 2005年08月02日 11:13 證券時報

  孫森林

  昨天,建銀投資與南方證券清算組簽訂了資產(chǎn)收購協(xié)議。這意味著南方證券這個名字從此將徹底消失。這是一個標(biāo)志,標(biāo)志著一個舊時代的結(jié)束,標(biāo)志著一個新時代的開始。

  南方證券這四個字,曾經(jīng)是一道金字招牌,一個驕傲的字眼。南方證券的輝煌歷史
,現(xiàn)在回想起來,仍令人激動不已。這家在1992年就成立的證券公司,曾經(jīng)有過驕人的業(yè)績與榮譽。它曾是國內(nèi)證券公司三大巨頭之一,在股市上叱詫風(fēng)云;它制造了多個中國證券市場的第一;它承銷和推薦的上市公司有300多家;它在2000年時,榮獲五項全國第一;它的員工最多時有3000多人。所有這些,都足以讓南方證券驕傲和自豪。

  然而,在鮮花的掩蓋之下,災(zāi)難的種子也在快速成長。2000年的牛市,使南方證券在坐莊的幾只股票上得到了豐厚的回報,這讓南方證券的自信心開始瘋狂地膨脹,它拼命地吸收委托理財,盲目擴張。隨著后來熊市的來臨,委托理財積聚的風(fēng)險也急劇擴大,在硬挺了兩年之后,這個巨人再也堅持不下去了。2003年下半年,南方證券大范圍爆發(fā)信用危機,委托理財客戶紛紛上門要債,一下子把它推向了懸崖。

  無奈之下,南方證券鋌而走險———挪用客戶保證金抵債,這一挪就是天文數(shù)字。但紙是包不住火的,2004年1月2日,南方證券被行政接管;今年4月29日,南方證券被正式關(guān)閉;昨日,南方證券的資產(chǎn)與負(fù)債正式轉(zhuǎn)移給建銀投資。至此,南方證券終于完成了自己的生命輪回,黯然謝幕。

  回過頭來,再看一下南方證券的興衰史,我們不禁為之扼腕痛惜。然而冷靜下來分析,南方證券的倒下,某種程度上是一種必然。在當(dāng)時,券商的違規(guī)操作幾乎是一個普遍現(xiàn)象,一旦窟窿過大,救無可救,倒閉也就是順理成章的事。在南方證券之前,鞍山證券、大連證券、富友證券、佳木斯證券、新華證券等一批中小券商就相繼被關(guān)閉或撤銷,在南方證券之后,又有漢唐證券、大鵬證券、閩發(fā)證券、德恒證券、恒信證券、中富證券等券商相繼出事?梢姡戏阶C券的命運絕不是偶然的。這些券商的倒下,是證券市場為不規(guī)范行為而付出的必然代價。

  沒有死亡就沒有新生。南方證券生命的結(jié)束,同時是一個新證券公司生命的開始。簽訂資產(chǎn)收購協(xié)議后,建銀投資將接手南方證券74家營業(yè)部和投行業(yè)務(wù),并將在此基礎(chǔ)上成立一家新的證券公司。據(jù)悉,這家新的證券公司將以建銀冠名。南方證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù),底子一直都不錯,尤其是投行業(yè)務(wù),一直名列前茅,即使在接管期間,也是如此。以建銀投資深厚的背景,加上南方證券的基礎(chǔ),這家新證券公司讓人們重新看到了希望。

  南方證券是一個時代的象征。它的逝去,代表著一個時代的終結(jié)。四年多的熊市,洗盡股市鉛華。在這四年中,價值投資正取代傳統(tǒng)的坐莊,日益成為市場的主流;券商分類監(jiān)管、集合理財計劃規(guī)范辦法也相繼出臺;保證金第三方存管制度,徹底斬斷了券商挪用之手。在政策的指導(dǎo)下,券商的歷史遺留問題基本得到了解決,一批劣質(zhì)券商加速倒下,一批優(yōu)質(zhì)券商加速成長,證券市場由一個很不規(guī)范的階段,跨入到相對規(guī)范的階段。但愿南方證券的故事,日后將不會重演。


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