股改要考慮市場穩(wěn)定

　
    上證所副總經(jīng)理周勤業(yè)同時(shí)表示，對價(jià)支付可考慮十大因素

　　上海證券交易所副總經(jīng)理周勤業(yè)日前指出，股權(quán)分置改革要與市場穩(wěn)定相結(jié)合，要讓市場對股權(quán)分置改革的總量、時(shí)間及價(jià)格形成較明確的預(yù)期。目前，上證所正采取各種措施，推動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)的深化和發(fā)展。

　　藍(lán)籌率先完成股改

    據(jù)了解，目前已有超過一半的滬市上市公司正積極研究股權(quán)分置改革方案。有關(guān)部門將采取成熟一家解決一家的辦法，在充分考慮股權(quán)分置改革的節(jié)奏與市場秩序穩(wěn)定的前提下，盡快做

好股改工作。滬市的一批藍(lán)籌公司，如果今后每周解決一批，那么，占滬市流通市值50％以上、總市值70％以上的公司，將率先完成股權(quán)分置改革。

    周勤業(yè)認(rèn)為，股權(quán)分置改革成功后，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上市將形成有力支持，對提升股市的投資價(jià)值大有好處，也為資本市場的創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。

　　對價(jià)考慮十大因素

    對市場普遍關(guān)心的對價(jià)問題，周勤業(yè)說，目前非流通股股東和流通股股東已對創(chuàng)業(yè)溢價(jià)和流通溢價(jià)達(dá)成了初步共識。在這種共識之下，對價(jià)的支付可考慮以下十大因素。

   一是股本因素。非流通股占比大的公司，其支付的對價(jià)相應(yīng)高一些；

   二是市凈率越高的公司，其支付的對價(jià)也相應(yīng)要高一些；

   三是績差、虧損甚至凈資產(chǎn)為負(fù)的公司，其支付的對價(jià)相應(yīng)要高一些；

   四是歷史上分紅越多的公司，其支付的對價(jià)可適當(dāng)減少；

   五是公司治理較好的公司，其支付的對價(jià)可適當(dāng)減少；

   六是非流通股股東提出鎖定期限越長的公司，其支付的對價(jià)也可適當(dāng)減少；

   七是非流通股股東承諾減持的價(jià)格越高，其支付的對價(jià)可適當(dāng)減少；

   八是平均持股數(shù)較少的公司，其支付的對價(jià)應(yīng)適當(dāng)提高；

   九是大股東欠款比例高的公司，其支付的對價(jià)也要適當(dāng)提高；

   十是大股東有增持流通股計(jì)劃、上市公司有回購流通股計(jì)劃的，其支付的對價(jià)則可適當(dāng)減少。在對價(jià)的問題上，要在充分溝通的基礎(chǔ)上，充分保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益。