亞洲周期型資產再度受寵

　　記者陳曉剛報道

　　美林公司發布的最新調查報告顯示，亞洲各大基金經理們在設計投資組合配置時，開始更加側重經濟周期敏感性較高的產業。原材料行業的配置權重顯著上升，零售業亦躍升為亞太區位居第二的最受歡迎的行業，公用事業股仍是最不受歡迎的行業股。

　　該報告認為，近來美國的宏觀經濟數據改善，推動投資者對亞洲的經濟前景更加看好。市場對通貨膨脹上升的預期也正在增強，但區域內企業盈利的增長仍然疲弱。當前投資者預期2006年的企業盈利增長率將達4.5％，但也認為亞太區資產市價的估值并非格外偏低。在各經濟體中，投資者則對香港、新加坡、韓國等經濟周期敏感型的經濟體更加看好。

　　而根據美林全球基金經理調查報告顯示，本月份受調查者對全球經濟改善、盈利增長的期望已反彈回升。對通脹升高的預期更加增強；占半數的受調查基金經理認為，未來12個月內企業的營運利潤率將會下降。受調查的基金經理對美國聯邦基金息率的預測值，也從早先的3.5％上升到3.8％與3.9％之間。