嚴重違規釀巨大金融風險 緊急托管北方證券內幕

　　挪用客戶保證金、大量資金賬外運作、未經批準私自開展委托理財業務、操縱證券交易價格等四大違規行為使北方證券成為又一家倒下的券商

　　文/特約記者 方華

　　2005年5月27日，因嚴重違規經營，存在巨大金融風險，北方證券被緊急托管。

　　中國證監會稱，2005年4月4日，證監會向各證券公司下發了《關于推動證券公司自查整改、合規經營和創新發展的通知》，再次重申杜絕新增挪用客戶交易結算資金，嚴禁從事違規資產管理業務。但在監管過程中，發現北方證券存在新增挪用客戶交易結算資金等嚴重違規問題，為嚴肅市場紀律，證監會作出了關閉北方證券的處罰決定，同時委托東方證券對北方證券經紀業務及所屬證券營業部進行托管。

　　2005年6月2日，上海立信長江會計師事務所受中國證監會委托成立北方證券清算組，負責制定清算方案，依法清理公司財產，公告債權人并進行債權登記和確認，處理債權、債務以及辦理與清算相關的其他事宜。

　　2005年6月13日，北方證券清算組發布第一次債權登記公告，善后工作正式啟動。

　　四大違規現形

　　記者從有關方面獲得的一份資料顯示，北方證券違規表現為挪用客戶保證金、大量資金賬外運作、未經批準私自開展委托理財業務、操縱證券交易價格等。

　　截至2004年12月31日，北方證券代買賣證券款余額為3.34億元，其中柜臺透支5.5億元，包括因支付國債回購利息導致保證金占用的透支1.6億元、因支付理財資金形成的透支1.41億元、自營股票形成的透支2.49億元。同時，北方證券大量客戶資金流轉其資金賬戶名與資金劃入方、資金劃出方不能一一對應，且未取得客戶授權。

　　2003、2004年度，北方證券的銀行存款賬簿記錄不完整，銀行對賬單中一進一出的交易記錄未在公司總部的賬簿記錄中反映。2003年度，累計有143筆、金額為51.22億元；2004年度，累計有39筆，金額為4.61億元的銀行進出記錄未在賬簿記錄中反映。

　　此外，北方證券上海張楊路證券營業部銀行存款記錄中累計有154筆，金額為84.24億元的資金過賬記錄，其中2004年20筆，金額3.43億元。負責審計北方證券2004年年報的上海立信長江會計師事務所認為，上述會計處理未能真實反映資金流轉的經濟業務性質，而是直接通過“銀行存款”科目一借一貸，掩蓋了經濟業務內容的實質。

　　根據北方證券2002年12月31日領取的企業法人營業執照，公司并不具備開展受托資產管理業務的資格。但實際上，北方證券存在大量的受托投資管理業務，而且未在會計報表上反映，在公司用章登記簿中也沒有相關委托理財業務的用章記錄。不僅如此，北方證券還有大量以其他公司或個人名義簽訂的委托理財合同(俗稱三方監管)，且這些合同的運作存在著調用北方證券控制的股票做質押的情況。

　　不過，北方證券控制的股票并非來自其自營賬戶，而是以大量非經紀類賬戶持有，違規坐莊，操縱股價，以逃避監管。據查，北方證券主動提供的非經紀類賬戶是344個，但審計過程中發現疑似非經紀類賬戶879個，除436個北方證券后來確認為非經紀類賬戶、211個確認為經紀類賬戶外，尚有232個賬戶的性質北方證券不能確定。

　　2005年4月29日，上海立信長江會計師事務所出具了無法發表意見的審計報告，并認為北方證券已不能按期償還受托投資管理業務資金、部分資產已被法院凍結，公司正常營運資金枯竭，持續經營面臨巨大困難。

　　遭遇民營化陷阱

　　北方證券前身是成立于1987年4月的沈陽市工商銀行的全資附屬企業工商銀行沈陽市沈河票券公司。1988 年5 月，由沈陽市工商銀行信托投資公司等12 家企業共同投資，改制為沈陽工商銀行沈河票券有限公司。1991 年6 月，經中國人民銀行批準更名為沈陽北方證券股份有限公司。1998 年，實收資本增加至10700 萬元。

　　2000 年12 月20 日，經中國證監會“證監機構字(2000)289 號《關于核準沈陽北方證券公司增資擴股并更名的批復》，注冊資本增至36000 萬元人民幣。由中國汽車工業總公司、江蘇東方國際集團(簡稱東方國際)、金新信托、合金投資等13 家公司投資組成。

　　其中中國汽車工業總公司、東方國際為并列第一大股東，各出資7200萬元，德隆系兩家企業金新信托和合金投資(000633.SZ)分別出資5400萬元和3600萬元，北方證券股權呈三足鼎立的局面。

　　但此后，同為民營企業的東方國際和德隆為取得北方證券控制權進行了激烈的爭斗，最終，不甘做配角的德隆選擇退出，將持有的股權系數轉讓。2001年底，金新信托將其在北方證券的5400萬元出資分別轉讓給上海合盛企業發展有限公司、上海中科生命科學發展有限公司，后兩者各受讓4000萬元、1400萬元。2002年1月，合金投資將3600萬股股權轉讓給上海外經貿投資(集團)有限公司。

　　2002年6月，取得控制權后的東方國際將北方證券注冊地由沈陽遷至上海浦東。

　　2002 年12 月11日，經中國證監會批準，北方證券再次增資擴股，注冊資本增至100000 萬元，由東方國際、安徽省皖能股份有限公司、*ST華信(000765.SZ，現已暫停上市)、上海外經貿投資(集團)有限公司、中國汽車工業總公司等20 家公司投資組成，東方國際以2億出資成為第一大股東，持股比例為20%。

　　記者在調查中了解到，在控制北方證券的過程中，東方國際說服安徽皖能入股，開出的條件是保證1.5億元本金安全，并每年享有10%的收益。

　　經過上述一系列安排后，東方國際將北方證券完全納入囊中。據了解，東方國際是一家從事進出口貿易、紡織服裝、機械電子等跨行業、跨地區的綜合性民營集團，實際控制人為蔣學明。

　　后來發生的種種違規行為表明，北方證券在民營化的同時也將自己送上了不歸路。

　　坐莊泰山石油

　　記者在調查中發現，北方證券違規問題在泰山石油崩盤后全面曝光。泰山石油系北方證券坐莊的股票，自2004年12月30日起連續9個跌停，股價從跌停前的10.08元暴跌至3.91元，市值蒸發超過30億元。

　　公開資料顯示，北方證券進入泰山石油是在2002年第4季度，也就是東方國際全面掌控北方證券之時。泰山石油2002年年報顯示，北方證券持有量為1518萬股，是泰山石油第二大股東和第一大流通股股東。

　　2003年6月30日，北方證券持有的泰山石油上升至1543萬股；2004年上半年，北方證券繼續增倉，至2004年6月30日，持股量已增至1949萬股。但從2004年第四季度開始，北方證券開始拋售泰山石油，資金鏈危機也逐漸顯現。

　　記者獲得的數據顯示，2004年12月31日，北方證券自營賬戶持有泰山石油1544萬股，其他賬戶持有781萬股，市值共計18969萬元，而且所有泰山石油股票已全部抵押用于短期貸款。2005年4月，北方證券得到的貸款銀行回單顯示，泰山石油已被全部拋售，收回資金9703萬元，用于歸還貸款和利息。

　　但是，北方證券在泰山石油上遭受巨大損失似乎并非來自其自主決策。

　　泰山石油年報顯示，2001年以后，公司經營業績明顯下滑，每股收益從2001年的0.1元，逐年下滑到2002年、2003年的0.073元和0.02元。也就是在這過程中，北方證券殺入泰山石油。

　　對于一個具有自營業務資格的專業機構投資者，出現如此低級的錯誤是無法理解的，而能夠解釋的或許只有市場廣為流傳的“接莊”一說：東方國際控制北方證券前持有大量的泰山石油，2002年下半年后，在東方國際主導下，北方證券開始接盤泰山石油，然后進行股票抵押貸款，貸款資金再行購買泰山石油，如此循環，東方國際達到出貨目的。

　　從股價走勢看，2000年泰山石油曾有過一波牛市行情，股價從4元左右一路飚升至22元左右，人均持股迅速集中，莊股特征明顯。在這種情況下，獲利兌現成為東方國際面臨的最大難題。而股市自2001年下半年后一路下跌，更加大了東方國際的出貨難度，因此由北方證券接盤成為一個可行的方案。

　　但高昂的融資成本、日益蕭條的資本市場最終壓垮了北方證券。2004年12月30日，客戶的平倉導致泰山石油崩盤。

　　在泰山石油連續跌停的交易龍虎榜上，北方證券上海張楊路證券營業部和上海赤峰路證券營業部頻頻上榜，將北方證券坐莊事實表露無疑。

　　委托理財成重災區

　　對于一個注冊資本僅10億元的中型券商來說，要拿巨額資金來操縱股價并非一件易事，由此，開展委托理財業務成為北方證券籌集資金的一個通道。可是北方證券并不具備受托資產管理資格，但在利益驅使和維系資金鏈的壓力下，北方證券最終選擇了鋌而走險。

　　目前，相關部門尚未對北方證券違規開展委托理財業務的規模做出統計，但僅上海地區無法償付的委托理財資金就超過10億元。

　　泰山石油崩盤后，債權人起訴北方證券的案件陸續開庭。

　　2005年1月5日，上海新申達企業發展有限公司、上海融融制衣有限公司訴北方證券國債交易糾紛案在上海市第一中級人民法院開庭。

　　4月6日、4月21日，上海市綠園農村信用合作社、上海長寧區新涇農村信用合作社訴北方證券和東方國際國債交易糾紛案在上海市高級人民法院開庭，標的金額分別為1.1億元和2.26億元。

　　5月17日，上海市崇明縣陳鎮農村信用合作社、上海市奉賢區泰日農村信用合作社、上海市徐匯區徐家匯農村信用合作社、上海機場資產經營有限公司等4家機構訴北方證券和東方國際國債及證券交易代理糾紛案在上海市第一中級人民法院開庭。

　　6月15日，上海奉浦經濟發展實業總公司訴北方證券和東方國際證券交易代理糾紛案在上海市高級人民法院開庭。

　　記者曾旁聽了上海長寧區新涇農村信用合作社訴北方證券和東方國際國債交易糾紛案的庭審。當時北方證券代理律師曾以案件涉及商業機密要求不公開審理，但被法院駁回。該案件清楚地顯示了北方證券吸收農信社資金購買國債，通過國債回購融入資金并挪作他用的事實。

　　除此之外，茉織華(600555.SH)全資子公司上海浦東新區印刷廠存放于北方證券的1.03億元國債款和0.97億元存出投資款；控股子公司上海易富投資有限公司存放于北方證券的1億元存出投資款目前也無法收回。

　　今年4月，北方證券有關人士曾向記者表示，公司正在考慮重組，東方國際和實際控制人蔣學明可能以變賣優質資產的方式填補北方證券窟窿。但新增挪用保證金的行為和委托理財黑洞最終吞噬了北方證券。

　　據了解，為落實責任追究，打擊犯罪，中國證監會已對北方證券涉嫌挪用客戶交易結算資金、違規開展委托理財以及操縱證券交易價格等違法違規行為進行立案稽查，并將根據稽查結果，依法對北方證券進行行政處罰，追究有關人員的責任，對涉嫌犯罪的人員移交司法機關處理。

　　6月7日，德隆刑事第一案在重慶市高級人民法院公開審理，德恒證券違規開展委托理財業務被檢察機關指控為非法吸收公眾存款，公司7名高管被訴。北方證券在未取得受托資產管理業務資格的情況下開展委托理財業務和三方監管業務，在事實上與德恒證券完全吻合。如果法院最終判定德恒證券非法吸收公眾存款罪成立，那擺在北方證券和其高管面前的則將是法律的嚴懲。

　　2、北方證券2004年部分經營數據(單位：萬元)

　　營業收入      10552

　　其中手續費收入 8784

　　營業支出      15387

　　其中營業費用  12111

　　營業利潤      -4835

　　利潤總額       -6430

　　凈利潤        -16499

　　未分配利潤    -34540