(熱門話題)　滬指連收四陽藍籌挺起腰桿　行情轉折呼之欲出？

　　市場氣氛已悄然轉變？主持人:在大盤股的帶領下，昨天市場繼續強勢表現，盤面熱點進一步活躍，成交量維持較高水平。這樣，滬綜指不僅突破了60日均線的壓制，也收出了去年“9.14行情”之后的首個四連陽，市場心態是否已經在不經意間發生了改變？

　　民族證券徐一釘(天昊):隨著第二批股權分置改革試點進入關鍵時段，市場明顯有增量資金介入藍籌股，特別是對滬指影響大的權重股。本周二，滬指上漲27.40點，其中有8.76

2點是中石化貢獻的。市值前30大股票貢獻了16.92點。上海A股市值前100大股票貢獻了21.98點，相當于滬指周二上漲幅度的80.21％。顯然，自7月19日起的反彈主線是滬市前100大市值股票，其中，市值前30大股票是做多機構重點攻擊目標。而對滬指影響達到15.71％的中國石化，將決定本次反彈行情能走多遠。

　　由于藍籌股保持強勢，市場人氣被再度激活，一些超跌股出現強力反彈。在這種情況下，滬指本周三收復60日線應是有效的。滬指上周處于周循環低點時間之窗，在最近四個交易日內，滬指拉出三根中陽線，表明大盤已進入級別較高的反彈之中。一旦滬指有效占穩1080點，將進一步確認大盤進入中期反彈。

　　北京首證:前期大盤運行的相對曲折，主要原因就是市場與政策之間出現了博弈，很多機構資金雖然認可千點關口的支撐，但也不愿意積極做多，市場一度陷入短線僵局。近期人民幣升值則成為大盤打破僵局的導火索，根據國際市場的經驗，一國本幣升值之后，其股市都展開了一定的反彈行情甚至是牛市循環，我國證券市場同樣出現了良性呼應。市場與政策之間開始尋求短線的共振效應，這也意味著低迷的市場開始出現良性轉機，并支持反彈行情的后續發展。G股走強有無深意？主持人:昨天市場值得一提的一個現象是，G三一、G金牛等“G類個股”出現了非常強勢的表現。G三一、G金牛漲停，紫江企業漲幅超過8％。如何理解這一現象？它反映了市場的什么變化？

　　民族證券徐一釘(天昊):證監會研究中心主任李青原稱，新老劃斷標志性界限確定，即占總市值60％至70％的200至300家公司完成股改后，即可啟動新老劃斷、恢復新股發行。顯然，在第二批試點改革完成后，上海A股市值前100名的股票，特別是前30大股票，基本上都會迅速投入到股改之中。而有了長江電力、寶鋼股份對價作參照，上述公司的股改對價方案不會差，這樣就在很大程度上降低了這些公司改革的不確定性因素，也促使一些資金提前介入“參與股改”。除了有“無形之手”呵護外，本周大市值股票的“異動”，似乎也有提前炒作“準試點股”之嫌。G三一、G金牛作為首批試點股，其走勢已經落后于大盤。技術上它們早已調整到位，動態市盈率只有10倍左右，此時市場需要G三一、G金牛給潛在的“準試點股”做出表率。何況，第二批試點股正處在對價方案表決的敏感時期。

　　北京首證:前期啟動股權分置改革時，市場對試點公司進行了短線投機炒作，但不久之后尋寶游戲炒作就劃上了句號，一些試點公司剛恢復交易就走出下跌走勢，表明市場重新回歸理性。G三一、G金牛兩只個股的市盈率都在7倍以下，相應也重新進入合理價值區域，這是機構資金青睞這兩家個股的重要原因。進一步分析，近期第二批試點公司即將進入分類表決程序，前期對價方案比較低的公司也陸續修改了各自方案，我們估計這些公司方案順利通過的可能性還是比較大的，這樣，G類品種走強就具備了多重市場意義:首先，有助于刺激試點公司方案的成功通過，進而增加G股板塊的市場影響力。其次，G股短線走強將刺激其他試點公司產生短線呼應走勢，進而形成良好的示范效應。從盤口來看，G股行情的短線走強是增量資金積極參與的結果，與其他一些板塊短線活躍不同。也因為此，G股品種也將具備進一步活躍的機會，投資者可適當關注。

　　50指數能否帶動綜指？

　　主持人:應該承認，以上證50為代表的大盤藍籌股挺起了本次反彈的脊梁。上證50指數也在昨日創出了近期新高，并初具構筑“W底”的態勢。市場的脊梁能否繼續堅挺并帶動整體市場向上拓展空間？

　　民族證券徐一釘(天昊):上證50指數已突破“W底”頸線，上檔面臨半年線壓力。雖然上證50短期將出現震蕩走勢，多方主攻“藍籌＋權重”股的方向十分明確，因此上證50經過回抽確認后，將確認“W底”的有效突破，這樣上證50指數的理論上攻目標將達到879點。在本次反彈中，滬指也有望上試1180點。新發基金、銀行系基金、保險資金、QFII、社保基金、券商等，潛在的企業年金、國企理財資金回歸，它們的選股偏好主要是“藍籌股”，滬市值前100大股票大部分又是藍籌股。目前滬市值前30大股票，對滬指的影響達71.36％。隨著上述資金增量資金進場，滬A股市值前100大股票，包括上證50成分股，將得到資金的重點關注，這將有利于大盤走出溫和盤升走勢。在此應當提醒投資者，本次反彈的主線是以中石化為龍頭的權重股票，重點是滬市前100大市值個股。而游資、私募偏好的“低價＋嚴重超跌”股，只能作為本次反彈的補充。

　　北京首證:我們認為后市大盤難以展開持續的強勢反彈，震蕩反彈可能是短線市場的主基調。首先，藍籌股未來將出現分化走勢，在宏觀調控背景下，很多藍籌股都面臨著巨大的業績壓力，這就決定了藍籌股不會持續走強，后市分化在所難免，一旦藍籌股出現分化，則將對大盤發展形成一定壓力。我們也注意到，滬指的反彈面臨著多重上檔壓力，短線滬指已經回補了1077－1078點之間的缺口，但是上檔還留有一個跳空缺口。雖然缺口不大，但對指數的壓力卻是比較大的，同時滬指千一關口也會對指數形成短線壓力，因此短線行情的運行可能是一個相對曲折的過程，震蕩反彈將是短線行情的主旋律。