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昨日,中國證監(jiān)會(huì)、國資委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作的意見》。
從《意見》的全文可以看出這么兩個(gè)新增看點(diǎn)，一是發(fā)文件的主體單位是兩個(gè)，分別是中國證監(jiān)會(huì)與國資委，而標(biāo)志著股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作啟動(dòng)的《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》是中國證監(jiān)會(huì)一家出臺的，國資委沒有參與，投資者對國資委參與股權(quán)分置改革的態(tài)度與決心心存疑慮。而此次發(fā)文的主體單位新增國資委，這就有助于市場
了解國資委對股權(quán)分置的決心，也有助于消除市場的疑慮。
二是股權(quán)分置改革的試點(diǎn)尤其是第二批的試點(diǎn)，有可能會(huì)增加大中型企業(yè)。在第一批試點(diǎn)中，雖然有金牛能源(資訊 行情 論壇)、清華同方(資訊 行情 論壇)等國有控股上市公司，但由于均是中小型企業(yè)，不具有代表性，使得市場預(yù)期尤其是估值體系預(yù)期紊亂，這其實(shí)是近期大盤指標(biāo)股一度急跌的重要原因。
不過，在《意見》中明確指出，“大中型上市公司特別是國有控股上市公司進(jìn)行股權(quán)分置改革將形成良好的示范效應(yīng)，有利于投資者形成穩(wěn)定的改革預(yù)期”。由此，我們不難預(yù)計(jì)第二批試點(diǎn)中可能會(huì)包括大中型企業(yè)。
從《意見》對市場的走勢影響來看，可能會(huì)產(chǎn)生兩大熱點(diǎn)：
一是有望成為第二批試點(diǎn)股候選的大盤指標(biāo)股。因?yàn)椤兑庖姟分忻黠@指出了大中型企業(yè)有望成為第二批企業(yè)，那么，為了樹立成功的典范，極有可能推出類似于中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)等的大盤國企股進(jìn)行試點(diǎn)，而第一批試點(diǎn)股的良好股價(jià)表現(xiàn)，有助于上述個(gè)股出現(xiàn)短期的上漲行情。
二是有望形成重新估值股的熱點(diǎn)。《意見》中提出“要積極利用股權(quán)分置改革進(jìn)一步健全現(xiàn)代企業(yè)制度，使資產(chǎn)的保值增值具有更加公開、公平、公正的價(jià)值評判基礎(chǔ)”，意味著上市公司的資產(chǎn)評估熱潮有望在股權(quán)分置試點(diǎn)預(yù)期的推動(dòng)下展開。
因?yàn)槎喾N跡象表明，上市公司資產(chǎn)以賬面值入賬存在著諸多缺陷，從而使得一些上市公司的凈資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有反映出上市公司最新時(shí)段的凈資產(chǎn)值，比如說商業(yè)地產(chǎn)、股權(quán)價(jià)值等。這值得投資者關(guān)注并尋找其中的投資機(jī)會(huì)。
作者：秦洪 江蘇天鼎
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