股指創(chuàng)6年新低一跌再跌 公司高管年薪一升再升 | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年05月09日 00:02 北京現(xiàn)代商報(bào) | ||||||||
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 商報(bào)訊 （記者 王方琪)股市不能作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”；個(gè)股的價(jià)格和走勢(shì)與上市公司業(yè)績(jī)沒有必然聯(lián)系；上市公司高管的收入與公司業(yè)績(jī)之間也不一定“成正比”。對(duì)照成熟股市，有人將中國(guó)股市的上述特點(diǎn)謂為“中國(guó)特色”。上海榮正投資咨詢有限公司最新公布的《2004年中國(guó)上市公司高管身價(jià)排行榜》又一次證明了上述特點(diǎn)——股市跌到了6年來(lái)的新低，而上市公司高管的身價(jià)不但沒有下跌，反而在熊市中抬高了身價(jià)。其中科龍電器(資訊 行情 論壇)（000921）高管的最高年薪為450萬(wàn)元，排名第一。該公司以400萬(wàn)元在2003年的排名中也占據(jù)了第一的位置。但與高管年薪形成鮮明對(duì)比的是，該公司2004年的年報(bào)顯示，科龍電器每股虧損0．065元。 資料顯示，股指從2001年6月的2245點(diǎn)到現(xiàn)在下跌了近1000點(diǎn)（節(jié)前最后一個(gè)交易日收盤1159點(diǎn)），市值損失了一半，但就在股市持續(xù)走熊的背景下，上市公司高管的收入?yún)s是一路走高。根據(jù)榮正公司提供的資料，2004年上市公司高管年薪平均值已突破20萬(wàn)元人民幣，達(dá)到23．6萬(wàn)元；而去年這個(gè)時(shí)候公布的相應(yīng)數(shù)字是19．9萬(wàn)元，增長(zhǎng)了18．6％。 不止科龍電器高管年薪與公司業(yè)績(jī)明顯不符，本次入圍上市公司高管年薪排行榜的雙鶴藥業(yè)(資訊 行情 論壇)（600062）和云鋁股份(資訊 行情 論壇)(000807)的高管年薪與公司業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)出不和諧的景象。 2004年年報(bào)顯示，截至去年年底，雙鶴藥業(yè)每股收益僅為0．011元。但在榮正公司的排行榜中，2003年還沒有入圍最高年薪排行前20名的雙鶴藥業(yè)躥升到第4位，高管最高年薪為200萬(wàn)元。 云鋁股份(000807)2004年的年報(bào)顯示，公司年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為14．86％，但公司三名高管的薪酬總額增幅卻高達(dá)338％。 據(jù)介紹，部分上市公司高管薪酬大幅增長(zhǎng)并不是2004年才出現(xiàn)的情況。近幾年，大盤指數(shù)已下跌上千點(diǎn)，市值蒸發(fā)幾千億，但一些上市公司高管的薪酬卻沒有受多大影響，甚至是在“熊市走牛”。 上市公司是從1998年開始披露高管年薪的。當(dāng)年840多家公司有數(shù)千名高管的收入狀況作了公開披露，據(jù)統(tǒng)計(jì)，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理這兩個(gè)職位的平均年薪為5．1761萬(wàn)元。 一位咨詢界人士表示，對(duì)于高管來(lái)說(shuō)，年薪只是其收入的一部分，每年他們還有可觀的獎(jiǎng)金、分紅等其他收入。高管與普通員工的收入差距太大，起不到對(duì)全體員工的激勵(lì)作用。這位人士認(rèn)為，很多上市公司高管應(yīng)該為公司業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)，對(duì)于那些把企業(yè)由績(jī)優(yōu)引到退市邊緣的企業(yè)老總來(lái)說(shuō)，拿到1萬(wàn)元的年薪，“也實(shí)在是太多了”。 中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)業(yè)績(jī)第一 高管年薪反排第八 上市公司高管年薪緣何與業(yè)績(jī)脫鉤 1300家上市公司2004年報(bào)披露剛剛落下帷幕，上市公司高管年薪數(shù)據(jù)也隨之出爐。 由上海榮正投資咨詢有限公司對(duì)上市公司披露的高管薪酬數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，從總體平均值上看，2004年上市公司高管最高年薪平均值已達(dá)到23．6萬(wàn)元，比去年的19．9萬(wàn)元增加近4萬(wàn)元，且連續(xù)四年保持向上增長(zhǎng)的勢(shì)頭。這一方面體現(xiàn)了越來(lái)越多的上市公司開始關(guān)注企業(yè)高管人力資本價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，期望通過(guò)給予高管人員與其人力資本價(jià)值相匹配的薪酬來(lái)激勵(lì)和保留人才；但從另一方面看，許多上市公司高管獲得的薪酬與其創(chuàng)造的價(jià)值仍然不對(duì)稱。 高管年薪與公司業(yè)績(jī)“倒掛” 統(tǒng)計(jì)顯示，高管年薪與公司業(yè)績(jī)“倒掛”現(xiàn)象明顯。 一方面，高管年薪排名靠前的上市公司業(yè)績(jī)卻表現(xiàn)平平，甚至比較差。例如：科龍電器（000921）2004年末每股收益－0．065元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)－131．73％；其高管最高年薪450萬(wàn)元，排名第1位。雙鶴藥業(yè)（600062）2004年末每股收益0．011元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)－100％；其高管最高年薪200萬(wàn)元，排名第4位。 另一方面，一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異、公司質(zhì)地也很好的上市公司高管薪水卻相對(duì)較低。也有兩個(gè)例子：中集集團(tuán)（000039）2004年末每股收益2．37元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)249．94％；其高管最高年薪165萬(wàn)元，排名第8位。招商銀行(資訊 行情 論壇)（600036）2004年末每股收益0．46元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)41％；其高管最高年薪116．67萬(wàn)元，排名第15位。 三大原因使“倒掛”成必然 榮正合伙人馬飛表示，從理論上講，最高年薪與企業(yè)的業(yè)績(jī)應(yīng)該有極顯著的正相關(guān)關(guān)系。但實(shí)際上，上市公司高管年薪與業(yè)績(jī)“倒掛”現(xiàn)象也比較正常。出現(xiàn)這種“倒掛”現(xiàn)象主要原因有三點(diǎn)。 第一，由于我國(guó)職業(yè)經(jīng)理人制度還沒有建立起來(lái)，上市公司的治理結(jié)構(gòu)還有待完善，所以目前上市公司的業(yè)績(jī)和高管薪酬并非完全成正比。 第二，從成熟的資本市場(chǎng)來(lái)看，上市公司高管年薪是根據(jù)以往歷史年度的業(yè)績(jī)制定，所以高管本年度年薪和公司當(dāng)年業(yè)績(jī)之間也沒有必然聯(lián)系。 第三，“倒掛”現(xiàn)象也與所有制體制有關(guān)。中集集團(tuán)和招商銀行都屬于國(guó)資委的二級(jí)公司，屬國(guó)有性質(zhì)，高管薪酬并沒有完全市場(chǎng)化；而科龍電器則屬于民營(yíng)企業(yè)，其高管的薪酬市場(chǎng)化程度相對(duì)會(huì)更高一些。 商報(bào)記者 張培娟
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