|
官建益
跌停，跌停，跌停，一大批個股在最近一段時間里反復跌停，除了市場的弱市外，與券商的命運密切相關。
曾經風光無限的券商早已低下了高昂的頭，按照2004年9月公布的券商自查的相關規定
，今年4月30日將是最后的大限。在4月30日到來之前，已經沒有反彈希望的個股只能遭受券商平倉的命運。
券商危機的爆發始于2001年以來的大熊市。從2001年滬深股市見高2200多點以來，連續4年的熊市已經使股市面臨嚴峻的發展危機。在中小投資者普遍被套的同時，過去的市場一號主力券商也被逼到了懸崖邊上，2004年券商已經到了生死關頭。
所有的這些風險，除了市場的原因，更禍起于券商大規模委托理財或自營中的冒險行為，與某些券商經營上的管理不善、內控不嚴、貪污挪用有直接因素。在這種情況下，2004年9月，由證監會機構部與各地證監局聯合下發的《關于摸清證券公司底數有關工作的指導意見》，要求每家券商高度重視這次自查工作。
券商對市場利好的期盼與日俱增。融資融券、資產證券化被寄予厚望，而流傳中的600億券商注資，更給市場提供了一定的想象空間。宏源證券(資訊 行情 論壇)在4月初公布巨虧后被市場主力強力拉起，一方面是這家公司來了個一次虧個夠，更重要的是注資券商的消息刺激了市場的神經。
但是這種良好的感覺并沒有持續幾天，4月19日晚，證監會發布《關于規范類證券公司評審和監管相關問題的通知》，就規范類證券公司的評審與監管的有關問題進行了規范。這是繼此前推出的從事相關創新活動的試點證券公司之后，再次推出的第二類證券公司，即合規發展類或合規正常類公司的劃分標準。這是業界所關注的券商分類監管動作的進一步深化。但是，對于弱勢券商而言，這樣的規范并不一定是一件好事，更像是一張催命符。
分析一下就應該知道，中國證監會于去年8月發布實施了《關于推進證券業創新活動有關問題的通知》，為第一類證券公司即創新試點證券公司劃定了分類標準。隨后，中國證券業協會發布實施了《關于從事相關創新活動證券公司評審暫行辦法》。目前已有11家證券公司獲創新試點資格，并在業務拓展和融資渠道上得到了政策扶持。這些A類券商已經基本脫離了險境。
而此次《通知》規定的規范類證券公司即B類券商資格的券商可按照法律法規及有關規定申請各相關核準事項的行政許可并開展相應業務；可根據公司財務狀況和凈資本狀況、解決歷史遺留問題的進度、主動化解既存風險的力度等，選擇與其風險控制能力和風險承受能力相稱的業務種類和業務規模；此外，證監會推進證券行業創新發展的政策措施和經試點證明成熟的業務、產品創新方案等，將逐步在規范類公司中推廣實施。
證監會要求，中國證券業協會根據《通知》的有關要求制定規范類證券公司的評審辦法，并負責組織規范類證券公司的評審和持續評價工作。緊隨證監會發布《通知》后，中國證券業協會4月20日出臺了《規范類證券公司評審暫行辦法》，對規范類證券公司的評審以及持續評價進行了詳細規定。
業內人士認為，合規經營的證券公司發展空間,隨著規范類證券公司評審活動的開展,券業將不可避免走向分化。證監會發布規范類券商評審標準，C、D類券商或將出局。因此，C、D類券商勢必擠搭B類券商的末班車。及時處理過去埋下的諸如老鼠倉一類的問題，爭取化解既存風險成為C、D類券商爭取主動的必由之路。
于是，跌停大量出現，丟盔卸甲的券商清理“門戶”，能否趕上B類列車現在還很難說，留下的是已經無力出逃的大量中小投資者，煞是慘烈。
| 
