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證券新法瞄準(zhǔn)股市六大缺陷 股權(quán)分置與修改無(wú)關(guān)


http://whmsebhyy.com 2005年04月24日 22:01 新華網(wǎng)

  新華網(wǎng)北京4月24日電 新華社“新華視點(diǎn)”記者 沈路濤 張旭東 鄒聲文 張宗堂

  備受社會(huì)人士矚目的證券法修訂草案,24日提請(qǐng)十屆全國(guó)人大常委會(huì)第十五次會(huì)議審議。證券法此前曾幾次列入年度立法計(jì)劃,幾度擬提請(qǐng)審議,但茲事體大,涉及證券市場(chǎng)發(fā)展的不少重大問(wèn)題存在不少分歧,前后歷時(shí)一年九個(gè)月,直到如今方拍板定音。

  “六大缺陷”:催生“證券新法”

  證券法任何一個(gè)條款的修改,都會(huì)牽動(dòng)敏感的股市神經(jīng)。而此次提請(qǐng)審議的證券法修訂草案共229條,其中新增加29條,修訂95條,刪除14條,修改面不可謂不大。

  為什么要對(duì)現(xiàn)行證券法修訂?修訂過(guò)程的詳細(xì)情況如何?24日,全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員周正慶就證券法修訂草案向全國(guó)人大常委會(huì)會(huì)議作說(shuō)明時(shí),詳細(xì)介紹了這些不為外界所知的內(nèi)容。

  現(xiàn)行證券法是1998年12月29日九屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議通過(guò),1999年7月1日起實(shí)施的。證券法的實(shí)施對(duì)于規(guī)范證券發(fā)行和交易行為,保護(hù)投資者合法權(quán)益,維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序,促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,發(fā)揮了重要作用。

  不過(guò),隨著經(jīng)濟(jì)和金融體制改革的不斷深化和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,證券市場(chǎng)發(fā)生了很大變化,在證券發(fā)行、交易和證券監(jiān)管中出現(xiàn)許多新情況,證券法已不能完全適應(yīng)新形勢(shì)發(fā)展的客觀需要。周正慶介紹說(shuō),這表現(xiàn)在以下六個(gè)方面:

  一是證券法調(diào)整范圍和某些限制性規(guī)定已經(jīng)不適應(yīng)證券市場(chǎng)的發(fā)展,需要補(bǔ)充和完善。

  二是部分上市公司的治理結(jié)構(gòu)不健全,質(zhì)量不高,信息披露制度不完善,對(duì)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員缺乏誠(chéng)信義務(wù)和法律責(zé)任的規(guī)定。

  三是一些證券公司內(nèi)部控制機(jī)制不嚴(yán)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不規(guī)范、外部監(jiān)管手段不足。

  四是對(duì)投資者,特別是中小投資者的合法權(quán)益的保護(hù)機(jī)制不完善,對(duì)損害投資者權(quán)益的行為缺乏民事責(zé)任的規(guī)定,挫傷了投資者的積極性。

  五是證券發(fā)行、交易、登記結(jié)算制度等不夠完備,沒(méi)有為建立多層次資本市場(chǎng)留下法律空間。

  六是對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題缺乏有效的應(yīng)對(duì)手段,有關(guān)法律責(zé)任的規(guī)定過(guò)于原則,難以操作,不利于打擊違法、違規(guī)行為,維護(hù)資本市場(chǎng)的秩序。

  兩頭兼顧:既加快發(fā)展,又防范風(fēng)險(xiǎn)

  近年來(lái),社會(huì)各界要求修訂證券法的呼聲比較高。在十屆全國(guó)人大一次、二次會(huì)議期間,有230位全國(guó)人大代表提出議案和建議,要求修訂證券法。國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén),一些企業(yè)和專(zhuān)家學(xué)者也通過(guò)不同形式表達(dá)了修訂證券法的意見(jiàn)和建議。

  根據(jù)十屆全國(guó)人大常委會(huì)立法計(jì)劃,2003年7月全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委負(fù)責(zé)成立證券法修改起草組,由全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委部分委員和全國(guó)人大常委會(huì)法工委、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)務(wù)院法制辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、最高人民法院等單位的負(fù)責(zé)同志組成起草領(lǐng)導(dǎo)小組,并從上述部門(mén)和人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)抽調(diào)有關(guān)人員組成起草工作小組,同時(shí)聘請(qǐng)劉鴻儒、周道炯、厲以寧等8位專(zhuān)家和學(xué)者組成專(zhuān)家顧問(wèn)組。

  據(jù)介紹,起草組認(rèn)真分析研究了全國(guó)人大代表提出的關(guān)于證券法修訂的議案和各部門(mén)關(guān)于修訂證券法的建議,專(zhuān)門(mén)赴上海、深圳進(jìn)行實(shí)地考察與調(diào)研,多次邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)證券法律專(zhuān)家和證券公司、上市公司、證券交易所、證券登記結(jié)算公司、證券投資基金公司代表,以及中小投資者代表舉行研討會(huì)和座談會(huì),就有關(guān)條款修訂征求意見(jiàn)。同時(shí),召開(kāi)了“證券法國(guó)際研討會(huì)”,邀請(qǐng)美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、韓國(guó)和香港特別行政區(qū)的證券法律專(zhuān)家和國(guó)內(nèi)專(zhuān)家就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行專(zhuān)題研討,對(duì)國(guó)外有關(guān)證券立法作了比較研究,借鑒其有益經(jīng)驗(yàn),經(jīng)過(guò)多方征求意見(jiàn),反復(fù)論證,形成了如今的證券法修訂草案。

  據(jù)介紹,這次證券法修訂的指導(dǎo)思想是,以十六屆三中全會(huì)決定關(guān)于“大力發(fā)展資本和其他要素市場(chǎng)。積極推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展,擴(kuò)大直接融資。建立多層次資本市場(chǎng)體系,完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu),豐富資本市場(chǎng)產(chǎn)品”的精神為指導(dǎo),遵循“公開(kāi)、公平、公正”原則和“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的方針,堅(jiān)持依法治市,保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益,正確處理好改革、發(fā)展、穩(wěn)定關(guān)系,處理好加快資本市場(chǎng)發(fā)展與防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,加強(qiáng)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)。

  “在修訂過(guò)程中,我們堅(jiān)持既積極又慎重,既有利于推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展,又有利于保障資本市場(chǎng)安全穩(wěn)定的原則,對(duì)社會(huì)各方面提出的意見(jiàn)和建議,區(qū)別不同情況妥善處理。”周正慶說(shuō):“對(duì)實(shí)踐證明有利于發(fā)揮資本市場(chǎng)積極作用和推進(jìn)改革開(kāi)放、穩(wěn)定發(fā)展的,修訂草案對(duì)現(xiàn)行證券法的有關(guān)條款做出修改,補(bǔ)充和完善;對(duì)于各方面普遍關(guān)注、認(rèn)識(shí)比較一致,修改條件比較成熟的意見(jiàn),盡量予以采納吸收;對(duì)于爭(zhēng)議比較大或目前修改的時(shí)機(jī)和條件尚不成熟的,這次沒(méi)有做出修訂!

  股權(quán)分置:與證券法修改無(wú)關(guān)

  我國(guó)股市上存在的“股權(quán)分置”問(wèn)題,被普遍認(rèn)為是困擾股市發(fā)展的頭號(hào)難題,但解決股權(quán)分置并不屬于證券法修訂調(diào)整范圍之內(nèi),因?yàn)楣蓹?quán)分置問(wèn)題與證券法修改無(wú)關(guān)。

  全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委調(diào)研室副主任、證券法修訂起草工作小組組長(zhǎng)許健24日在接受新華社記者采訪時(shí)說(shuō):“現(xiàn)行證券法本就是一個(gè)‘全流通’概念的法,因此,此次證券法修訂根本不存在解決股權(quán)分置問(wèn)題。”

  由于歷史原因,中國(guó)股市上有三分之二的股權(quán)不能流通。同股不同權(quán)、同股不同利等“股權(quán)分置”導(dǎo)致的弊端,嚴(yán)重影響著股市的發(fā)展。自2001年以來(lái)延續(xù)至今的股市大跌,有著深層次多種復(fù)雜原因,其中“股權(quán)分置”問(wèn)題空前凸顯,成為股市發(fā)展繞不過(guò)去的一個(gè)難題。

  “股權(quán)分置問(wèn)題是中國(guó)國(guó)情遺留的政策問(wèn)題,不是個(gè)法律問(wèn)題。”許健說(shuō):“我們注意到,社會(huì)上一些人士曾期望借此次證券法的修改,來(lái)解決中國(guó)股市股權(quán)分置問(wèn)題,但他們沒(méi)有仔細(xì)研究,解決股權(quán)分置并不屬于證券法修訂調(diào)整范圍之內(nèi),因?yàn)楣蓹?quán)分置問(wèn)題與證券法修改無(wú)關(guān)!

  雖然此次證券法修訂并不涉及解決股權(quán)分置問(wèn)題,但國(guó)家正在積極妥善解決這一歷史遺留問(wèn)題。中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前曾表示,解決股權(quán)分置問(wèn)題不僅是一個(gè)敏感的政策性問(wèn)題,更是一個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng)問(wèn)題,需要把改革的力度、發(fā)展的速度與市場(chǎng)的承受程度統(tǒng)一起來(lái)。綜合各方面情況分析,按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》所明確的基本原則,目前已經(jīng)具備啟動(dòng)試點(diǎn)的條件。(完)

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