4月21日操盤前語:ETF價格暴跌 中看不中用 | ||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年04月21日 16:44 北京現代商報 | ||||||||
作為基金界的新貴力量,ETF指數基金從誕生起就被寄予厚望。然而股票市場的疲軟表現,使ETF價格持續走低,至昨日累計跌幅已經超過10%! 閃耀著創新光芒的ETF究竟是機會還是陷阱?三位專家觀點各不相同。 熊意軍:美麗花瓶中看不中用
2月23日上證50(資訊 行情 論壇)ETF隆重上市,當時備受市場矚目,好像投資上證50ETF(資訊 行情 論壇)能給投資者帶來財源滾滾,實際效果如何呢?上市41個交易日以來,上證50ETF就連續下挫,下跌幅度累計達到9.53%,通過二級市場購買上證50ETF的投資者虧損相對慘重。 上證50ETF在理論上能實行有效套利,實際自上市交易以來除了ETF上市交易當日存在套利機會外,另外40個交易日基本上再也沒套利機會出現,所謂的套利只不過是基金管理公司給廣大投資者擺出的一個漂亮花瓶,中看不中用。 現在來看,套利機會在很多情況下只不過停留在相關的理論上,當然,如果行情出現爆漲爆跌,則50ETF的無風險套利機會還是存在的。 王朝烽:ETF短期頹勢難改 由于50ETF完全擬合上證50指數,因此投資者在投資上多了一個可以投資的品種,可以通過對指數的分析來直接獲取利潤,并且在政策性利好公布時,投資者在對個股缺乏研究的條件下可直接買入50ETF進行持有,以其跑贏或至少緊跟大勢。 在構成上證50指數樣本的權重行業中,銀行、電力、鋼鐵權重位列前三甲,其權重分別占到17%、14%、12%左右,個股上中國聯通(資訊 行情 論壇)占有的權重在9%上下,因此投資者在對50ETF進行投資前,一定要對中國聯通、銀行、電力、鋼鐵等權重行業或個股加以重點關注。 如果銀行、電力、鋼鐵以及中國聯通等權重行業沒有啟動跡象,則50ETF的市場表現將難有起色,因此通過對這些行業進行重點跟蹤,未來一段時間上證50ETF難有大的行情。 王志偉:小心踩上ETF陷阱 從近期盤面來看,ETF的波動異常劇烈,普通投資者如果不能準確把握大盤調整節奏,買EFF也同樣會遭遇巨大損失。 近兩個月開放式基金的凈值變化顯示,絕大部分開放基金的凈值波動要小于上證指數(資訊 行情 論壇)、50指數的波動幅度。反觀ETF的價格變化,如果在2月25日以最高價0.887元買入,昨日收盤價僅為0.797元,兩個月時間內,ETF下跌超過了10%! 相對于開放式基金,ETF所面臨的短期操作風險明顯偏大,一旦判斷大盤走向失誤,購買EFT也會被短期套牢!倘若高拋低吸的拐點判斷失誤,買ETF很容易變成“低拋高吸”,反復追漲殺跌后,投資人的心態一旦失衡,可能面臨的損失更大。 對普通投資者來說,可以適度嘗試參與ETF的投資,但在大盤上漲趨勢沒有明確之前,還是應該謹慎操作為宜。 商報記者 李壯 |