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寶鋼股份(資訊 行情 論壇)終于要實行其增發方案了，在目前的市場環境下，雖然該增發方案對流通股股東比較有利，但預計對大盤的走勢仍會產生不小的影響。首先是對市場人氣的影響。從我國證券市場的運行情況看，在市場走好的情況下，好公司的再融資供不應求，而在弱勢格局下再融資往往被市場理解成利空，因為這會或多或少的從二級市場抽取資金，造成大盤的向下運行。從目前大盤的走勢看，市場處于一種弱勢形態中，去年下半年以來，連續3次受阻于120日線的壓力，近期在60日線附近震蕩整理。制約大盤走強的一大因素就
是市場的擴容壓力，包括神華集團和交行的A＋H上市，以及寶鋼股份的增發等等。3月30日公布了中國鋁業、大唐發電兩家大型國企分別擬發行15億股和5億股A股，當日大盤以光腳的中陰線報收，并創出新低1171點。由此推斷，該消息的公布將對市場產生一定的向下牽引作用。
其次是對市場主力資金的影響。從目前市場的資金結構情況看，主要是基金、保險資金、QFII以及游資等。從寶鋼的發展前景看，對于價值投資為主的基金、保險資金等機構投資者會有很大的吸引力，而對于短線獲利著稱的游資來說，增發價格將有15%-20%的獲利空間，因此市場主流資金都會踴躍參與到增發的認購中去。但這些機構投資者的資金是有限的，對于資產配置也有一定的比例限制，因此，為了參與寶鋼增發，將會對原有持倉結構進行一定的調整，賣出一部分股票來籌集足夠的資金。這對于整個市場來說是一種下行壓力。所以，我們認為短期而言市場難免向下調整，以尋找新的平衡點。
河北證券 曲文波
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