4月5日操盤前語：妄談牛市無異畫餅充饑

　　今日焦點

　　主持人：

　　三國時魏主曹操足智多謀，一日長途遠征，軍士口渴難覓水源，曹操心生一計，遙指遠方說有一片梅林，眾軍士聞言頓覺口中生津，不再喊渴，后世留下了望梅止渴的佳話。

　　時光過去了1800年，故事發生的地點從三國時候的古戰場轉移到了引發億萬資金兇悍搏殺的股票市場。在愚人節的那天，據說是網友捏造的幾條利好消息，就讓全中國股民體會了“望梅止渴”的滋味……

　　4月1日，眾多“青梅”被一股腦地拋向股市，其中最酸最澀的一個恐怕非“平準基金”莫屬。

　　王朝烽：平準基金“八字還沒一撇”

　　與“國有股30年不減持”、“新股擴容閘門收緊”這些流言相比，“平準基金入市托盤”的消息最為怪誕離奇！

　　作為落實國九條的重要舉措，設立“平準基金”的呼聲日漸高漲，從國際經驗上看，政府出資設立基金以維護股市穩定的作法已經被各國普遍采取。比如，1997年亞洲金融風暴，香港政府啟動上百億港幣儲備入場護盤，東南亞主要國家和地區也都有自己的救市基金。站在接軌國際的角度，設立A股市場的救市基金也是趨勢使然。

　　但是，平準基金的設立，需要嚴格的政策界定以及程序規范，比如：平準基金籌集方式如何？平準基金應交給誰管理？什么情況下才可以調動入市？風險控制又該如何防范？這些問題還都沒有明確答案，“平準基金”只能是個概念產品！

　　現在來看，所謂的“平準基金”八字還沒畫一撇！即便平準基金果真設立完成，現在股市總量這么龐大，“平準基金”不達到一定數量的積累，很難對股市起到真正的刺激作用。

　　熊意軍：救市基金？誰畫了這張大餅？

　　3月24日，A股市場尾盤探底反彈！第二天，某些權威財經媒體將大盤上漲歸結“平準基金入場掃盤”；4月1日，午后大盤盤中反轉強勁上攻，又有媒體公然稱，平準基金再度入貨。

　　近兩周以來，每逢大盤反彈，都會有“政府將設置近千億平準基金出面救市”的傳言見諸報端。問題是平準基金真的會如大家想象的那樣已經或準備入市嗎？單純地從市場走勢看，上周五股市大漲，本周一兩市也相對放量，但是并沒有巨額增量資金入市跡象，市場很顯然沒有巨額資金在運作。

　　理性的分析，未來救市基金遲早會登場亮相，但現在所謂的“政府將設置近千億平準基金出面救市”應純屬謠言！

　　股市短期反彈應該是對長期持續調整的繼續性修正。后市方面，股市已經跌無可跌，在構造一個完美的底部后有望在政策利好支撐下出現中長期漲勢。未來即便大盤走好，也應從市場本身上找原因，而不應該死盯著“政策利好”不放！

　　王志偉：眾基金齊看空 平準基金如何逆市做多？

　　做一個最為悲觀的假設，“平準基金”入市以后，沒能推動大盤反轉，股市繼續延續低迷的走勢，向下探底！

　　可以預計，如果出現這樣惡劣的局面，“救市基金”制度的設計者將面臨極大的壓力，平準基金如果沒能拯救股市，那么整個證券市場將陷入新一輪的信心危機！顯然，管理者對可能面臨的風險不會沒有考慮。

　　再做一個稍微樂觀的假設，“平準基金”真的在1200點以下入市了，并且推動了大盤的反轉，股市回升到了1600點甚至1700點。但“平準基金”最終仍要在二級市場兌現收益。

　　試想，平準基金出貨時會怎樣？讓場內數十家大大小小的基金公司接盤嗎？恐怕他們不會情愿！

　　在股權分置遲遲不能解決、新股擴容全面提速的背景下，機構不看好市場的未來，才引發了大盤的持續走軟。現在基金總規模已經達到了市場總值的30%，眾多基金都看空，平準基金想充當救火隊員也難！（商報記者 李壯）