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周詢價第三股南京港正式公布發(fā)行價格區(qū)間，最終確定網下配售對象累計投標詢價的發(fā)行價格區(qū)間為7.00元／股-7.42元／股。以本次發(fā)行后總股本計算，對應的市盈率區(qū)間為18.06倍至19.14倍，以本次發(fā)行前總股本計算，對應的市盈率區(qū)間為13.53倍至14.34倍。
機構愿意高價認購
與華電國際(資訊 行情 論壇)、黔源電力(資訊 行情 論壇)相比，南京港的發(fā)行價格區(qū)間有點不同一般。比照34家詢價對象給出的價格區(qū)間，南京港的發(fā)行出現了一個“機構愿意高價買，發(fā)行人及承銷商卻偏偏低價賣”的獨特風景。從已經公布的南京港詢價對象報價結果可以發(fā)現，34家詢價對象報價中，僅有2家機構的報價上限落在7元／股-7.42元／股之間，占比5.88%，另外30家詢價對象報出的價格上限均高于7.42元／股，比例達到88.24%，其中3家基金公司的報價上限更超過9.3元／股。參與初步詢價的唯一一家QFII給出了8.5元／股-8.6元／股的價格區(qū)間上限。這表明，詢價對象紛紛愿意出高價認購。
公司卻是冷靜推銷
然而，發(fā)行人及承銷商給出的最終的發(fā)行價格卻為7.00元／股-7.42元／股，不是機構報價最為統(tǒng)一的價格區(qū)間，而選擇7元／股-7.42元／股這個低價格區(qū)間。當初，華電國際詢價結果顯示，77家詢價機構總體報價區(qū)間為1.9元／股-3.38元／股，詢價對象報價區(qū)間的上限平均值2.48元／股，最終被選擇的2.3元／股-2.52元／股的區(qū)間落在較為集中的報價區(qū)間。黔源電力則顯示，39家詢價機構的報價區(qū)間在3.97元／股-7.2元／股，詢價對象報價區(qū)間的上限平均值達到5.94元／股。最終的發(fā)行價格區(qū)間為5.38元／股-5.97元／股，也基本與5.94元／股吻合。而此次南京港最終定出的發(fā)行價格區(qū)間與34家詢價對象的報價結果有較大差距。這表明，發(fā)行人及承銷商“冷靜推銷”南京港。
背后究竟何種原因
南京港的發(fā)行價格區(qū)間讓投資者一頭霧水，這7.00元-7.42元的詢價區(qū)間，到底是不是機構們的“最愛”？對此，南京港相關負責人解釋說，將價格區(qū)間定在7.00元／股-7.42元／股，主要是考慮給投資者一個良好預期，給股價一個合理的上漲空間，給股東一個較好的回報。另外，由于公司此次募集資金規(guī)模在2.8億元左右，以目前的發(fā)行價格計算，公司資金總量已能夠滿足項目要求。
公開資料顯示，南京港由招商證券作為保薦機構及主承銷商，此次擬發(fā)行3850萬股A股。從招股說明書公告的募集資金投向來看，南京港四個項目擬募集資金2.73億元。如果以7.42元／股計算，南京港此次籌資總額大約為2.8億元，招股說明書公開的項目資金需求約為2.7億元，加上承銷費用等支出，籌資額與此次發(fā)行的資金總需求相吻合。
市場人士認為，機構熱情與公司冷靜的背后折射出的是，機構投資者對后市開始看多，不怕被套；而公司則擔心，如果發(fā)行籌資過多，容易被冠以圈錢之名，這對投資者無法交代。本報記者 許超聲
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