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□晨報記者 陳重博
截至2月28日，滬深兩市已有172家公司披露了2004年年報，而得到QFII青睞的僅有11家。從這些個股中可窺見QFII新的投資理念。
重業績輕走勢
與往年相比，QFII依然堅持著績優、成長的擇股標準。在11只個股中，除山東黃金(資訊 行情 論壇)的市盈率超過30倍外，其余基本維持于25倍以下。其中，浦發銀行(資訊 行情 論壇)、新鋼釩(資訊 行情 論壇)等均是QFII長期看好的品種，符合國際投資者崇尚穩健的投資思路。
當然，在選擇傳統的行業龍頭之時，QFII同樣擅長于挖掘“潛藍”，像南海發展(資訊 行情 論壇)、瑞貝卡(資訊 行情 論壇)、深高速(資訊 行情 論壇)等這樣二三線的績優股，也被QFII收入囊中。
另外，QFII擇股時，對技術走勢不是很重視。如蓋茨基金購入的金鷹股份(資訊 行情 論壇)，該股的戶均持股數一直居高不下，走勢也時常獨立于大盤，帶有一定的莊股痕跡。
分析人士認為，QFII所增持的股票一般都是以企業的基本面為支撐的，而且投資周期較長，基本不會通過波段操作來獲取收益，投資者可跟蹤其重倉持有股票進行投資。此外，由于QFII堅持國際化視野的投資理念，并且各自都有著獨立的研究團隊，不存在相互之間投資攀比而導致投資雷同的問題。
以往的走勢證明，多家QFII青睞的股票，其基本面往往確有可取之處。如去年三季度末，第一、第二大流通股股東分別為摩根士丹利、德意志銀行的中興通訊(資訊 行情 論壇)，昨日又創出3年多來的新高。而從11家上市公司的年報看，被兩家及兩家以上QFII所持有的個股均具有不俗的基本面。
尚未現身中小板
從已披露的年報信息看，QFII仍未現身中小板個股。
永新股份(資訊 行情 論壇)、鑫富股份(資訊 行情 論壇)、科華生物(資訊 行情 論壇)、航天電器(資訊 行情 論壇)等中小板公司近期公布了年報，其中不少公司在業績優良的同時，也推出了相當豐厚的分紅預案，即便如此，仍沒有一家QFII出現于中小板公司的十大流通股股東行列。
據QFII有關人士此前的解釋，其代理客戶的投資額都很大，有的海外基金在條款中明確規定不能買入市值小于1億至2億美元以下的個股，如果中小板企業無法達到這個規模，這些基金就不能進入該板塊。另外，香港創業板投資亦有失敗的例子。因此，QFII不會輕易投資中小板。
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