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昨日，保險(xiǎn)資金投資股市第一單已產(chǎn)生。保險(xiǎn)資金直接入市，投連險(xiǎn)投資股票的比例可高達(dá)100%，入市比例完全自主決定，投連險(xiǎn)仿如枯木逢春，
但在投資渠道拓寬的同時(shí)，投連險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。長(zhǎng)期在股市搏殺的基金亦難逃股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司作為股市新手在短期內(nèi)獲得較高收益有一定難度。
股市回暖投連險(xiǎn)價(jià)格回升
新年以來，隨著股市“開門紅”，投連險(xiǎn)賬戶的價(jià)格開始回升。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2004年滬綜指、深綜指全年跌幅達(dá)15%以上，截至2004年12月末，9家投連險(xiǎn)的六成賬戶同比下跌，其中，主要投資于基金的進(jìn)取型、成長(zhǎng)型的賬戶跌幅居前。
而據(jù)了解，近兩個(gè)多月來，滬綜指、深綜指上漲了近4%，多數(shù)投連險(xiǎn)賬戶均出現(xiàn)了不同程度的回升。其中，太平智選團(tuán)體養(yǎng)老金投資連結(jié)保險(xiǎn)的兩個(gè)投資賬戶價(jià)格全面上漲，1月6日至2月17日間，分別上漲了0.22%和0.63%，去年，這兩個(gè)投資賬戶的價(jià)格分別下跌了7.81%和11.97%。而去年普遍處于下跌趨勢(shì)的基金投資賬戶，也有部分開始扭轉(zhuǎn)劣勢(shì)，如平安世紀(jì)理財(cái)基金投資賬戶價(jià)格去年下跌了1.38%，而今年2月17日，價(jià)格已較年初時(shí)上漲了1.22%。
渠道拓寬風(fēng)險(xiǎn)增大
2月16日，保險(xiǎn)資金直接入市步入實(shí)施階段，投連險(xiǎn)枯木逢春。根據(jù)新規(guī)定，投連險(xiǎn)不僅拓寬了投資渠道，并且，投連險(xiǎn)投資股票的比例可高達(dá)100%，入市比例完全自主決定。而在此之前，受保險(xiǎn)投資渠道放寬的政策驅(qū)動(dòng)，一些壽險(xiǎn)公司已不約而同地在廣州、上海、北京等地推出投連險(xiǎn)產(chǎn)品。
但是，凡事均要兩面看，投連險(xiǎn)獲準(zhǔn)不受比例限制地直接投資股市，在投資的靈活性和收益性增強(qiáng)的同時(shí)，其投資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)加大。
之前，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，投連險(xiǎn)投資對(duì)象為證券投資基金、國(guó)債、金融債、中央企業(yè)債和銀行存款等，其中波動(dòng)最大的為基金。但從投資渠道來分析，股票市場(chǎng)的波動(dòng)明顯大于基金市場(chǎng)的波動(dòng)。
2002年，某保險(xiǎn)公司兩只投連險(xiǎn)的投資收益“人漲我跌”，就主要受累于投資于基金的比例較高。而2001年7月以來，股市大跌，不少投連險(xiǎn)賬戶的價(jià)格跌幅小于同期基金凈值的跌幅，保險(xiǎn)公司人士則將之歸功為“保險(xiǎn)資金入市比例有限”。另外，保險(xiǎn)公司投資一貫以“穩(wěn)健”為原則，有“專家理財(cái)”之稱的基金亦難逃股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司作為股市新手在短期內(nèi)獲得較高收益有一定難度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年，保險(xiǎn)公司國(guó)債和基金投資比例分別為38.71%和11.46%，而2004年，投資基金的比例降為5.11%
投連險(xiǎn)投資成本高于基金
專家還指出，不能夠把投連險(xiǎn)完全等同于投資股票或者共同基金，因?yàn)槠胀ǖ耐顿Y產(chǎn)品和工具完全不具備投連險(xiǎn)的人壽保險(xiǎn)的保障功能。另外，單從投資角度來看，投連險(xiǎn)投資成本要高于基金。據(jù)了解，投連險(xiǎn)初始投資費(fèi)用要超過開放式基金，且也要收取一定管理費(fèi)用。以平安的世紀(jì)理財(cái)投連險(xiǎn)為例，每次保費(fèi)進(jìn)入投資賬戶一次性扣除5%的初始投資費(fèi)用，其基金投資賬戶每月的資產(chǎn)管理費(fèi)比率為0.1%。而通常，股票型基金的申購(gòu)費(fèi)率上限為1.5%，贖回費(fèi)率上限為1%，管理費(fèi)率年利率為1.5%。(文/表：本報(bào)記者吳倩) 
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