集權風險控制 券商謀圖變革的先行動作 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月01日 15:27 經濟觀察報 | |||||||||
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本報記者 郭宏超 孫健芳 北京報道 當整個券業正處于寒冬的時候，券商的內部正在涌動著一股極力尋求改變的力量。證監會一年多來對券商的一系列拯救與整肅的政策，使得各家券商意識到必須增強內部治理。 而2004年12月在證監會的一次內部會上，主席助理姚剛警告說，未來2-3年內，券商中
“明年，這種變化將會更多，對證券公司內部的變革尤其是加強風險上的控制將會更多。”天一證券的一位人士斷言。 設立風險控制部 一份新部門籌劃的征求意見材料已經送到了北京證券每一個中高層人員的案上。這個新成立的部門叫風險控制部。有別于證券公司以前的風險控制委員會，它是一個實體部門，將與經濟業務部、投行部、資產管理部、研究部等其它業務部門平級。“這個風險控制部將會把公司投行部、資產管理部、經濟業務部等部門里的一些風險監控的體系全部納入到風險控制部，另外把以前稽核部的一些職能也會拿過來。風險控制部今后將做到事前、事中、事后全程監控風險。”北京證券研究部總經理呂立新告訴記者。 “眾多證券公司頻頻出現惡性風險，使得證券公司今后將更加注重公司內部的風險控制。”恒遠證券的一位人士評價道。 據了解，北京證券即將成立的風險控制部，將會全程跟蹤公司自營的決策，買賣股票將會有一個程序化的決策，而這個決策的記錄將會保存十年。這就改變了以前證券公司的投資決策模式。以前證券公司的自營投資只有公司兩三個高層知道，而決策往往是由某一位高管人員作出，也沒有什么正規的手續，隨意性很大。 也有業內人士指出，如果遇到突然到來的大行情，這個決策程序會不會延誤戰機？另外投資本身就是一個高風險的行為，那么對于風險的監控多大的程度才適合？這可能還需要更多的細則。“但不可否認，這對證券公司來說絕對是件好事，因為以前在證券公司像資產管理部下屬的風險監控部門大都是擺設，他們連投資什么股票都不知道，還談什么監控。”天一證券的一位人士指出。 同時記者了解到，中國科技證券在董事會辦公室下成立了一個整改辦。科技證券的一位人士告訴記者，這個整改辦并不是外界所說的那樣，是證監會要求成立的，而主要是為公司今后的增資擴股設立的。 在目前券商面臨很大生存危機之時，很多證券公司由于達不到發債等融資標準，極力想通過增資擴股達到解決資金饑渴的目的。如華夏證券，有消息稱目前已經由高風險券商被調為一般風險券商，所以現在華夏證券在積極尋找新的股東，期望在2005年擺脫困境。 據悉，人民銀行目前已經批準多家證券公司申請發行短期融資券。 尋求利潤突破口 新股發行暫停減少了投行收益，行情低迷導致經紀業務不景氣，加之券商資產管理業務受限，券商全年虧損已經無可爭議。 統計數據顯示，去年1-10月券商凈利潤總額達-37.7億元，凈資產收益率行業平均值為-3.1262%，營業收入行業平均值為1.66億元，而凈利潤全年累計的行業平均值則為-2908萬元。而在證券公司全行業虧損的2003年，全年虧損額為37億元。 目前全國有證券公司131家，其中2004年前三季度虧損的有98家，累計虧損額達到41億元；有29家公司在前三季度實行盈利，累計盈利總額約7億元。據記者了解，券商2004年11月份收入再次出現負增長。 券商目前的盈利模式已經被認為難以維持券商的生存，三年半的苦苦掙扎，使得尋求新的業務突破成了很多券商的重點。 而作為券商中的佼佼者，中信證券明年將有專門部門為機構投資者服務。據悉，明年中信證券將在研究部、資本市場部、經紀業務部等部門人員基礎上成立股票銷售交易部，主要從事股票銷售業務、證券投資顧問業務和證券交易代理業務。服務對象以機構客戶為主，包括基金公司、QFII、保險公司、銀行、大企業財務公司以及其他機構客戶等。股票銷售交易部在股票發行或再融資過程中參與詢價、路演和銷售，與投行部、資本市場部共同組成股票融資的完整業務鏈條。 與中信證券同樣瞄上機構客戶的是由胡關金率領的華西證券，它已經在深圳等地設立“機構銀證通”，提供特色服務。華西證券北京證券營業部總經理祖強告訴記者，這個業務是百分之百贏利的，“我們通過這個業務為機構投資者提供更多、更全面和更快捷的服務”。 讓人尷尬的是，獲得從事創新試點的8家券商中，雖然總體業績還不錯，但仍有幾家出現了虧損。光大證券和長江證券去年上半年則分別虧損了1933萬元和9157萬元。去年上半年業績最好的是東方證券，前6個月的凈利潤10432萬元。廣發、招商、中信證券上半年的凈利潤則在5000萬元以上，而國信證券去年前9個月的凈利潤為176萬元。 “目前券商要生存，業務創新是最重要的，但是目前業務的創新品種太少，真正像樣的業務創新而且有潛力的，就是基金銷售和集合理財。其中集合理財并不理想，因為股市低迷，加上監管層對這一塊出臺了不少的整頓措施。現在很多證券公司都在尋找利潤的突破口。”北京一位證券業內人士指出。
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