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2004年只剩下最后兩個交易日，昨日股指收盤于1274點，這意味著從2004年的起點1492點算起，全年市場又下跌了約14%，而這一年的下跌還是在市場已經歷了兩年半的熊市之后出現的。全年計，大盤除上半年延續了兩三個月的反彈之外，一直處于下降通道之中，廣大投資者，無論機構還是散戶都普遍處于虧損之中。據統計，目前近80%的中小投資者虧損，只有約5%的中小投資者略有贏利，而虧損達50%以上的占到35%。
2004年籠罩著悲情！但這不僅體現在投資者的虧損上，更體現在證券市場各種問題層出不窮和失去賺錢效應后投資信心的完全喪失上。2004年，從上市公司到中介機構再到機構投資者，其誠信問題受到普遍的置疑，而王小石事件的曝光，甚至使投資者對管理層的信任大打折扣。市場與宏觀經濟產生的背離走勢，更使投資者對股市作為宏觀經濟晴雨表的功能產生動搖。所有這一切，造成的后果就是投資者成為了懷疑主義者，他們不再相信市場的一切，甚至不再相信利好政策。他們在絕望之中無奈地選擇退出，從而使市場一片死寂。2004年唯一的亮點或許該算“國九條”，但“國九條”實施的緩慢以及實施過程中所遭遇的懷疑，使其光明逐漸褪去。
展望新的一年，雖然市場早已進入了低風險區域，但固有的問題沒有解決，新的問題又將出現，如1100億元的融資壓力，如宏觀經濟增長減速帶來的上市公司業績下降等等。新的一年市場將往何處去？普遍的看法是：低調運行。如此局面下，新的一年或許仍將是投資者苦苦等待希望的一年。
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