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昨滬指反復(fù)走低，成交量持續(xù)萎縮
最近行情表現(xiàn)相對比較低迷，一方面表現(xiàn)為滬指的反復(fù)走低，另一方面也表現(xiàn)為成交量的持續(xù)萎縮。
有投資者將行情的低迷歸結(jié)于假日情結(jié)，對此我們持一定的否定意見。
在中國市場中，真正具有很大影響力的假日并非是元旦，而是春節(jié)，那是在明年的2月份，離目前還有一個多月時間。
機(jī)構(gòu)資金的年終結(jié)賬壓力
事實上，在此前的近兩周時間內(nèi)，滬指就出現(xiàn)了短線的向下破位走勢，滬指就擊穿了千三整數(shù)關(guān)，其中一個很重要的原因就是臨近年底，機(jī)構(gòu)資金都有一定的結(jié)賬壓力，一些機(jī)構(gòu)將兌現(xiàn)市場籌碼以應(yīng)對年終的結(jié)賬，這需要打一個提前量，因此出現(xiàn)滬指的短線向下震蕩走勢。
雖然機(jī)構(gòu)資金的年終結(jié)賬基本結(jié)束，但是這些機(jī)構(gòu)短線拋售一部分籌碼之后，這些資金未必會迅速向市場回流，資金的全部回流還需要一定的時間。
市場還在培育新的領(lǐng)漲熱點
雖然滬指擊穿了千三整數(shù)關(guān)口，對后市行情的發(fā)展構(gòu)成很大威脅，但是大盤并沒有出現(xiàn)寬幅的震蕩走勢，一個主要的原因就是，很多機(jī)構(gòu)都非常清楚，滬指千三關(guān)口下方將是一個相對的低風(fēng)險區(qū)域，在目前位置進(jìn)行做空操作的風(fēng)險將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于做多風(fēng)險。
因此，在目前位置，機(jī)構(gòu)資金并不敢于大肆做空操作，但是多方力量暫時也沒有能力組織起強(qiáng)勢的反彈行情，因此多空力量其實處于相對的弱平衡狀態(tài)。
而機(jī)構(gòu)資金暫時也不愿意展開積極市場運(yùn)作的重要原因，就是市場尚未成功培育鮮明的領(lǐng)漲熱點。對于投資基金這樣的中線機(jī)構(gòu)而言，目前還處于耐心的倉位結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，而對于一些其他機(jī)構(gòu)而言，其大規(guī)模積極入市的前提就是市場形成鮮活的賺錢效應(yīng)，吸引這些資金的積極介入。
而這就需要市場成功培育鮮明的領(lǐng)漲熱點，通過領(lǐng)漲熱點的大面積活躍來激活市場的做多能量，這可能還需要一定的時間，領(lǐng)漲熱點的缺失制約了外圍資金的做多激情。
藍(lán)籌股行情將是未來發(fā)展的希望
我們認(rèn)為，行情有可能會在最近一段時間出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)機(jī)。從歷史行情來看，每年的年底或年初，大盤都會展開一輪力度比較強(qiáng)的反彈行情，估計今年也不會例外。
但是，行情的激活需要滿足一個條件，那就是我們上述的領(lǐng)漲熱點的培育。什么板塊能夠成為后市行情的領(lǐng)漲熱點呢？雖然有投資者高度看好科技板塊，我們也不否認(rèn)科技板塊具有很強(qiáng)的彈性，但是能夠化解行情危機(jī)并推動大盤強(qiáng)勢反彈的只有一個板塊，那就是藍(lán)籌股群體。
一方面，藍(lán)籌股經(jīng)過前期的充分調(diào)整之后，已經(jīng)重新具備了投資價值；另一方面，上證50(資訊 行情 論壇)ETF已經(jīng)發(fā)行完畢并進(jìn)入建倉階段，相應(yīng)上證50指數(shù)的樣本股將成為市場資金的關(guān)注方向，并有可能激活藍(lán)籌股行情的中線啟動。
事實上，我們也注意到，近期一知名機(jī)構(gòu)以“王者歸來”的標(biāo)題充分肯定了藍(lán)籌股的投資價值，這也與我們的分析完全吻合，藍(lán)籌股必然將成為未來行情的希望所在，因此，藍(lán)籌股動向也將成為我們研判市場的風(fēng)向標(biāo)。
文/北京首證
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