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截止10月31日，三季報已披露完畢。記者在三季報中發現一個奇怪的現象：托管券商減倉的重倉股，卻被企業年金不斷增倉。專家認為這可能是有關法規對年金的規范方面還存在盲點造成的。
NBD記者 李中秋 上海報道
企業年金作為證券市場的機構投資者，自去年年底悄然入市以來，一直為投資者所關注。今年以來，年金介入的股票越來越多，但其持倉結構卻有很多令人費解的地方，最明顯的是其在關聯券商減倉的重倉股上仍在不斷增倉，在三季報中，體現最為明顯的是在太極集團(資訊 行情 論壇)和火箭股份(資訊 行情 論壇)中。
年金操作十分蹊蹺
三季報十大流通股東資料顯示，企業年金在華夏證券的重倉股太極集團和火箭股份上已經深度介入。資料表明，上海企業年金華夏成長(資訊 行情 論壇)在2003年12月31日之前建倉160萬股太極集團，以建倉時段的股價加權平均價計算，年金當時的持倉成本為17.79元；今年半年報顯示，年金繼續加倉128萬股，以同樣方法計算，持倉成本為15.16元；到了9月30日，年金又增持了28萬股，估算增倉成本為8.32元。至此，上海企業年金華夏成長所持317萬股太極集團的平均成本約14.89元，以9月30日收盤價7.75元計算，賬面虧損已達2263萬元。但華夏證券在今年上半年卻減持了18萬股，在三季度又減持了225萬股。
在另一重倉股火箭股份上，企業年金華夏成長在三季度大幅增持668萬股，而華夏證券卻大幅減持了537萬股。華夏證券和上海企業年金華夏成長現在是太極集團和火箭股份前兩大流通股股東。
無獨有偶，在銀河證券的重倉股東風汽車上也發生了類似的現象。三季度基金以及QFII大幅減倉汽車股，上海企業年金銀河平衡卻大幅增持了1006萬股東風汽車(資訊 行情 論壇)，緊隨銀河證券而成為該股第二大流通股股東。記者就此采訪上海企業年金發展中心福利保險處時，該處相關人員以不清楚為由拒絕了記者的采訪。
法規監管還有盲點
法律專家宋一欣律師認為，年金與年金的“管家”———受托券商出現上述交叉持股現象是因為在現行企業年金法規中，對禁止性投資規定仍有些模糊。
他指出，在今年5月1日發布的《企業年金基金管理試行辦法》中，沒有明確禁止交叉持股行為。該辦法對投資管理人的禁止行為描述為：投資管理人不得將其固有財產或他人財產混同于企業年金基金財產；不得不公平對待其管理的不同企業年金基金財產；不得挪用企業年金基金財產；以及不得有國家規定和合同約定禁止的其他行為。在6月1日實施的《基金法》中有禁止此類交叉持股的規定，但企業年金管理不受此法限制。與企業年金基金形式相近的信托所適用的《信托法》中對此也沒有明確的規定。
此前，國務院發展研究中心金融研究所巴曙松等在對年金、基金和信托三者比較后認為，由于企業年金涉及到多個領域，可能有遺漏之處，需要建立多層次的法律體系來彌補單個法律對監管的真空和不足。有消息透露，與《企業年金管理試行辦法》相配套的《機構資格認定辦法》正在醞釀之中，并有可能在近期出臺。
湘財證券資產管理部的一位負責人透露，在實際操作中，企業年金目前屬于券商資產管理業務范疇，年金的運作將被列為規范的對象。據了解，目前企業年金是通過賬戶管理人———企業年金發展中心與券商簽訂協議，以委托理財的方式進入證券市場的，券商在運作中制定了嚴格的“防火墻”制度。
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