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【本報(bào)訊】(記者王軻真) 昨日，央行宣布從10月29日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，并放寬人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，允許人民幣存款利率下浮。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次一年期存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)對(duì)股市具有短期沖擊，但影響不大。但投資者需要研究隨其而來(lái)的加息周期對(duì)市場(chǎng)的潛在影響。
本次央行加息行動(dòng)將一年期存款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的1.98%提高到2.25%，一年期貸款
基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的5.31%提高到5.58%。其他各檔次存、貸款利率也相應(yīng)調(diào)整，中長(zhǎng)期上調(diào)幅度大于短期。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間被進(jìn)一步放寬，并允許存款利率下浮。
央行昨日突然公布加息的消息，令市場(chǎng)人士感到有些意外。經(jīng)過(guò)前期熱烈討論，加息與否的聲音近期越來(lái)越微弱。就在市場(chǎng)已經(jīng)認(rèn)為今年內(nèi)可能不會(huì)加息的時(shí)候，央行在昨日公布了加息消息。從盤(pán)面上看，除了午后個(gè)別股票大幅震蕩下跌尾市跳水外，與加息密切相關(guān)的地產(chǎn)股、汽車(chē)股和銀行股反應(yīng)并不強(qiáng)烈。中證資訊的張志民認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期的廣泛討論，市場(chǎng)對(duì)加息已經(jīng)早有預(yù)期。今日開(kāi)市后市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)對(duì)加息有所反應(yīng)。但由于本次加息幅度不大，所以這一利空可能在短期沖擊市場(chǎng)，但大盤(pán)急挫后將逐步企穩(wěn)。短期內(nèi)受加息影響最大的應(yīng)該是銀行股、地產(chǎn)股和汽車(chē)股。
本次加息是否標(biāo)志著中國(guó)開(kāi)始進(jìn)入加息周期，是業(yè)內(nèi)比較關(guān)心的。長(zhǎng)城證券的徐文峰分析認(rèn)為，本次加息27個(gè)基點(diǎn)似乎意味著央行將采取“小步快跑”的策略。11月美聯(lián)儲(chǔ)將就是否進(jìn)一步加息舉行聽(tīng)證，對(duì)國(guó)內(nèi)加息進(jìn)程有一定影響。從目前基金經(jīng)理和部分機(jī)構(gòu)所做的判斷分析，業(yè)內(nèi)基本認(rèn)定中國(guó)開(kāi)始進(jìn)入加息周期。這將對(duì)基金曾經(jīng)重倉(cāng)的“核心資產(chǎn)”構(gòu)成較大沖擊。資金密集型行業(yè)將受到冷遇。
對(duì)于本次加息和未來(lái)的加息周期可能帶來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響，分析師們認(rèn)為，由于涉及宏觀調(diào)控、油價(jià)變動(dòng)等多種因素，需要具體分析。張志民認(rèn)為加息對(duì)國(guó)內(nèi)股市的影響并不是最主要的。預(yù)期深滬兩市在經(jīng)受加息沖擊后將繼續(xù)按照自身的規(guī)律發(fā)展。在受影響最大的行業(yè)中，銀行由于將面臨提高貸款利率而間接產(chǎn)生的高成本，如果強(qiáng)化放貸彌補(bǔ)提高的成本，將影響銀行的盈利預(yù)期。但對(duì)于地產(chǎn)和汽車(chē)等行業(yè)來(lái)說(shuō)就不容易判斷。徐文峰認(rèn)為，目前市場(chǎng)受加息等外力影響的成分比較小。市場(chǎng)行情除受資金供應(yīng)影響外，主要與上市公司實(shí)際業(yè)績(jī)相關(guān)。盡管加息有助于扭轉(zhuǎn)資產(chǎn)配置不合理的作用，但投資者更需要結(jié)合影響宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定因素，例如油價(jià)波動(dòng)、出口以及物價(jià)變化等方面決定投資策略。
此前，部分基金經(jīng)理通過(guò)投資報(bào)告表明，進(jìn)入加息周期后大盤(pán)出現(xiàn)爆發(fā)性上漲單邊市的機(jī)會(huì)變得很小，防御性投資策略將逐漸占上風(fēng)。有債券型基金經(jīng)理表示，本次加息對(duì)債券市場(chǎng)沖擊不小，可能進(jìn)一步加劇機(jī)構(gòu)投資者的資金緊張局面，間接影響股市資金來(lái)源。一些機(jī)構(gòu)可能因此加大游說(shuō)上市公司分紅的力度，投資者可關(guān)注有較大分紅潛力的股票。
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