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利好“組合拳”為何打中“棉花團”？分析人士認為
管理層利好政策意在長遠
【本報訊】近期政策面持續回暖，昨日的券商集合資產管理試點啟動，QFII家族再添新丁等各項利好政策就是如此。但是市場似乎并不為所動，昨日股指再度下跌，滬綜指的最
低點位居然離1300點只有4點之遙，那么，如何看待這一看似矛盾現象呢？
利好政策意在長遠而非眼前
當前利好政策并沒有引發資金們做多的激情，背后主要有兩點因素影響，一是利好政策并沒有接觸到證券市場基石———上市公司的業績成長性的問題，而如果缺乏上市公司業績持續性增長的配合，在一個估值開始國際化趨勢的市場里，再好再多的利好政策“組合拳”只要碰上上市公司業績不爭氣這一“棉花圈”，也就沒了脾氣。二是當前的利好政策并不是單純針對證券市場的短線走勢的，而是寄希望于證券市場的長治久安。
市場發展已有“軌”可循
管理部門建立長治久安發展制度的意圖在昨日媒體相關報道中體現得更為明顯，據稱，相關部門對證券市場已有了近期目標與短期目標，遠期目標就是今年初出臺的“國九條”意見，而近期目標則是目前證監會正在制訂的“十一五計劃”，并稱證券市場要在未來五年內完成轉軌，這樣證券市場也就有了自身的發展軌跡，即在短期內完成相關制度的建設，在遠期則是完成上市公司的再造、股權分置等諸多目標。
這就意味著證券市場近期目標不是指數點位高低，而是一系列的制度安排，比如說新股發行制度的改革意圖與國際市場相接軌，將新股發行節奏、發行價格等過程讓市場去決定，這種制度安排在短期內難以對證券市場產生實質性的直接提振作用，甚至有時會出現一定的反向作用。
由此可見，當前的政策并不是意圖推動一輪轟轟烈烈的大牛市，而是希望盡快建立起一系列相關制度，也就是說，管理層的“政策效應”意在長遠，就如同中藥一樣，效應是慢慢體現出來，但這樣更加穩定了證券市場的發展基石，使之有“軌”可循。(江蘇天鼎 秦洪)
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