QDII未見浮出水面 百億資金借“灰色地帶”通行

　　本報記者 戴奕 實習記者 郭茹 上海報道

　　“盡管香港券商現在是在偷偷摸摸的在大陸拉客戶，但他們才是未來市場真正的主流�！币晃幌愀圬斀浗缳|深人士這樣告訴記者。

　　就象現在“海馬”臺風的來到，要么不來，一來就是重量級的。目前正在內地開展經 紀業務的香港券商就是如此。

　　香港券商瞄準大額客戶

　　近日，一場比較“公開”的內地人士投資香港股市的推介會在上海召開。在這次由香港第一上海、時富、亨達、大福、英皇等數家香港券商聯合舉辦的推介會上，一位客戶經理私下告訴記者，以前內地人士去香港投資港股、外匯等金融產品，多是被香港財經公關咨詢公司拉去。這種操作手法主要還是針對中小投資者，現在港資券商開始大規模在內地開展經紀業務，這是要做足高中低各階段的客戶。

　　記者了解到，自中國要推出QDII消息后公布后，香港財經公關公司大規模涌入內地搶奪客戶，這些公司一般在內地注冊，并與香港本地券商簽訂了委托協議，由這些公關咨詢公司負責在內地吸收客戶，在香港證券公司注冊開戶，再通過電話、網絡等手段買賣股票與外匯、票據等。而香港的券商們并沒有采取任何行動。

　　然而，QDII的遲遲未見浮出水面，使得香港券商無法按原計劃開展吸引內地資金進入香港證券市場業務。從而紛紛轉向開始在內地開展經紀業務。由于香港券商在香港證監會處有底可查，其可信度遠大于財經公關公司。并且，相對于財經公關公司公司而言，香港券商可以提供更加專業和中肯的投資建議。所以香港券商在內地開展經紀業務相對要容易得多。

　　據記者了解，目前多數香港券商在中國已開始大規模的市場活動，就華東地區而言，香港券商主要依靠人脈關系實行點對點的銷售，其目標客戶群鎖定在高端的個人投資者和中小型企業，這是由于華東地區客戶不會象廣州、深圳客戶那樣，隨身攜帶數萬元資金到香港投資買賣，而是更多地通過網絡等高科技手段實行交易，這樣必然是資金量大的客戶最受香港券商歡迎。這從香港券商在上海的辦公地點多數選擇上海最高級的寫字樓也可以看出，很明顯他們并不太愿意接待小資金量的個人投資者。

　　當然，香港券商在進入中國之初就已經開始經紀業務�！笆聦嵣希�我們最初進入內地時，除了做市場研發和公共關系等工作外，吸引內地投資者也是一直在做，當然以前都是很小心的在小范圍內推廣，現在正在加速擴大營銷范圍。”推介會上一位券商客戶經理這樣說。

　　百億資金借“灰色地帶”通行

　　記者就香港券商在內地開展經紀業務一事致電香港證監會發言人劉偉雄，劉告訴記者，香港證券市場歡迎世界上任何地區的投資者，香港法律沒有特別規定不準那個國家或地區的投資者進入香港證券市場。記者從投資香港股市推介會上也了解到，內地個人憑個人證件、企業憑營業執照和法人證件就可以在香港任何一家券商開戶，只需存入港元就可以進行投資買賣。就象一家香港券商說的，我們在中國內地開展的業務都是合理合法的。

　　但是，為什么目前在中國內地的香港券商并沒有完全公開化的開展經紀業務，而是在地下操作呢？

　　記者從香港第一上海證券了解到，香港券商之所以不敢公開在內地開展經紀業務，并非是違反了中國內地或香港的相關法律法規，而是有些香港券商在實際操作中讓人民幣流出內地違反了現行的外匯管理規定。

　　據了解，目前香港券商通常操作的一種人民幣匯到香港的方式是：中國內地企業開具一張相應金額的銀行本票，交由香港券商在內地分支機構保管，同時企業以法人身份在香港一家銀行開立存款帳戶，在券商處開立證券投資帳戶，香港券商負責聯絡港元的提供者，提供者將相應數目的港元存入該企業在香港的銀行存款帳戶，企業確認港元到帳后，內地的銀行本票兌現。兌換利率按兌換金額大小確定，一般比當時匯率高出0.02至0.028個點。據券商估計，通過這樣的手法，已有至少100億人民幣流出中國內地。

　　對此，上海財經大學的一位學者很鄭重地告訴記者，香港券商來內地拉客戶不違法，而監管的重點在于人民幣是如何流到香港的，上述類似于交換帳戶的方式，明顯是在逃避國家的外匯管制，這已影響到了國家的金融安全問題。因為這種情況背后很可能涉及到洗黑錢、地下錢莊等違法行為。

　　然而也有市場人士認為，中國內地資金流入香港市場并非全是壞事。港澳資訊的田文斌認為，撇除國內資金流出的違法性因素，人民幣流向香港其實也加強了內地與香港證券市場的聯動性，這樣對將來QDII正式推出時對中國證券市場影響相對會小一些。