●南方日?qǐng)?bào)記者 賈肖明 黃倩蔚

　　實(shí)習(xí)生 彭雪蕾 周雷

　　3月17日下午，中國證監(jiān)會(huì)召開干部會(huì)議，中央決定肖鋼任中國證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席。現(xiàn)任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清離任，暫未知其新職。隨著前任省長姜大明到任國土部，郭樹清將履新山東省省長的傳聞被確證的可能性極大。

　　作為證監(jiān)會(huì)第六任主席，從2011年10月29日任職起，郭樹清擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席的時(shí)間尚不足18個(gè)月的時(shí)間，成為在任時(shí)間最短的證監(jiān)會(huì)主席。郭樹清在任期間推出的各項(xiàng)新政及其敢說敢做的作風(fēng)，被譽(yù)為“郭氏新政”。

　　而剛剛上任的第七屆證監(jiān)會(huì)主席肖鋼年僅55歲，是名副其實(shí)的金融界“少壯”，這位有著豐富銀行領(lǐng)導(dǎo)背景的新掌舵人將如何駕馭市場之船？股市會(huì)迎來哪些新變化？新官上任三把火該如何進(jìn)行？這或許是股市當(dāng)前最大的懸念。

　　焦點(diǎn)1

　　郭樹清留下了什么？

　　郭樹清在任證監(jiān)會(huì)主席期間，在任18個(gè)月。在任期間，滬指始于2473，終于2278，下跌195點(diǎn)；滬深總市值始于24.18萬億元，終于23.68萬億，蒸發(fā)5000億元。不少虧損的股民一度埋怨其為“鍋輸清”，但專業(yè)人士對(duì)其評(píng)價(jià)頗高。

　　“他是一個(gè)能干事兒的人，也是一個(gè)勇于創(chuàng)新的人，是對(duì)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行自我革命的第一人。”中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬[微博]對(duì)于郭樹清在職表現(xiàn)進(jìn)行了如此評(píng)價(jià)。他對(duì)郭樹清離任有一種壯志未酬之感，郭樹清敢于自我革命，具有親民作風(fēng)，公正廉潔三大特點(diǎn)給他留下深刻印象，他強(qiáng)調(diào)郭樹清從監(jiān)管制度和監(jiān)管體系上實(shí)實(shí)在在的改革對(duì)今后股市的健康發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

　　郭樹清在任17個(gè)月進(jìn)行了一系列大刀闊斧的改革，被稱為迄今為止中國證監(jiān)會(huì)六任主席中最忙碌的一位。從退市制度到打擊內(nèi)幕交易、加強(qiáng)信息披露，從加強(qiáng)上市公司對(duì)投資者回報(bào)到積極引導(dǎo)QFII、RQFII、養(yǎng)老金、公積金入市，郭樹清力主推出了一些過去喊了多年都未出臺(tái)的新政策。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在郭樹清任職期間，推出了新股發(fā)行改革、完善退市制度等七大類70多項(xiàng)新政，被外界形象地稱為“四天一新政”。

　　●新股發(fā)行改革

　　2012年4月，證監(jiān)會(huì)正式公布《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》，改革的主要內(nèi)容包括：提高網(wǎng)下配售比例；引入個(gè)人投資者參與新股詢價(jià)；市盈率高于同行業(yè)平均市盈率25%要公告，或重新詢價(jià)。

　　一年多新政的結(jié)果，無論是新股發(fā)行市盈率還是募集資金量均下降。

　　●退市制度

　　中國股市成立20多年來，總共只有幾十家公司退市，讓退市制度的殘缺暴露無遺。2012年6月份，上交所、深交所分別推出了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板《上市公司退市制度方案》，市場期待已久的主板退市制度正式出臺(tái)。

　　退市制度的完善，符合郭樹清一貫倡導(dǎo)的投資藍(lán)籌股理念。郭樹清一再表示，2013年證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步深化發(fā)行和退市制度改革，堅(jiān)決打擊粉飾業(yè)績、包裝上市、虛假披露等行為。

　　●重視投資者分紅

　　2011年11月，證監(jiān)會(huì)通過有關(guān)負(fù)責(zé)人出面講話的方式，要求所有上市公司完善分紅政策及其決策機(jī)制，并且從首次公開發(fā)行股票開始，在公司《招股說明書》中細(xì)化回報(bào)規(guī)則、分紅政策和分紅計(jì)劃，并作為重大事項(xiàng)加以提示。僅僅一個(gè)月之后，證監(jiān)會(huì)又向各保薦機(jī)構(gòu)與擬上市公司下發(fā)《關(guān)于創(chuàng)業(yè)板擬上市公司分紅要求》等文件，對(duì)“IPO分紅新政”作出明確規(guī)定。

　　●打擊內(nèi)幕交易

　　對(duì)于打擊市場操縱行為和內(nèi)幕交易方面，郭樹清更是強(qiáng)調(diào)“零容忍”，2012年是證監(jiān)會(huì)執(zhí)法力度最大的一年。據(jù)介紹，2012年共受理證券期貨違法違規(guī)線索380件，同比增長31%。新增案件調(diào)查316件，同比增長21%，移送涉嫌犯罪案件33件，同比增長32%。證監(jiān)會(huì)2011年共獲取各類案件線索245件，其中，內(nèi)幕交易108件。

　　焦點(diǎn)2

　　“閃電”離任因IPO停發(fā)？

　　郭樹清任職期間證監(jiān)會(huì)推出的70余項(xiàng)措施和政策，與券商、基金、期貨業(yè)創(chuàng)新相關(guān)的就占到了七成比重。市場傳聞，由于去年下半年以來，IPO長期停發(fā)，讓不少“條子”作廢，是導(dǎo)致郭樹清離任的重要因素。

　　當(dāng)然也有并不認(rèn)可這種說法的觀點(diǎn)。在這些券商業(yè)人士看來，郭樹清任職期間，沿用審核制的A股IPO發(fā)行節(jié)奏和體量并未放緩。

　　圓融方德投資管理有限公司董事長冉蘭認(rèn)為：“雖然股市里權(quán)力尋租的現(xiàn)象很多，但是IPO重啟是毫無疑問的，只是遲早的事情。市場化進(jìn)程與IPO融資是可以并行不悖的，不過IPO或?qū)⒂兴�變化來�?yīng)對(duì)可能的權(quán)力尋租現(xiàn)象。”

　　焦點(diǎn)3

　　少壯派肖鋼：政策將延續(xù)

　　在肖鋼任上，中行完成了A+H股股改上市，成為首家在A股和H股上市的國有大行，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)進(jìn)行了再造。他公開表示警惕理財(cái)產(chǎn)品的“旁氏騙局”，在業(yè)內(nèi)引起了高度關(guān)注。有中行內(nèi)部人士表示，中行在理財(cái)方面風(fēng)控向來非常嚴(yán)格，這也許與肖鋼的“監(jiān)管者”從業(yè)經(jīng)歷有關(guān)。

　　2012年肖鋼當(dāng)選為中共十八屆中央委員，成為唯一當(dāng)選中央委員的國有銀行董事長。不少評(píng)論認(rèn)為，肖鋼既懂貨幣政策又懂金融監(jiān)管，對(duì)證券市場運(yùn)行有操作經(jīng)驗(yàn)，期待其成為金融改革者。不過他在證券方面的公開言論非常少，“郭氏改革”的大旗能否在肖鋼上任得以延續(xù)，成為市場上最為關(guān)心的話題。

　　昨日接受記者采訪時(shí)，匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌[微博]認(rèn)為，預(yù)計(jì)肖鋼會(huì)延續(xù)證券市場的此前的改革趨勢(shì)。“郭主席此前做了大量的工作，但還有很多的問題需要解決，需要通過不斷改革來推進(jìn)。這是未來保持市場健康發(fā)展所必須的。我認(rèn)為，人事變動(dòng)并不會(huì)對(duì)這種改革趨勢(shì)產(chǎn)生什么影響。”屈宏斌表示。

　　“看好肖鋼”，這是英大證券交易所所長李大霄[微博]寫在其微博上的。對(duì)于肖鋼即將展開的舉措，李大霄分析指出：“在大的方向上，應(yīng)該會(huì)保持三個(gè)平衡，即融資者利益與投資者利益的平衡；一級(jí)市場與二級(jí)市場的平衡；融資速度與引資速度的平衡。來確保市場的健康發(fā)展。”

　　對(duì)于肖鋼上任后給市場帶來的影響，著名評(píng)論人水皮認(rèn)為其政策不會(huì)發(fā)生大的變化，肖鋼在接任的時(shí)候也專門表態(tài)，政策會(huì)繼續(xù)延續(xù)。水皮說，郭樹清敢說敢做，對(duì)市場行情的發(fā)展也有明確說法。而肖鋼相對(duì)來講會(huì)比較穩(wěn)重一點(diǎn)，對(duì)市場的評(píng)論可能不會(huì)那么直接。

　　水皮認(rèn)為，新上任的證監(jiān)會(huì)主席肖鋼會(huì)延續(xù)郭樹清留下的政策，這是毫無疑問的。說到郭氏新政，水皮說，實(shí)際上其中很多東西是尚福林在任時(shí)留下的文案的處理，并不全是郭樹清上任之后匆忙搞出來的，從這個(gè)意義上說，政策都有一個(gè)延續(xù)，說不定到時(shí)候媒體又會(huì)有“肖氏新政”的說法。

　　焦點(diǎn)4

　　哪三把火要先燒

　　IPO開閘、嚴(yán)格退市制度？

　　在肖鋼接下郭樹清接力棒的那一刻，就意味著千頭萬緒的工作隨即展開。他將如何破除阻力、推進(jìn)資本市場改革，帶來哪些新的氣象？

　　“IPO的開閘，很可能是肖鋼上任后需要面對(duì)的第一個(gè)問題。”知名財(cái)經(jīng)專欄作家葉檀[微博]表示，隨著4月1日A股市場將對(duì)境內(nèi)港澳臺(tái)居民開放，市場可能更加關(guān)注的是A股市場IPO的重啟。自去年10月份以來，IPO已經(jīng)實(shí)質(zhì)性暫停5個(gè)月之久，目前排隊(duì)擬IPO企業(yè)仍超過800家。新股不可能長期不發(fā)，但這么多的新股怎么發(fā)，如何疏導(dǎo)IPO堰塞湖，絕對(duì)考驗(yàn)新一任證監(jiān)會(huì)主席的能力。這也正是肖鋼上任后，資本市場留給他的第一道難題。

　　股民們關(guān)注新主席的第二把火如何把嚴(yán)格退市制度燒旺。郭樹清履新一個(gè)月后，A股退市制度就正式公布，并于2012年年中面世。然而，頗令投資者失望的是，退市制度在執(zhí)行上存在巨大的落差。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新[微博]表示，在新退市制度安排中，暫停上市的復(fù)牌標(biāo)準(zhǔn)偏低，同樣，退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)也很低。

　　過去的一年里，證監(jiān)會(huì)在引入長期資金方面取得巨大突破，RQFII規(guī)模不斷攀升。不過，討論已久的養(yǎng)老金和公積金入市依然沒有細(xì)則出來，尚福林時(shí)代學(xué)習(xí)美國“401K”計(jì)劃的部署更是沒有了動(dòng)靜。如何將資本市場的長治久安和提升長期養(yǎng)老金的收益率結(jié)合起來，是肖主席必須考慮的第三把火。

　　今年55歲的肖鋼，是名副其實(shí)的金融界“少壯派”。1994年，年僅36歲的肖鋼成為央行最年輕正局級(jí)干部。

　　1981年，他畢業(yè)于湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院，隨即進(jìn)入央行工作。36歲時(shí)，就成了央行系統(tǒng)內(nèi)最年輕的正局級(jí)干部。1998年，年僅40歲的肖鋼出任中國人民銀行副行長，兼任中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員，并在2003年擔(dān)任中國銀行董事長兼行長。這一年，肖鋼只有45歲。

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