農行在市況最困難、復雜之時迅速造就全球最大IPO。項俊波說，“遇到的最大困難就是權衡，做還是不做？”

　　【財新網】(記者 宗禾20日發自北京)今年上半年全球市況險惡，農行在此時逆市而上，雖成功創下全球最大IPO的紀錄，也引來上市時機選擇的諸多質疑。農行董事長項俊波在接受財新-《新世紀》專訪時坦承，在路演期間，A股一天跌去4.27%的時候，確實壓力很大。“我沉靜下來，仔細想了想，覺得不應該退。”項俊波收，“因為風險不僅是農行的，也關乎國有商業銀行改革，關乎全球資本市場對整個中國政府的信心及未來經濟發展的影響，關系到對農行基本面的判斷。”

　　此前工、建、中行上市的時候，國內外資本市場和經濟形勢都處于上行階段，他們的上市籌備期也都在半年以上。農行上市籌備時間最短，只有兩三個月。農行在經濟環境最復雜、市況最困難的情況下，用最短的時間做了全球最大的IPO。“遇到的最大困難就是如何權衡，做還是不做？”項俊波告訴財新-《新世紀》記者。

　　亦有承銷商人士稱，7月雖正值暑期，但還比基金經理傳統上習慣休假的8月要好。9月雖說一般是IPO的黃金時間，但目前宏觀經濟情況比較復雜，誰也不能保證那時就一定發得出去。

　　“后來市場狀況有所平穩，國家政策面的全力支持，加之對管理團隊的信心，以及來自機構投資者的認可，農行整個IPO團隊的的信心得以確立。”項俊波說。

　　項俊波坦承，剛去國際路演的時候壓力非常大。當時金融時報和華盛頓郵報寫得很刻薄，說世界上最差的銀行去做世界上最大的IPO。在前期非交易路演階段，項俊波帶領團隊去了美國的洛杉磯、丹佛、奧馬哈、紐約，正式路演后，又去了香港、中東、倫敦、愛丁堡、法蘭克福、澳大利亞。在和國際機構投資者一對一交談之后，下單比例超過了80%，“這是相當高的！國際資本市場上一些比較大的長線基金，路演完以后對農行的投資故事都非常感興趣，下的都是大單子。這是對農行投資價值的認可，對農行管理層的認可，我覺得很安慰。”項俊波表示。

　　農行此次IPOH股有一半以上的比例配售給了基石投資者，共11家。如渣打銀行和荷蘭拉博銀行與農行簽訂戰略合作協議之后，兩家機構還分別投資5億美元和2.5億美元作為基石投資者，這對其他投資者起到了示范效應。“經營這么穩健的國際銀行都主動與我們簽署基石和戰略業務的安排，說明對我們高度認可。”項俊波稱。

　　談及對農行上市后的定價，項俊波認為比較合理，“這一價格充分考慮了農行的內在價值、未來成長性、可比銀行的水平和供求關系，我們認為是實現發行人和投資人雙贏的價格。”

　　“農行這次IPO逆市而上取得了成功，沒有黨中央、國務院的正確領導、沒有農行改革領導小組的綜合協調、沒有股東單位和監管部門的全力支持、沒有農行44萬職工三年來1000多個日日夜夜的辛勤工作全力以赴打下的扎實基礎，是根本不可能的。如果說有點成績，這個成績不能算在哪一個人身上，更不能算在我項俊波頭上。”項俊波對財新-《新世紀》記者稱。