主持人 吳明

　　泛舟的破杯子老不摔，清泉的破牛股老不推，艾古的破股票老不跟蹤，急煞眾家看官。記不得哪位嘉賓說過，耐心有時比信心更重要，主持人也只能如此寬慰大家了。復雜局勢下，讓我們多一點耐心，多一分細心，多一點恒心。

　　——主持人

　　農行為何堅持跑步上市

　　主持人：上周咱們聊到農行上市前維穩行情，就算你說這里不是雙底，好歹在2491點這里又多撐了一周。

　　若雨蕭蕭：這里反復盤其實并不是好事。盤久必跌這句股諺肯定是有道理的。央行連續三周凈投放貨幣，維穩意思是很明確的，應該說，游資還是很努力地貫徹管理層意圖的，就算他們是為了在期指上來回倒騰賺點辛苦錢，至少人家還是來護盤的。機構可沒這個覺悟，有人接盤？此時不出更待何時？可見市場主流機構還是不認可目前金融股的估值。大家似乎對農行多少錢發行很感興趣，其實無所謂2.5元還是2元發行價，經營管理比它好的銀行股都跌跌不休，農行就是低價上市又如何？投資者其實更應該反思一下，如此市場環境下，即便融資額大大低于農行預期值的情況下，依然堅持跑步上市，難道過了這村就沒這個店？難道以后市場環境會更糟？這個才是投資者需要警惕的地方。畢竟人家是國有大行，知道的東西肯定比我們多。你關心農行什么價格發行，難道不是舍本逐末？現在的市場又重新回到2890點~3181點那段反彈行情思路上去了，抓住中小市值，特別是創業板和中小板猛炒，市場盡管重心在下移，但是沒關系，只要不是暴跌，抓住現在比未來更重要，虛幻比現實更重要，今朝有酒今朝醉，你方唱罷我登場。其最鮮明的表現特征就是，深圳市場成交量很罕見地超越了上海市場。

　　今年以來管理層狠抓地產調控，促經濟轉型結構化調整，與之相對應的，就是股市結構化行情也很明顯，只要是政策支持的，就是我們所要把握的，機構席位不也頻現中小板成交回報嗎？當然最終的結果，要么低估值的金融地產把高估值的中小市值股拖下水，要么中小市值品種把價值洼地的金融地產拉上來，就目前市況看，前者可能性更大。時間上的關鍵點可以參考兩個節點，一是10周線下壓與5周線粘合，二是農行發行結束，兩個節點指向的時間點都在7月中旬，到那時若無法走出盤局，盤久必跌將再次得到印證。今年年初咱倆聊道，今年最大的風險是經濟二次探底，現在看來，外有歐元危機導致的歐洲各國執行財政緊縮政策，內有地產交易萎縮帶來的地產投資下降趨勢，如此環境下也就能理解，為什么號稱堪比998點估值的銀行股無人問津了。

　　主持人：再請天贏居，上周斷底，點位相差只在毫厘之間，這正是我請你來的用意，本周再測一把？

　　天贏居：3478點以來的調整并沒有徹底結束，估計還有十幾個交易日；目前是2481點以來日線級別的第三浪。通常反彈只做三浪就要撤退。下周我繼續唱空。2481點以來的第三浪已經運行了一半，再買就有極大的風險。趨勢線4335(070529)-3786(080506)所在2555點之上的調整可以視為正常震蕩。從日K線上看，6月11日上午，被21日均線2590點壓制后回落，但在昨日十字星體之上，日線形態沒壞。大盤突破2590點后，會到34日均線所在的2660點，這個概率有六成以上。但相比2491點到2590點(上漲確定性百分之九十)這一段來說，安全性就降低了很多。總之，下周面臨回踩2357點的下跌風險，建議提前清倉出局。

　　倉位和心態

　　主持人：你的破杯子，成了欄目的經典話題，整天有讀者問。泛舟上周僅僅讓大家開始觀察并沒有堅決地讓各位買入，我覺得你是不是對自己太苛刻了？

　　泛舟：我覺得苛刻是應該的，特別在當下這個環境里。首先我在我們公司就是負責具體投資操作的，我必須對公司和投資者負責，而且我現在承載了很多朋友的信任，在趨勢性單邊機會沒有出現前，也要對各位讀者朋友負責。其次，很多朋友太過于糾結在這個所謂的低點上，導致在投資的戰略性上出現本末倒置的偏差，他們也不去深入了解這個所謂的最低點是短期的還是中期的，因為不同級別的低點，意義也是有很大差別的。再者我相信，各位等待這個低點出現時，市值盈虧狀態都是不同的。有的朋友是重倉套牢至今，有的朋友則輕倉至今，如果你能至今都保持完勝，那么根本無需我來提醒這個所謂的低點，5月中旬至今，短短的3周不到時間，已經有幾十家個股漲幅超過30%，翻番的都有了，可謂機會多多，如果你是重倉套牢，至今你根本不應該去想這次的低點在哪里，而是該想，這次是不是中期底部或者這次的反彈高點在哪里，因為你們需要減倉！而不是加倉。

　　主持人：確實，如果不看指數，你可能會產生錯覺認為現在還在牛市里。

　　泛舟：是這樣的，當大家還在等這個最低點的時候，無數個股早就上天了，其中就有我們應該能看懂的品種。拋開最先反彈的四大金剛不談，大家好好想想，最近火爆的如：萊茵生物、大楊創世、吉峰農機等，以及前期的天業股份等，都有些什么特征？來京聽過課的朋友，你們應該能最先想到，所有戰法中什么最重要，就是選股，我講解幾種選股方式的例子，幾乎都是這么幾只個股，為什么？因為它們實在太強，我也提醒過各位，2002年的深深房A和2008年的以隆平高科為代表的農業以及創投、奧運等板塊的強勢股大雙頭走勢也會在這次出現，而且這些品種在5月份也出現了月線級別的買入信號。2481點至今，指數反彈不過4%左右，你只要抓到四大金剛，或者上述幾只個股中隨便一家的一小波漲幅，相信收益也能跑贏指數，但是為何你沒能拿到呢？因為你們平時沒有刻苦練習，導致臨陣不自信，因為大家還幻想著這個低點是一個中期底部，可以讓你們大膽地買入持股，而不屑于買這些反彈股。投資的過程歷來充滿著矛盾，萬一買了套怎么辦？不買漲上去怎么辦？我來告訴大家怎么解決這個問題，很簡單，就是倉位和心態。每次操作，對于收益的心理預期隨著底部的級別來調整，把倉位控制到你買入后，晚上能甜蜜入睡的尺度，此時加上你平時的刻苦訓練為基礎，就可以大膽地放手操作，只要指數在非單邊暴跌狀態下，見不見底都無所謂。

　　主持人：煩，不愛聽課，來點操作建議。

　　泛舟：好的，近期指數出現暴跌的概率不大，即便暴跌也會有迅速的反抽，因為農行需要在一個穩定的環境下上市，但是上市之后呢？特別是到了7月中下旬和8月上旬，投資者就需要警惕了，此時的市場會作出一個選擇，我個人認為，往下的概率非常大，不排除8月左右再現一根月中陰。如果出現這樣的走勢，那么中期何時見底就遙遙無期了，屆時的機會也就是每一次指數小平臺時帶來的個股交易機會，真的這樣也倒痛快了，因為離下一次的世紀大底又越來越近了。我希望周刊所有的讀者都能輕倉等到這一天，這才是你們應該去努力追求的，還有小部分喜歡短線的朋友，我們可以往后繼續探討一些操作上的經驗。

　　大盤面臨轉機

　　主持人：聽清泉上場，說理念較多，這周咱們庸俗點吧？

　　股道清泉：本周說點實際的東西，大盤在目前位置，也許面臨轉機。原因還是符合我們第一講的基本定理：中期流動性收緊面臨延后，籌碼和資金的天平面臨再平衡。所以，中期可能停止單邊下跌，轉入弱勢整理攀升的格局，可以預見的是，今年股指如果不在當前點位下臺階，就意味著今年的機會不是很大，也就是我們常說的小年；而如果借助突發性利空股指繼續下移到2000~2300點，則有重大機會。

　　主持人：機會在哪？

　　股道清泉：我們來看看當前的市場風向，創業板、中小板已經走出結構性牛市，原因就是充裕的資金需要尋找出口，對經濟大趨勢的敏感度讓這些資金明確了大盤藍籌投資價值很小，豪賭高成長的中小品種或許還有一搏。對于當前合理的操作思路是一部分倉位嘗試性操作強勢的高成長龍頭品種，中小投資者倉位不建議超過50%，大資金不建議超過30%，品種選擇上應該偏向激進，當前環境下這些品種看似危險其實反而安全，所謂的價值藍籌在沒有跌破閉眼價的區間其實是沒有價值，除了占據寶貴的資金擴大風險敞口外，沒有任何意義。

　　主持人：下周怎么看？

　　股道清泉：下周股指上攻2600點，穩健的投資者可以安享世界杯，因為目前尚處于左側交易階段，左側交易就意味著可以繼續下臺階，但是目前點位配合基本面，如果等到右側形態走出來，基本空間也就到了箱體的頂部。恰逢如火如荼的世界杯，說句心里話，股市不關門，不做也罷。

　　短線和中長線的辯證關系

　　艾古：上次說道，但凡出現板塊群漲的現象，都是市場相對來說較健康良好的標志。話說最近的板塊群漲現象還是出現得比較頻繁的。

　　主持人：你提了幾次這個思路，所以我也注意到了這個現象。6月3日軟件板塊集體漲停時，其中中國軟件(600536)走勢最強是龍頭。根據三元辯證逆反法則，這個板塊必有一波行情。而根據一二三法則，板塊群漲共振第一個走強，走強最堅決的就是龍頭，龍頭一般會是漲幅最大的。我這么分析得對么？

　　艾古：完全正確！下次艾古理論的課，可以由你來講了。另外，我個人對軟件板塊這一波的龍頭中國軟件是持長線看好的態度的。

　　主持人：中國軟件短線表現雖然確實出色，但我覺得按照艾古理論，它的走法可以歸類為“順——逆——順”的模式，當前已經形成了“三變出局”的形態，短線已經到位了。雖然按你的說法它中長線仍可繼續看好。

　　艾古：完全正確。這確實是研究短線和中長線辯證關系的正確態度。那6月9日銀行股集體大幅上漲，你又怎么看呢？

　　主持人：這個現象比較復雜。我的分析如下：1、銀行股雖然集體上漲，但只有中信銀行(601998)一只漲停，其他雖然漲幅不小，但走勢都不是很強。2、當天有點“二八同漲”的意思。銀行股的上漲在當天有點救市的意味。根據重合與背離的邏輯關系，重合有較關鍵的意義，而終究背離是根本，那么，就很可能銀行股救市成功后，仍然會以二八背離的姿態，回歸相對較弱的走勢。3、既然如此，就可以根據強勢共振大膽買進龍頭股，弱勢共振(相同板塊少于兩個同時漲停)逢低買入反彈龍頭來考慮操作，風險都是不大的。

　　艾古：你不做股評家，真是股評界的一大損失。還有最近電子類股票也很活躍。

　　主持人：但最近行情也還是有明顯弱點的，持續性差，熱點轉換頻率較快。這也充分說明未來行情還沒到完全一帆風順的狀態。

　　艾古：最近有人跟我提建議，一是說多談談大盤的短線走勢分析，這樣更容易吸引人氣；二是預測失敗的案例，也適當談談。我們不回避一切問題，會適當考慮群眾意見的。需要聲明的是，分析預測大盤短線不是不可以，但我明確反對在實踐中做短線。