⊙本報兩會報道組 ○編輯 衡道慶

　　全國政協委員、摩根大通證券(亞太)有限公司董事總經理方方昨日接受媒體采訪時表示，我國發行體制改革效果良好，節奏掌握也很適度，下一階段發行體制改革仍將以市場化為方向，形成更有效、透明、交易成本更低的發行機制。

　　方方表示，我國市場的發行機制的改革一定要以市場化為導向，從行政化的發行機制越來越向市場化的發行機制靠近。他認為，所謂“市場化的發行機制”應當實現市場供給方與需求方之間的良好溝通和博弈，“這一博弈越透明、越有效、摩擦系數越小，市場功能的發揮和市場效率就越高，才能形成一個穩定、有效的一級市場。”

　　“原先都認為打新股只賺不賠，第一階段發行體制改革后出現了上市首日破發的案例，這并非壞事，它反映了市場化定價機制下一種可能的情況，能讓投資者發現一級市場也是有風險的，沒有包賺不賠的市場。”方方評價說，目前我國發行體制改革的方向正確，節奏把握也很適度，“在發行體制改革過程中，監管機構扮演了一個撬動者的角色，行政力量推動后，也需要市場參與者，包括供給和需求兩方面不斷適應。”

　　方方認為，下一階段發行體制改革仍將以市場化機制的實現為方向，以行政手段推動為主導，讓供給方和需求方在改革的過程中不斷磨合，最后形成一個更加有效，更加透明，交易成本更低的資本市場發行機制。