■ 一家之言

　　在12月1日召開的創業板發審委2009年第27次會議上，引人關注的賽輪股份首發申請被否，成為本次發審會的一大亮點。

　　賽輪股份之所以引人關注，關鍵就在于該公司在遞交上會申請之前一個月突擊擴股，大搞利益輸送。今年6月25日，賽輪股份召開的2009年第三次臨時股東會同意陳金霞以及15名新股東以4.4元/股的價格增資，該公司的股本因此由2億股增加到2.8億股。正是通過這次突擊擴股，原“涌金系”掌門魏東的妻子陳金霞增資455萬股，共計持有賽輪股份1707.49萬股；包括史玉柱、鄭海若、何劍鋒等在內的一批資本大鱷也得以潛伏其中。如果賽輪股份得以成功過會，并發股上市，這些突擊買股的資本大鱷們又將獲得數倍的暴利。

　　從創業板首批28家公司的新股發行來看，準創業板公司在上會前的突擊擴股并非個別現象。突擊擴股成為新形勢下典型的利益輸送行為，特銳德、網宿科技、中元華電、吉峰農機和金亞科技等公司，在證監會正式受理前六個月內均進行過突擊擴股。此前，對于這種行為，深交所方面只是要求相關股東承諾自工商登記變更之日起三十六個月不轉讓所持新增股份，但這顯然改變不了利益輸送的事實。

　　不僅如此，正是基于這種突擊擴股的存在，一些券商們以“券商直投”的名義積極參與進來，使“券商直投”變成了“券商摘桃”、“灰色直投”。這些券商們在自己突擊買股時往往盡可能地以較低的價格買進股票；而在保薦股票發行上市時，又盡可能地抬高公司股票的發行價格，從而使得這些券商作為保薦機構的公信力蕩然無存。如海通證券保薦的銀江股份發行價高達20元/股，其旗下投資公司海通開元以每股5元的價格持有150萬股；中信證券保薦的機器人發行價達到39.80元/股，其旗下的金石投資以8元/股買進。更加重要的是，已經有越來越多的券商選擇“直投+保薦”這條路了，如在11月份過會的鋼研高納、金龍機電、陽普醫療三家公司，國信證券既是股東又是保薦機構。如此發展下去，創業板完全有可能淪為一個犧牲公眾投資者利益、充滿利益輸送與內幕交易的灰色交易場所。

　　因此，創業板發審委對賽輪股份的否決是非常及時而且很有必要的。筆者期待，對于此類行為，除了否決上市資格外，還能出臺更細致、更嚴格的措施，切斷灰色的利益輸送鏈條。

　　□皮海洲(湖北 財經評論人)