業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外管局發(fā)布這個(gè)新規(guī)意在維穩(wěn)，顯示管理層可能從多個(gè)角度來提振市場信心

　　□ 本報(bào)記者 傅蘇穎

　　外管局上周末發(fā)布的QFII新規(guī)引發(fā)各方熱議，成為影響市場走勢的重要因素之一。昨日受訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在不斷擴(kuò)容的市場中，單家QFII新增2億美元額度的影響可能不大，但是傳達(dá)了管理層的明確信號：對QFII而言是鼓勵(lì)中長期投資，對市場而言則是維穩(wěn)舉措。

　　宏源證券一位不愿具名的分析師對此表示，市場增加了資金來源，有利于擴(kuò)大外資機(jī)構(gòu)的投資空間。該人士表示，其實(shí)這也是應(yīng)該增加的額度。新股不斷發(fā)行，整個(gè)市場的容量都在不斷擴(kuò)大。如果不增加QFII的額度，實(shí)際上是在變相縮小QFII的額度。

　　那么，新規(guī)進(jìn)一步放開QFII投資額度，對市場會(huì)有什么影響呢？

　　平安證券郭艷紅表示，外管局發(fā)布這個(gè)新規(guī)維穩(wěn)方面的意思更多一些，管理層可能從多個(gè)角度來提振市場信心。她還表示，目前經(jīng)濟(jì)還是處于復(fù)蘇過程，但是市場信心有所減弱，具體表現(xiàn)在對市場流動(dòng)性的擔(dān)憂，尤其是近段時(shí)期以來新股的持續(xù)發(fā)行，可能會(huì)分流部分資金。但是從客觀上看，市場并不缺資金，只是信心的問題。

　　上海證券李劍峰表示，2億美元額度的增加量不大，對市場的影響實(shí)際上也不大。上述不愿具名的宏源證券分析師也認(rèn)為，雖然QFII額度增加了，但是其在市場中的比例并沒有增加，因此不存在對市場影響力擴(kuò)大的說法。

　　QFII投資額度擴(kuò)大，是否會(huì)激起外資機(jī)構(gòu)的投資熱情呢？

　　分析人士對此表示，從外資機(jī)構(gòu)在全球布局比重的角度來看，QFII額度的增加，使得其對華投資的分配比例有機(jī)會(huì)上調(diào)，這意味著中國區(qū)在國際資本市場的重要性有機(jī)會(huì)提高。上調(diào)也代表著一種趨勢，畢竟資本市場的開放是終極選擇和方向。如果未來某一天的額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過QFII愿意實(shí)際進(jìn)來的金額，實(shí)際上就等于資本市場從量上對外資實(shí)現(xiàn)了開放。

　　李劍峰表示，額度擴(kuò)大對外資機(jī)構(gòu)來說應(yīng)該是個(gè)好消息，本金增加可以獲得更多的回報(bào)。郭艷紅則認(rèn)為，提高額度只是增加了投資空間，決定權(quán)還是在于外資機(jī)構(gòu)本身，是否使用這些額度。

　　為進(jìn)一步完善跨境證券投資外匯管理，穩(wěn)步推進(jìn)合格機(jī)構(gòu)投資者制度實(shí)施，外管局上周末發(fā)布了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》。相較2002年，本次規(guī)定將單家QFII機(jī)構(gòu)的額度上限由8億美元提高到10億美元。據(jù)外管局相關(guān)人士介紹，截至2009年8月末，國家外匯管理局已批準(zhǔn)76家QFII投資額度，共計(jì)153.20億美元，QFII機(jī)構(gòu)累計(jì)匯入資金138.46億美元。

　　另外值得注意的是，新規(guī)指出，外管局有權(quán)調(diào)減QFII兩年內(nèi)未能有效使用的投資額度。李劍峰對此表示，這是新規(guī)最大的變化，這對于外資機(jī)構(gòu)來講是個(gè)制約，對其投資策略也是個(gè)考驗(yàn)。如果想要有更多的投資額度，則在規(guī)定時(shí)間內(nèi)必須充分使用已有的額度。

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