國有股劃轉三方面利好資本市場
6月19日，財政部、國資委、證監會和全國社保基金理事會聯合宣布，從當日起在境內證券市場實施國有股轉持政策，轉持國有股由全國社�；鹄硎聲钟�。除了充實社保基金，加快社會保障體系建設這一重大意義外，有分析人士指出，國有股劃轉政策還將對中國資本市場的長期發展產生深遠影響。
劃轉國有股增值空間大
充實社保將間接增加消費能力
根據四部門發布的《境內證券市場轉持部分國有股充實社�；饘嵤┺k法》，股權分置改革新老劃斷后，凡在境內證券市場首次公開發行股票并上市的含國有股的股份有限公司，除國務院另有規定的，均須按首次公開發行時實際發行股份數量的10%，將股份有限公司部分國有股轉由社�；饡钟�，國有股東持股數量少于應轉持股份數量的，按實際持股數量轉持。
2006年6月19日，中工國際成為股權分置改革新老劃斷后首家進行IPO的公司，從它開始，直至去年9月16日上市的華昌化工，中國股權分置改革新老劃斷后首次公開發行股票并上市的含國有股公司共131家，涉及國有股東826家，應轉持股份約83.94億股，發行市值約639.33億元。
上海市人大財經委員會委員、國泰君安首席經濟學家李迅雷表示，部分國有股轉由社保基金持有，對目前存在資金缺口的社保來說有重大積極意義，這將為社�；痖L期發展、做大規模打下堅實的基礎。
東方證券研究所副所長鄧宏光對記者表示，從資本市場發展的角度看，由于目前多數公司股價要高于其發行價，所以應當劃轉至社�；鸬墓善笔兄祽摱嘤�639.33億元的發行市值。
“以目前的股價估算，應轉持部分的國有股市值應該已較發行時起碼翻了一番。而隨著IPO的啟動，未來劃轉至社�；鸬膰泄墒兄祽撨�會有更多。”東興證券助理總經理、研究所所長銀國宏對記者說。
根據《實施辦法》，如上市公司派發股票股利、資本公積轉增股本等導致凈資產不變、股份數量增加，國有股東應轉持股份數量相應增加。對此，李迅雷認為，從長期看，社保基金的持股數量將進一步增加，而其通過分紅擴股等方式得到的收益也將大幅提升。
長期看，轉由社�；鸪钟械倪@部分國有股份規模的繼續擴大，將使得其社會意義間接顯現出來。中國人民大學財政與金融學院副院長趙錫軍表示，此次國有股轉由社�；鸪钟�，將使得更多資金充實社保資金體系，進一步完善我國社保建設，這將間接解決老百姓的“后顧之憂”，增加我國的民間消費能力。
社�；饻p持期限與數量明確
未來若減持影響有限
除了加快社會保障體系建設這一重大意義外，多位分析人士認為國有股劃轉政策還將對中國資本市場的長期發展產生深遠影響。
此次國有股劃轉政策中表示，對2006年6月至2009年6月，股權分置改革新老劃斷至轉持政策頒布前，首次公開發行股票并上市股份有限公司轉由全國社會保障基金理事會持有的股份，在承繼原國有股東禁售期的基礎上延長三年禁售期。
西南證券研發中心副總經理解學成對記者表示，2010年A股仍將面臨限售股解禁的一個高峰期，包括股改限售股份、新股發行限售股份在內的壓力仍將存在，此次轉由社�；鸪钟械牟糠謬泄山燮谠傺娱L三年，將對資本市場產生積極作用。
銀國宏認為，雖然長期看按發行規模10%計算的國有股可能會逐步被社�；饻p持，但此次政策的出臺，給資本市場明確了短期內不會減持和減持上限是多少的問題，進一步平衡了市場的預期。
社�；饘⒊墒袌鲋匾α�
可引導健康投資理念
從資本市場參與者的角度來看，部分國有股轉由社保基金持有后，可能使社�；鸪蔀槭袌鲋械囊淮髾C構資金力量，將對中國資本市場的長期健康發展發揮更大的作用。
截至今年4月30日，社保基金共出現在60家A股上市公司的前十大流通股東中，共持有市值超過40億元。與2008年年報披露的統計數據相比，社保基金今年一季度的重倉股數量、持倉市值均有明顯增加，增倉跡象非常明顯。這也顯示出在2009年中國股市的復蘇過程中，社保基金起了較大的積極作用。
有市場人士表示，延長社�；鸾邮洲D持國有股的禁售期，不僅將有利于增強投資者信心，更將使社�；鸪蔀锳股市場的“中流砥柱�！�
通過有關部門19日發布的《境內國有股轉持公司國有股東的轉持數據表》顯示，在名單中國有股股東較多的公司中，興業銀行、南京銀行、北京銀行的國有股股東多達幾十家甚至超過百家，而2009年一季報顯示，興業銀行的部分國有股東已進行了減持。
趙錫軍表示，社保基金與普通機構或國有股東不同，它奉行長期投資、價值投資的投資理念，其投資思路是保持穩定的持股數量與穩定的收益率，因此，社�；鹣奘燮谶^后立即大規模減持國有股并不現實。
《實施辦法》規定社�；饡D持國有股后，僅享有轉持股份的收益權和處置權，不干預上市公司日常經營管理。但解學成對記者說，社�；鹂梢酝ㄟ^長期持有績優公司股份和減持其他股份來引導市場的主流投資方向，這將對培育中國資本市場健康投資理念起積極推動作用。
(據新華社電)
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