主板IPO：小盤(pán)股試盤(pán)抑或大企業(yè)直達(dá)

http://www.sina.com.cn 2009年05月27日 02:29 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

　　石嬋雪

　　隨著新股發(fā)行制度改革征求意見(jiàn)，主板IPO(首次公開(kāi)發(fā)行股票)重啟首單成為30多家已過(guò)會(huì)未上市公司爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。而市場(chǎng)更關(guān)心的，是主板新股開(kāi)閘究竟是以小盤(pán)股試盤(pán)還是大企業(yè)“直達(dá)”。

　　“我個(gè)人認(rèn)為，由于大型國(guó)有控股企業(yè)的審計(jì)不同于一般企業(yè)，非常麻煩，而6月底這些大型國(guó)有控股企業(yè)還不上市的話，又要進(jìn)一步補(bǔ)充半年報(bào)，這將是一個(gè)很大的工程�！蹦炒笮蛧�(guó)有券商投行部負(fù)責(zé)人對(duì)CBN表示，IPO重啟更青睞大型國(guó)有控股企業(yè)。

　　這位人士介紹，普通企業(yè)審計(jì)時(shí)間只需20~25個(gè)工作日，而擁有眾多子公司且項(xiàng)目分散在全國(guó)各地的大型國(guó)有控股企業(yè)，則至少需要兩個(gè)月的審計(jì)時(shí)間。

　　在已過(guò)會(huì)未上市公司中，不乏招商證券、光大證券、中國(guó)建筑等大型國(guó)有控股企業(yè)。其中，以中國(guó)建筑擬發(fā)行股本最多，達(dá)120億股。

　　“按照歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，往往證監(jiān)會(huì)重啟IPO，都會(huì)是大型國(guó)有控股企業(yè)先行，比如當(dāng)年的中國(guó)南車(601766.SH)。一些小型企業(yè)‘試盤(pán)’的效果并不明顯�！鄙鲜鋈倘耸勘硎尽�

　　在其看來(lái)，在已過(guò)會(huì)未上市公司中，紡織、房地產(chǎn)及出口企業(yè)的財(cái)務(wù)已經(jīng)受到金融風(fēng)暴影響。“一些出口相關(guān)企業(yè)，現(xiàn)在是否具備發(fā)行條件都還很難說(shuō)�！�

　　但也有觀點(diǎn)預(yù)計(jì)，小盤(pán)股試盤(pán)將成為IPO重啟第一幕。

　　“一只小盤(pán)股先行上市，試探一下市場(chǎng)反應(yīng)，然后再拿一只大盤(pán)股進(jìn)一步試探一下市場(chǎng)反應(yīng)。這會(huì)是IPO重啟后我們看到的場(chǎng)景。”一位券商保薦代表人預(yù)計(jì)，“但試盤(pán)意義不是特別大�！�

　　對(duì)于引人關(guān)注的新股定價(jià)問(wèn)題，這位人士表示：“現(xiàn)在企業(yè)上市的市盈率，怎樣也會(huì)比去年年底高吧？”

　　一家已過(guò)會(huì)未上市公司的保薦代表人介紹，在完成一季度業(yè)績(jī)補(bǔ)充后，已做好補(bǔ)充半年報(bào)的準(zhǔn)備�！拔覀�?cè)诘却C監(jiān)會(huì)通知的同時(shí)，也在作詢價(jià)準(zhǔn)備�！�

　　附表已過(guò)會(huì)未上市公司一覽

　　公司預(yù)計(jì)發(fā)行量(萬(wàn)股)

　　中國(guó)建筑 1200000

　　光大證券 52000

　　四川成渝高速公路 50000

　　招商證券 35855

　　廣州珠江啤酒 7000

　　天潤(rùn)曲軸 6000

　　佛山星期六鞋業(yè) 5500

　　遵義鈦業(yè) 5500