相反，持續(xù)低迷的市場(chǎng)，必定給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)負(fù)面的影響。對(duì)于資本市場(chǎng)運(yùn)行中暴露出來(lái)的種種缺陷和弊端，要及時(shí)采取經(jīng)濟(jì)、法律、行政的各種有效手段進(jìn)行調(diào)控，予以校正或糾偏。

　　當(dāng)前，由于國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，加之種種復(fù)雜的國(guó)內(nèi)因素的影響，我國(guó)的資本市場(chǎng)又陷于低迷的局面。黨中央國(guó)務(wù)院為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定資本市場(chǎng)，已經(jīng)出臺(tái)了多項(xiàng)政策措施，這是十分正確的和必要的。然而，目前已經(jīng)出臺(tái)的政策、措施，主要是針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，由于政策傳導(dǎo)的滯后效應(yīng)，要真正地產(chǎn)生實(shí)際效果，至少需要半年左右的時(shí)間。

　　為了縮短經(jīng)濟(jì)調(diào)整的時(shí)間，把損失降到最小的程度，可以擴(kuò)充補(bǔ)充出臺(tái)一些刺激虛擬經(jīng)濟(jì)的政策，以彌補(bǔ)刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不足。一方面虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴雨表，它能提前反映人們對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)未來(lái)變化的預(yù)期，引導(dǎo)人們對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)前景的判斷。另一方面，股票、證券價(jià)格的變化，對(duì)于居民財(cái)富增加，具有成數(shù)效應(yīng)。

　　比如說(shuō)股票價(jià)格每變化一塊錢，就會(huì)以流通總股本為成數(shù)加以放大，并影響到全體股東的財(cái)富總額。而且，股票市場(chǎng)市值增加形成的財(cái)富效應(yīng)，會(huì)直接刺激消費(fèi)的增長(zhǎng)。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這方面財(cái)富效應(yīng)的增長(zhǎng)潛力是巨大的。

　　2008年我國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了前所未有的重大調(diào)整，跌幅達(dá)到了65%，股票市值跌去了20萬(wàn)億。如果能夠加快扭轉(zhuǎn)股市低迷的現(xiàn)狀，隨著股票市值的上升，就可能數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的資金投向消費(fèi)市場(chǎng)。我們應(yīng)當(dāng)采取更加大的力度，采取更加有效的措施去啟動(dòng)資本市場(chǎng)，促進(jìn)股市穩(wěn)步回升，重新形成財(cái)富效應(yīng)。這對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)的信心、刺激居民的消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需、搞活樓市和車市等消費(fèi)市場(chǎng)，會(huì)產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果。因此，我建議在已經(jīng)出臺(tái)的搞活資本市場(chǎng)的諸多政策的同時(shí)，能否考慮盡快研究建立資本市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)定基金。過(guò)去我們?cè)��?jīng)說(shuō)過(guò)平準(zhǔn)基金，大家搞不清什么叫做平準(zhǔn)基金，我這里證明一下，這就是資本市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)定基金。專門對(duì)股票市場(chǎng)發(fā)揮適度的調(diào)控作用，主要目的是防止市場(chǎng)短期內(nèi)的大幅波動(dòng)。針對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)了非理性的上漲或者下跌，通過(guò)這支基金配合其他的相關(guān)政策進(jìn)行調(diào)控。就像亞洲金融危機(jī)期間，香港就曾經(jīng)通過(guò)贏富基金的運(yùn)作，對(duì)股市穩(wěn)定起到了很好的作用。

　　基金的籌措可以考慮由三部分組成，一是中央財(cái)政支持一部分，可以考慮把印花稅的收入運(yùn)用于建立基金。二是市場(chǎng)籌集一部分，可以考慮籌措一部分投資者保護(hù)基金和證券交易所積累的資金。三是外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化一部分，可以考慮以主權(quán)基金的形式投資海外市場(chǎng)的模式。而面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的良好投資機(jī)會(huì)，同樣應(yīng)該積極參與，這也是符合外匯儲(chǔ)備運(yùn)用原則的。

　　建立資本市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)定基金，可以考慮由證券主管部門管理，由人民銀行和財(cái)政部門聯(lián)合監(jiān)督，我的發(fā)言完了，謝謝各位！

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