今天繼續(xù)盤(pán)點(diǎn)2008，但今天的盤(pán)點(diǎn)對(duì)象非常特殊：八只熊股。之所以盤(pán)點(diǎn)這八只股票，因?yàn)樗鼈兊慕?jīng)歷，恰好提供了教訓(xùn)深刻的八種負(fù)面典型。

　　第一就是中國(guó)石油。有媒體在總結(jié)的時(shí)候，將中國(guó)石油喻為大眾情人的刀子，應(yīng)該是比較準(zhǔn)確的，因?yàn)橹惺�油雖然歸結(jié)為自然類(lèi)，但是它的經(jīng)歷，實(shí)際上顯然更多體現(xiàn)了一種市場(chǎng)的狂熱。

　　第二只股票，是從行業(yè)周期山頂?shù)�下�?span id=stock_sz000878>云南銅業(yè)。周期類(lèi)的股票，這一輪跌幅超過(guò)了85%。帶給大家的教訓(xùn)就是，周期類(lèi)的股票漲起來(lái)兇，跌起來(lái)恐怕是更兇。

　　第三只是一只權(quán)證，南航權(quán)證。媒體評(píng)論說(shuō)它是“無(wú)知的末日狂奔”。它是從8分錢(qián)漲起來(lái)的，最高價(jià)曾經(jīng)到過(guò)2.6元，最后收盤(pán)是3分錢(qián)，這里面有不少投資者買(mǎi)了卻對(duì)它了解不多。

　　第四個(gè)是非常著名的中國(guó)平安，媒體總結(jié)為“晃眼的投資效益”。從149跌到19.9元，這一事實(shí)告訴大家，中國(guó)平安由于帶有巨額的投資，在正向的時(shí)候體現(xiàn)為收益，在負(fù)向的時(shí)候則體現(xiàn)為虧損，所以它的上漲和下跌，都是帶有加速器的。這種跌幅恐怕一般人是承受不了的。經(jīng)過(guò)這種過(guò)山車(chē)式的顛簸之后，中國(guó)平安未來(lái)會(huì)怎么樣，則是另外一個(gè)問(wèn)題了。

　　第五個(gè)是宏達(dá)股份。它的下跌告訴我們，熊市里重組未必是機(jī)會(huì)。重組實(shí)際上分兩種，牛市的重組和熊市的重組。宏達(dá)股份當(dāng)初和另一家上市公司爭(zhēng)奪云南的一個(gè)資源類(lèi)企業(yè)，宏達(dá)贏了，但是還沒(méi)等最終成交，熊市來(lái)了，結(jié)果是兩家公司都放棄了當(dāng)初爭(zhēng)奪的目標(biāo)。所以投資者務(wù)必明白，熊市的重組和牛市的重組應(yīng)該是不一樣的。

　　第六家是中體產(chǎn)業(yè)，可以說(shuō)是以?shī)W運(yùn)的名義“忽悠”了股民一把。因?yàn)樵趭W運(yùn)召開(kāi)前，大市已經(jīng)不好的情況下，這家公司的股價(jià)表現(xiàn)依然非常強(qiáng)勁，有著明顯的資金運(yùn)作痕跡，然后從8月8號(hào)奧運(yùn)開(kāi)幕開(kāi)始，當(dāng)天跌停，最后一口氣跌去了85%，和其他股票完全屬于兩種風(fēng)格。

　　第七個(gè)是西部礦業(yè)，媒體評(píng)論說(shuō)它是被小非深深灼傷了。另一方面，這家公司恰好也屬于資源類(lèi)的周期性行業(yè)。

　　最后一家最有意思，貴州茅臺(tái)。媒體評(píng)論說(shuō)它是“變味的價(jià)值投資”。它的最大跌幅，從230到84.2元，是63%，但是這個(gè)跌幅，也是這八家公司當(dāng)中唯一小于上證指數(shù)最大跌幅的，上證指數(shù)最大跌幅達(dá)到了72%。可見(jiàn)再好的股票也要適當(dāng)?shù)膬r(jià)格才值得投資。

　　總結(jié)這八只股票，它們的八種歷程肯定是不愉快的經(jīng)歷。但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，真正寶貴的經(jīng)驗(yàn)，恐怕就是從這種慘痛的教訓(xùn)當(dāng)中，才能充分獲得吧。

　　2009證券市場(chǎng)大趨勢(shì)之七

　　國(guó)際實(shí)體經(jīng)濟(jì)惡化剛剛開(kāi)始

　　今天來(lái)到演播室的嘉賓，是瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬。

　　2008年馬上就要過(guò)去了。今年談?wù)撟疃嗟脑掝}，當(dāng)然是美國(guó)的次貸危機(jī)到金融危機(jī)，最終演化為全球的經(jīng)濟(jì)衰退。那么，明年的世界經(jīng)濟(jì)，會(huì)呈現(xiàn)什么樣的特點(diǎn)呢？陶冬將其形容為“零零七”。

　　第一個(gè)零，代表全球?qū)⑦M(jìn)入零增長(zhǎng)，美國(guó)、日本、歐洲會(huì)同步進(jìn)入衰退。至于其他的新興國(guó)家，一半由于商品價(jià)格大跌近期陷入困境，另一半由于出口訂單大跌，經(jīng)濟(jì)也會(huì)大幅度下滑。

　　第二個(gè)零，是全球進(jìn)入零利率。明年會(huì)有一段時(shí)間，進(jìn)入一個(gè)全球的通縮時(shí)期。現(xiàn)在所有的央行，比賽著向零利率區(qū)間沖刺。美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了零利率，中國(guó)盡管不至于零利率，但也會(huì)非常接近。

　　第三個(gè)是七，指的是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。目前來(lái)看，民間的投資明顯在下滑，如果沒(méi)有政府的這些支出，估計(jì)增長(zhǎng)也就是在5%到6%之間，隨著財(cái)政開(kāi)支的生效，相信會(huì)到7%到8%區(qū)間，也就是所謂的保七爭(zhēng)八。

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