《新快報(bào)》點(diǎn)評(píng)：股市回升的財(cái)富效應(yīng)對(duì)推動(dòng)內(nèi)需的貢獻(xiàn)估計(jì)天下人都知道。問題是股市怎么樣才會(huì)回升？在投資者信心極度低迷的情況下，拋開上市公司業(yè)績惡化的事實(shí)來談股市回升好像有市場(chǎng)發(fā)展的邏輯。

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　　經(jīng)濟(jì)崛起的必然選擇

　　振興股市是中國實(shí)施經(jīng)濟(jì)崛起戰(zhàn)略的必然選擇。目前我國金融發(fā)展階段和水平都和美國差距甚遠(yuǎn)，如果說美國的問題是金融虛擬泡沫過多，那么我國金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還嚴(yán)重不足，特別是在股票、債券等資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)品種上，還不能承擔(dān)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)直接融資的迫切要求。這場(chǎng)金融危機(jī)的結(jié)果，必然伴隨新的國際分工和秩序的出現(xiàn)，中國應(yīng)從發(fā)達(dá)國家在制造業(yè)低端給打工上升到金融服務(wù)業(yè)的高端領(lǐng)域，這也要求進(jìn)一步加大資本市場(chǎng)的發(fā)展力度，通過提高金融核心競爭力，謀求新興市場(chǎng)國家在國際金融新秩序中的主動(dòng)地位。金融市場(chǎng)尤其是資本市場(chǎng)的振興是中國經(jīng)濟(jì)全面崛起的偉大標(biāo)志。

　　《新快報(bào)》點(diǎn)評(píng)：當(dāng)資本市場(chǎng)發(fā)展到一定規(guī)模后，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的確會(huì)有很大的影響，要不股市怎么會(huì)被看成是經(jīng)濟(jì)的晴雨表呢。只是資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響不只是正面效應(yīng)，比如這次席卷全球的金融危機(jī)。因此，如何穩(wěn)健發(fā)展資本市場(chǎng)，有效防止資本市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊或許是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們更應(yīng)該前瞻性地考慮的。

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　　激活股市并不難

　　激活股市并不難。我國股市雖已經(jīng)歷了一年多的漫漫熊市，但是目前上市公司業(yè)績代表的基本面并未完全走壞，啟動(dòng)股市的資金也不缺，而從人們參與股市的特點(diǎn)看，啟動(dòng)股市相比其他擴(kuò)大內(nèi)需的政策具有投資最少、收效最快、影響最大的效果。啟動(dòng)股市將迅速帶來實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繁榮與信心的恢復(fù)。只要認(rèn)識(shí)到激活股市的必要性和迫切性，并采取對(duì)癥下藥的制度性措施，走出目前股市徘徊不振的困境是完全可能的。關(guān)鍵是不要錯(cuò)失今年四季度戰(zhàn)略時(shí)機(jī)，錯(cuò)過這一時(shí)機(jī)，一旦上市公司年報(bào)披露的業(yè)績大幅下滑，就會(huì)陷于更大的被動(dòng)，付出更高的代價(jià)。

　　《新快報(bào)》點(diǎn)評(píng)：短期激活股市的確不難，但歸根結(jié)底，股價(jià)是要反映基本面的。即使現(xiàn)在把股市“買起來”了，那將來業(yè)績下滑消息陸續(xù)披露后，股價(jià)也會(huì)再跌下去。作為知識(shí)淵博、見多識(shí)廣的教授們，拋出這個(gè)點(diǎn)子難免讓人懷疑他們現(xiàn)在要不是滿倉，要不就是過于自大，以為市場(chǎng)趨勢(shì)可以輕易左右。

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　　大小非是股市下跌主因

　　激活股市的關(guān)鍵是鎖定當(dāng)前股市下跌的主要原因，對(duì)癥下藥。中國股市一年來下跌幅度超過了70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國股市近40%的下跌幅度，我們認(rèn)為我國股市下跌的主因是內(nèi)因而不是外因；而內(nèi)因的宏觀政策原因目前已經(jīng)解決，而股市自身的"大小非"和"大小限"等制度性缺陷卻至今仍未消除。目前股市"大小非"和"大小限"合計(jì)高達(dá)1.18萬億股，比兩市流通股的兩倍還要多。大小非的問題不僅極大地改變了滬深股市的供求關(guān)系，而且改變了市場(chǎng)的估值體系，即使股市跌到1000點(diǎn)，這些一元錢左右的低成本股票仍然有利可圖。無論1.18萬億的限售股在現(xiàn)實(shí)中是否會(huì)流出，對(duì)于投資者而言都是懸在頭上的一把"達(dá)摩克利斯寶劍"，對(duì)于市場(chǎng)信心和流動(dòng)性都是致命的威脅。

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