對此，國泰君安行業(yè)研究員梁靜不以為異:“這種走勢很正常，海通證券的解禁壓力實在太大了。”

　　即便經(jīng)過此輪下挫，目前海通的市盈率依然高達30倍，而同期滬市加權平均市盈率不過12倍，中信證券市盈率也僅14倍。

　　平安證券行業(yè)研究員田良告訴理財一周報記者：“海通的估值過高，目前的下跌屬于合理回歸。另外，其巨量的解禁也對股價造成沖擊。”

　　另外，12月27日，長江證券5.9億股股權分置限售股將上市，解禁股份相當于目前流通盤的2倍多；12月28日，太平洋證券2.2億首發(fā)原股東限售股份上市，約相當于其目前流通股本的5倍還多。

　　基金67億扎堆中信證券

　　巨量的解禁，加上業(yè)績大幅下滑，使得各路資金一反此前做多姿態(tài)，齊齊出逃。

　　根據(jù)上證所Topview數(shù)據(jù)顯示，自9月19日至11月4日，各路資金對滬市券商板塊總買入228億元，總賣出254億元，凈賣出約26億元，整體做空。其中，營業(yè)部席位和險資席位以賣出為主，分別凈賣出19.4億元、7.8億元，基金席位是唯一的多頭，凈買入約1億元。

　　這期間，券商龍頭中信證券似乎是基金的最愛。統(tǒng)計顯示，基金席位區(qū)間買入金額約67億元，賣出金額約62億元，合計凈買入約4.9億元。

　　不過，整體看來，各路資金對該股還是以賣出為主，期間凈賣出約21.8億元。其中：險資凈賣出7.8億元，券商席位凈賣出3.4億元，QFII凈賣出3億元，私募資金凈賣出1.6億元，散戶資金凈賣出最多，為10.8億元。截至11月6日其股價已低于“9·19”行情啟動價格，目前看來，基金此次進場的67億元再次吃套。

　　平安證券田良認為基金做多中信證券不無道理，畢竟其質(zhì)地是整個行業(yè)中最好的，且已全流通，沒有解禁壓力。

　　對于海通證券，基金一致看空。Topview數(shù)據(jù)顯示，該類席位期間凈賣出3.8億元，這個數(shù)字已經(jīng)遠遠大于海通目前2.3億元的流通股本。而另一空頭QFII此次凈賣出281萬元。另外，散戶和私募資金此次同時做多，分別凈買入2390萬元和341萬元。值得一提的是，海通證券自營席位在10月23日一次買入1074萬元，且截至11月4日也未見其賣出。

　　券商股年內(nèi)解禁一覽(單位：億股)

　　股票代碼股票名稱解禁日期解禁數(shù)量占總股本比例

　　600837海通證券11.2112.8915.67%

　　600837海通證券12.211.601.94%

　　000783長江證券12.275.9335.42%

　　601099太平洋12.282.2314.87%

　　600837海通證券12.2920.6925.15%

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