東方早報理財一周報記者/史曉玉

　　2008年11月5日，本周三，奧巴馬當選美國總統。

　　受此消息刺激，全球股市回暖。A股市場也終于在連續下挫三天后，在權重股帶領下迎來強勁反彈。

　　不過，前期領漲的券商板塊此次表現并不突出。其中，一度強勢的海通證券(600837)下跌6.76%，列跌幅榜榜首，當天換手更高達29%！

　　券商板塊自“9·19”行情以來，在創出新高后逐波下探，除中信證券(600030)和太平洋(601099)外，都創出了調整以來新低。

　　暴漲暴跌過山車

　　在9月18日財政部、證監會以及國資委出臺三大救市政策后，9月19日、9月20日，連續兩天，券商股集體漲停。此后幾天，板塊繼續大幅上揚。國慶假期最后一天，10月5日，證監會宣布啟動融資融券試點。6日，券商板塊再次飆升。其中，海通證券領漲，收盤上漲9.99%。

　　不過，自此以后，券商股伴隨大盤開始了又一輪漫漫熊途。

　　10月29日，在融資融券暫緩傳聞影響下，券商股集體跳水。盡管這之后證監會緊急澄清，但整個板塊未能脫離疲弱態勢，股價如過山車般直線下落。海通證券更在11月3日、11月4日連續兩個交易日被封跌停。

　　根據上證所數據統計，自10月7日至11月7日，券商板塊下跌31%，而同期上證指數跌幅不過19%。

　　其中，龍頭中信證券區間跌幅28%；太平洋下跌32%、國金證券(600109)區間下跌37%；海通證券、長江證券(000783)、宏源證券(000562)下跌46%；東北證券(000686)區間跌幅47%；國元證券(000728)最慘，區間跌幅高達51%。

　　解禁壓垮券商股

　　令投資人疑慮的不是融資融券能否成行，甚至也不是業績的向下預期，而是即將到來的券商股解禁洪峰。這其中，尤以海通證券為甚。

　　公開資料顯示，11月21日，海通證券12.9億股定向增發機構配售股上市。

　　一個月后，12月21日，1.6億股定向增發機構配售股解禁。

　　緊接著，12月29日，20.7億股股權分置股份解禁。

　　三項合計35.2億股，約相當于目前2.3億流通股本的15倍！

　　不僅如此，即便以上股份全部流通，也僅占海通證券82.3億股的總股本一半不到！

　　雪上加霜的是，11月3日，持有3.8億股海通證券的民生銀行披露，欲將其所持海通證券股份全部轉讓。此前，民生曾在今年的5月份和6月份擬通過競價拍賣方式出讓該部分股份，不過兩度拍賣均無果而終。

　　以上種種猶如泰山壓頂，不顧一切地離場成為目前投資人唯一的選擇。

　　11月5日，上證綜指大漲3.16%。而已連續兩天跌停的海通證券依然暴挫6.76%，盤中一度被大單打至跌停，成交額9.86億元，換手率29%。11月6日，繼續大跌7.68%，換手20%。事實上，自10月7日至11月6日，該股累計換手率已經高達369%，換句話說該股流通股部分已經過三輪大換血。

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