每經記者 朱凱

　　中國股市“底”在何方？相信誰也無法斷言。華爾街將何去何從？沒人敢給出一個肯定性結論。人們不禁感嘆：不識廬山真面目，只緣身在此山中……

　　為解開這一系列謎團，《每日經濟新聞》近日獨家電話專訪了日本TSChinaResearch株式會社董事長田代尚機先生。他的言論給廣大困惑的投資者或許能有一些啟迪作用。

　　話題·H股

　　H股會迎來“反轉”的日子

　　田代尚機先生在日本最知名經濟研究機構——大和綜合研究所(下稱大和綜研)工作了近20年。他在中國上一輪牛市尚未開始之前的2005年，就曾撰書《千載難逢！立即投資中國股市！》。這本書2006年由日本角川SSC社出版發行后，一度因日本投資者的 “搶購”而數次脫銷。關于此書，至今，仍是人們津津樂道的話題。

　　關于9月新獲批QFII資格的大和證券投資信托委托株式會社(下稱大和投信)，田代尚機也透露了其一些不為人知的操作策略。記者查閱資料發現，大和投信與大和綜研同屬大和證券集團本社管理，旗下還包括早年獲批的另一家QFII——大和證券SMBC株式會社。

　　可“狙擊”銀行類H股

　　采訪時，記者向田代尚機先生提到了一篇他在10月13日發表的評論，題為 “狙擊暴跌后的銀行類H股！”文章還列舉到H股總市值排名前十位股票。

　　對此，田代尚機在文中表示，投資香港市場約4成都是外國投資者。其相當部分大型上市公司的IPO保薦承銷機構多為歐美投行，通過全球供給方式，他們將這些股票賣給廣大投資者，實際上他們多是歐美等國的機構投資者。

　　歐美機構投資者的經營已陷入了困境，甚至一部分人必須得處理掉可交易的資產，根本無暇考慮這些資產的真實價值。

　　全球金融恐慌情緒嚴重，近期還可能惡化，而中國股市也受其牽連。如果上述歐美機構投資者拋盤加劇，H股就不可避免將進一步下滑。

　　對此，田代尚機強調，他寫此文并不是建議日本投資者去 “做空”上述股票，而是要確立長期投資的立場和態度。上述股票，尤其是銀行類股票，在“次貸”風波中并未持有較多的房屋擔保等金融衍生產品，損失不會太大。

　　“自從亞洲貨幣危機以來，中國對于金融自由化一直秉持‘消極’的態度，這一態度在加入WTO前后并無很大改變。恰恰是政府長期以來“嚴控風險”的意識，保護了在國際金融危機中的中國銀行系統。”

　　文章結尾說道，短期上，銀行股等大型H股不排除仍將有較大幅度的下跌，但那是無視基本面等因素的下跌。我們應該監視并等待歐美系拋售“告罄”，并采取積極的投資方式。

　　田代尚機對記者說，上述歐美機構投資者對中國經濟持 “硬著陸”觀點者眾，但實際上，中國發生上述可能不大。一旦越來越多人意識到這一點，H股就會迎來“反轉”的日子。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。