3、將聘請(qǐng)保薦人作為AIM公司上市的最重要條件。由于AIM市場(chǎng)針對(duì)公司上市不設(shè)置強(qiáng)制性準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)限制，為了保證進(jìn)入AIM市場(chǎng)的上市公司能夠透徹理解、遵循AIM市場(chǎng)的各項(xiàng)規(guī)則，AIM上市公司必須在上市的任何時(shí)間聘請(qǐng)經(jīng)過(guò)倫交所批準(zhǔn)的保薦人。保薦人通過(guò)指派保薦代表人和其他雇員對(duì)上市公司進(jìn)行咨詢和指導(dǎo)，使這些上市公司的行為能夠符合AIM市場(chǎng)的各項(xiàng)規(guī)則制度，防范損害AIM市場(chǎng)聲譽(yù)、穩(wěn)定和完整的違規(guī)行為。一旦保薦人辭去某家AIM上市公司的保薦人，該上市公司的證券將被暫停交易，如果該上市公司自證券被暫停交易的1個(gè)月內(nèi)仍然無(wú)法聘請(qǐng)到保薦人，該上市公司證券將被終止在AIM市場(chǎng)上市交易。

　　通過(guò)保薦人制度的順利實(shí)施來(lái)保證上市公司的質(zhì)量、規(guī)范上市公司的行為，最終提升AIM市場(chǎng)的運(yùn)作效力和整體競(jìng)爭(zhēng)力。這正是AIM市場(chǎng)成功的關(guān)鍵制度性因素。

　　4、保薦人對(duì)AIM公司的持續(xù)保薦義務(wù)嚴(yán)格。保薦人自AIM公司上市后，不僅必須始終對(duì)AIM公司的適合上市性負(fù)責(zé)，而且還應(yīng)當(dāng)承擔(dān)更為廣泛的義務(wù)，包括：為AIM公司提供指導(dǎo)和咨詢的義務(wù)、就AIM公司有關(guān)信息向倫交所及時(shí)報(bào)告和信息披露的義務(wù)、保持獨(dú)立性的義務(wù)、避免利益沖突的義務(wù)、維持適當(dāng)決策程序的義務(wù)、保持足夠雇員數(shù)量的義務(wù)、保留適當(dāng)工作底稿的義務(wù)。保薦人及其保薦代表人必須謹(jǐn)慎勤勉的履行其義務(wù)，任何疏忽和懈怠都可能招致倫交所相關(guān)職能委員會(huì)的紀(jì)律處分。嚴(yán)格的持續(xù)保薦義務(wù)，使保薦人對(duì)AIM公司必須保持足夠的注意，這從客觀上協(xié)助倫交所強(qiáng)化了對(duì)AIM公司的監(jiān)管。

　　5、倫交所對(duì)保薦人及其保薦代表人的后續(xù)監(jiān)管嚴(yán)格。倫交所為保證保薦人履行其保薦義務(wù)，規(guī)定了嚴(yán)格的后續(xù)監(jiān)管措施，主要表現(xiàn)在：倫交所有權(quán)在任何時(shí)間對(duì)保薦人及其保薦代表人實(shí)施正式的復(fù)審程序，被復(fù)審的保薦代表人必須能夠配合倫交所的復(fù)審工作并回答所有的提問(wèn)，倫交所還有權(quán)調(diào)閱保薦人的有關(guān)工作底稿。對(duì)不能通過(guò)倫交所正式復(fù)審的保薦代表人，倫交所視為其不能履行《保薦人規(guī)則》規(guī)定的保薦義務(wù)，有權(quán)取消其保薦代表人資格，保薦人也將受到不利影響。

　　6、對(duì)保薦人及其保薦代表人的監(jiān)管廣泛征求市場(chǎng)參與者的意見，并賦予保薦人申訴的權(quán)利。倫交所在針對(duì)保薦人和保薦代表人作出某項(xiàng)決定時(shí)，要廣泛征求市場(chǎng)參與者的意見，這主要體現(xiàn)在：(1)在授予保薦人及其保薦代表人資格前，倫交所需要針對(duì)有關(guān)保薦人及其保薦代表人的信息履行公示程序，以征集有關(guān)市場(chǎng)參與者的意見。(2)倫交所紀(jì)律委員會(huì)和申訴委員會(huì)均由倫交所以外的經(jīng)驗(yàn)豐富的市場(chǎng)參與者組成，將對(duì)保薦人及其保薦代表人的紀(jì)律處分事務(wù)的裁決權(quán)力交由市場(chǎng)參與者行使。

　　二、對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)保薦制度的借鑒意義

　　英國(guó)AIM市場(chǎng)的保薦制度的獨(dú)特之處，對(duì)于我國(guó)的保薦制度特別是將要建立的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的保薦制度具有較大的借鑒意義。筆者結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有的保薦制度實(shí)行過(guò)程中存在的問(wèn)題，提出如下完善建議。

　　1、 賦予證券交易所針對(duì)保薦人及其保薦代表人一定的監(jiān)管權(quán)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》規(guī)定，保薦人及其保薦代表人的監(jiān)管權(quán)力歸屬于中國(guó)證監(jiān)會(huì)，這主要是由于保薦制度的規(guī)章制定權(quán)、保薦人及其保薦代表人的資格授予權(quán)均由中國(guó)證監(jiān)會(huì)行使所致。