新浪財(cái)經(jīng)訊 前不久滬指連續(xù)下跌收出十連陰，股價重心大幅下挫，目前A股動態(tài)市盈率已接近2005年低點(diǎn)時水平。各大研究機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布報告稱市場已經(jīng)進(jìn)入了合理估值區(qū)間，媒體也不斷傳出抄底新聞，近期基金、產(chǎn)業(yè)資本、保險資金、QFII和散戶不約而同的進(jìn)場抄底。

　　出其不意 基金悄然增倉

　　由上證所授權(quán)的指南針贏富深度數(shù)據(jù)顯示，6月23日，基金在滬市買入26.477億元，賣出24.361億元，凈買入為2.117億元。表面看，基金投入資金不多，不過對比上周五，卻有天壤之別，那一天基金凈賣出達(dá)6.782億元。證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)提出要全力維護(hù)市場穩(wěn)定，表明了管理層對當(dāng)前市場的明確態(tài)度，而基金的動作就是積極的回應(yīng)。

　　具體來看，基金布局33個行業(yè)，其中證券保險板塊凈買入1.53億元，其余還有11個行業(yè)凈買入金額大于0.3億元，主要是家用電器、貴重金屬、西藥、機(jī)場港口、銀行、通信及服務(wù)、造紙業(yè)、農(nóng)林種子、房地產(chǎn)開發(fā)租賃、生物制藥、石油化工等。值得注意的是，銀行、地產(chǎn)兩大板塊進(jìn)入基金增倉行列，再對照指南針深度數(shù)據(jù)來看，上周基金一直在增持銀行股。基金的動作在第二天立刻發(fā)揮效力，為大盤反彈建功。

　　產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)同預(yù)示A股大底已經(jīng)凸現(xiàn)

　　中證投資認(rèn)為，市場的中長期底部正在構(gòu)筑之中。

　　在A股市場跌破3000點(diǎn)后，筆者第一次看見內(nèi)部資本開始買進(jìn)A股。浙大網(wǎng)新上周五公告稱，大股東旗下兩家全資子公司于2008年6月19日在二級市場共計(jì)購入1800萬股，占公司股份比例2.21%的公司股份。同日，大眾公用和大眾交通兩家“大眾系”公司雙雙公告稱，公司高管分別在6月17、18日以個人自有資金從二級市場購入公司流通股票。大眾公用9名經(jīng)營管理人員共從二級市場購入公司53.42萬股流通股票，大眾交通6位高管共從二級市場增持公司41.3萬股。

　　而B股和H股市場則更是頻頻出現(xiàn)對內(nèi)部資本的關(guān)注。中集集團(tuán)第二股東在今年年初開始增持公司B股股份；本月中旬，麗珠集團(tuán)公司宣布回購麗珠B股。H股市場上的內(nèi)部資本回購行為就更加多了，在今年1月份和3月份，包括聯(lián)想、合和、理文造紙、恒隆地產(chǎn)、國浩等多家公司股票都被內(nèi)部資本回購。

　　從以往的經(jīng)驗(yàn)看，包括公司管理層、大股東在內(nèi)的內(nèi)部資本開始對股票感興趣，一般而言表明股價已經(jīng)被內(nèi)部人士認(rèn)為是低估的；而作為產(chǎn)業(yè)資本的內(nèi)部資本，其選擇購買自家股票，而不是從事實(shí)業(yè)投資，這說明金融資本的價值已經(jīng)獲得產(chǎn)業(yè)資本的認(rèn)同。以往這種情況的出現(xiàn)，往往表明股價已經(jīng)進(jìn)入了底部區(qū)域。

　　近期在A股、B股、H股市場頻頻看到內(nèi)部資本回購公司股份的現(xiàn)象，同時滬深兩市紛紛傳出大小非承諾延期減持，著力維護(hù)股價穩(wěn)定。繼三一重工、有研硅股、黃山旅游、鼎立股份控股股東承諾延期堅(jiān)持后，第五起大小非“延持”承諾6月24日曝光，中航精機(jī)公告稱，公司控股股東中國航空救生研究所承諾延期減持所持股份，這也是深市第一起大小非延期減持。

　　保險資金借“基”入市

　　消息人士透露，一批保險機(jī)構(gòu)近日開始申購開放式股票基金，說明上證綜指跌破2800點(diǎn)后，部分長線資金認(rèn)為戰(zhàn)略性建倉機(jī)會已經(jīng)來臨。在對中國證券市場大的波段把握中，保險公司踩點(diǎn)一直比較準(zhǔn)，他們對股票型基金的申贖被視為市場大趨勢的重要風(fēng)向標(biāo)。

　　此前持謹(jǐn)慎態(tài)度的一批基金也開始預(yù)期反彈會出現(xiàn)。南方基金有關(guān)人士就表示，滬深300指數(shù)動態(tài)市盈率已經(jīng)接近15倍，很多優(yōu)質(zhì)個股已具有中長期投資價值，長線投資者可能已開始考慮逐漸入場。南方基金認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)正逐步進(jìn)入“軟著陸”階段，經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹之間正在尋找一個新的平衡點(diǎn)。在此期間，股市會經(jīng)歷震蕩與波動，但隨著中國經(jīng)濟(jì)步入“適度增長”和“溫和通脹”，人們對于經(jīng)濟(jì)層面的擔(dān)憂或許會逐步弱化

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