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多贏格局建立是股改成功的標志 (2)

http://www.sina.com.cn 2008年04月28日 06:07 金融時報

  顯然,建立股改后的市場多贏格局已刻不容緩。那么,如何才能建立多贏的市場格局呢?僅就"大小非"問題而言,我們不僅要采取限制措施,還應當出臺相關的匹配制度以及協調機制,比如發行"大小非"減持權證、建立與二級市場隔離的"大小非"大宗交易市場等等,來穩定市場預期,增強投資者信心,確保市場的平穩運行和"大小非"解禁股的有序流通。畢竟,2008年涉及股改限售股解凍的上市公司多達956家,按4月中旬的最新收盤價計算,合計解凍額度高達15819億元,比2007年增加七成。除此之外,對上市公司再融資行為應堅決予以規范。總之,在多贏格局的建立方面,制度的完善和機制的創新是最為根本的。

  多贏格局的建立是股改成功的標志,也是股市繁榮穩定、做大做強的基礎。沒有這個前提,聽任"大小非"無視二級市場承受力、為了一己之利而無度無序拋售,這不僅會造成股市恐慌性下跌,損害投資者利益,以及管理層傾力推動的股改成果,也會大大降低中國資本市場的吸引力,及其在全球的影響力和話語權。而最終的結果是,即便是所謂的贏家--上市公司,在低迷的市場里面,也不可能成為真正的贏家。

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