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　　作者：曲哲涵

　　保護好投資者利益，應下大力氣完善資本市場的制度建設；進一步加強對股市的監管；靈活調控，及時溝通信息

　　去年10月以來，短短5個月時間，上證綜指從6124點的峰值跌至3300多點，面對持續蒸發的市值，股市中恐慌情緒日益蔓延，呼吁政府救市和反對救市的聲音此起彼伏。

　　這引起了人們的思考：對于尚不成熟的中國證券市場，政府的責任在哪里？

　　毋庸置疑，無論是成熟股市，還是我們這樣新興加轉軌的市場，政府的責任都在于培育和維護市場的成長，在于保護廣大投資人的利益。

　　近年來，有關部門在下大力氣完善資本市場的制度建設，培育公開、公平、公正的市場環境，推動股市的持續健康發展方面做了大量卓有成效的工作，資本市場已經發生了轉折性變化。但總體上看，與發達國家相比仍有較大差距。特別是在新股發行、大小非解禁、券商創設、稅制調整以及對違法違規者的懲罰等方面，制度設置還存在一定的模糊性。比如，怎樣區分企業是合理融資還是惡意圈錢？相關制度尚不明確；大小非解禁已然兵臨城下，而緩解套現沖擊的制度依然缺位；如何對上市公司的分紅形成硬約束，促進市場理性、價值投資？有關規定也無剛性。

　　實踐證明，對于中國股市而言，完善制度框架是確保其健康發展、不大起大落的先決條件，而非邊走邊看的探索性課題。因而，對于實踐中出現的新情況、新問題，需要抓緊研究，及早完善，避免個別事件蔓延，影響全局。

　　進一步加強對股市的監管，建立健全法律法規，打擊違法違規行為，是維護市場公開、公平、公正的必要保障。雖然我國資本市場已形成了一套多層次的、國家法律與部門規章相結合的制度體系，但由于監管機制還不完善，法律法規的執行力還不夠強，一些違背市場規則的參與主體沒有受到嚴懲，致使“游戲規則”缺乏威懾力。比如：機構老鼠倉、內幕交易時有發生；信息披露的規范、透明和及時性尚不充分；機構控盤、拉升打壓，加劇市場波動。

　　“不患寡而患不均，不患貧而患不安”。股市本就有漲跌，在公平、透明的制度框架內，投資者愿意承受收益的增減。可如果是違法違規者牟取暴利，安分守己者受損埋單，股市的起伏就不僅僅會制造出財富的“黑洞”，還會加大收入差距，影響社會的和諧。

　　保護好公眾投資者利益，還需要靈活調控，及時溝通信息，澄清各種傳言。今年以來，滬深股市振蕩加劇，投資者信心受挫，投資行為趨于短期化，各種猜測、傳聞鋪天蓋地，需要相關部門及時闡明政策、披露信息，不給始作俑者以機會。

　　在股市出現泡沫風險時，有關部門不斷擴大股票供給、引導投資行為、加強投資者風險教育，體現了一種負責任的態度。如今，在投資者利益嚴重受損、信心頹敗、價值投資長期投資理念動搖的時刻，人們也期待著相關部門有所作為。

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