中信建投證券分析師李晨燕說，這個關口，已經很難說是一個牛市了，但是否熊市，還有待觀察。可以說，現在的實況處于牛市與熊市之間。年線跌破這么多天沒有能夠回來，從中期看技術指標已經走壞了，市場信心越來越弱。她與各機構交流時感到，連機構都開始比較悲觀。同時，周邊股市也對中國股市構成很大壓力，美國次級貸危機仍在蔓延，對中國的影響比預想的大。今年由于雪災、禽流感及其他問題的影響，經濟形勢應該稍遜于去年。一切看政策，政策決定底部。

　　華夏時報總編、知名財經評論員水皮說，現在市場的心態壞了。如果短期有利好隨時可以結束調整，即便沒有利好也就調整到3500點。現在是牛市大調整接近結束時。人們對政策救市的預期很明確。

　　私募辯市

　　記者采訪深圳多家私募，他們也同樣是分歧嚴重。銀信寶總裁安妮說，牛市到現在還沒有結束。從波浪理論分析，這只是第四浪下跌，還會有第五浪。這輪牛市從1000點漲到6100點，回調百分之三四十很正常，目前這個點位就跌得差不多了。現在不是估值問題，而是信心問題，一切看政策。如果后面沒有利好政策出臺，還會一直跌下去。現在管理層應該出臺穩定市場的政策了。安妮認為，判斷牛市還是熊市，不能光看技術指標，而要看中國經濟是否還能維持較高增長。2001年開始的那場熊市，也是因為當時經濟放緩，亞太地區受金融危機的影響還沒有消除，中國出口減少。技術指標背后反映的是經濟狀況。

　　持有相同看法的是信和投資總監關鐵良。他進一步指出，是否已經進入熊市，要看一季報出來后具體的數據。從各上市公司的業績增減情況看國家經濟形勢的基本面。經濟如果出現衰退，會反映到上市公司的業績報表中。業績下降則估值下降，那時才能斷定熊市來了。現在說熊市還為時過早。他也認為，牛市沒有終結。不過，未來三年內大小非解禁的市值達24萬億元，如果市場信心不足，拋壓會很嚴重，股市面臨的壓力很大。

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　　建議

　　回避高位題材股

　　逢低吸納藍籌股

　　湯小生認為，投資者如果手中是藍籌品種，由于這類品種多數跌了50%至60%，后市可繼續持有無妨；如果投資者持有的是強勢題材股，則應趁股價在高位區減倉或換倉。手中沒有股票的投資者，可靜待市場真正走穩之后，再考慮介入調整充分的績優品種。

　　李大霄認為，當前投資者操作策略是保護本金安全。除了選配具防御性股票品種外，應該降低股票倉位、增加保本型或固定收益類基金和理財產品比重。大盤下跌至今累計跌幅已經很大，投資者應密切關注政策面變化，對于身手敏捷的投資者，可考慮用少部分資金輕倉抄底；如果是股票倉位重的投資者，則可趁大盤反彈時調整倉位或減倉。

　　賴戊播認為，現階段投資者不宜空倉也不能滿倉，回避剛從高位破位下行或形成中短期頂部的三四線題材股；關注嚴重超跌和調整非常充分的大盤藍籌股，萬科A、中國石油、中國人壽、華僑城、中國聯通等，都是一些進可攻退可守品種。