其三，增發新股的條件與程序即使合法，但在市場極其脆弱的情況下，也會損害市場中不特定投資者的財產利益。在證券市場上，廣大投資者與上市公司都存在于同一證券市場的資金池之中，存在著唇亡齒寒的利害關系。因此，上市公司增發新股的行為，不僅關系到自己的老股東，也關系到本公司的潛在投資者，甚至還包括無意購買本公司股票的投資者。投資者即使想遠離增發新股的公司，但由于巨額的增發計劃有可能分流有限的市場資金、導致市場大盤走低也會遭受實際的投資損失。倘若增發公司具有重圈錢、輕分紅的歷史記錄，更容易遭受廣大投資者的堅決抵制。

　　其四，監管機構應當運用證券法賦予的行政核準權限和行政指導權限，充分發揮服務型政府的神圣職責，切實打造服務型證監會。黨的十七大報告提出要建設服務型政府。具體到證券市場而言，監管機構不僅要尊重市場創新、公司自治和契約自由，還要確保證券市場的公正交易秩序與公平競爭秩序，更要確保廣大投資者的合法權益。

　　廣大投資者的利益就是公共利益，而不僅僅是普通的民事主體的個體利益。積萬家之私乃為天下之公。聚萬人之心方成市場之榮。在現有的立法框架下，監管機構依然是可以大有作為的。首先，我國對增發新股實行核準制，既非傳統計劃經濟體制下的批準制，也非美國證券監管體制中的登記制或者注冊制，而是介于二者之間的中庸之道。監管機構應當本著對廣大投資者高度負責、對市場未來命運負責的思想高度，在核準階段審慎地行使審查與核準權力，杜絕不合格的增發行為。值得注意的是，《證券法》第13條第1款已經為監管機構審慎地提高增發門檻預留了制度接口，授權中國證監會在國務院批準的情況下增設合理的條件。另外，建議監管機構充分運用行政指導的行政權力，從追求廣大投資者與上市公司利益雙贏的角度出發，對于法定條件與程序均獲得遵守的公司，予以合理規勸和引導，告知其自覺避免傷害投資者的切身利益，自覺調節增發新股的市場時機和步伐。聽從規勸的，監管機構在未來的再融資活動中，可以提供更加快捷的綠色通道；不聽從規勸的，監管機構可以在未來的核準活動中，循規蹈矩地遵循普通核準程序，并對其不聽從規勸的事實予以信息披露，進而擦亮市場的眼睛。

　　其五，建議上市公司和中介機構樹立社會責任融資的新思維，積極推動道德融資活動。資本市場雖然是一個注重效率、追求盈利的資本要素市場。但要推動資本市場又好又快地可持續健康發展，必須注重資本市場的法治建設和道德建設，追求效率與公平兼顧、融資與投資雙方利益共贏。

　　公平培育效率，效率成全公平。沒有公平的市場不是永遠具有效率的市場。效率之有無的衡量標準既要立足于融資方，又要立足于投資方。而公平與否的試金石不僅在于法律準則，而且在于倫理準則。

　　從商業倫理角度看，上市公司要成為受廣大投資者尊重的公司，必須大力弘揚社會責任融資和道德融資的主流價值觀。為了積累自己的資本市場信譽品牌，上市公司應當自覺傾聽廣大投資者的呼聲，自覺調節自己的融資計劃和融資額度，將自己的融資利益建立在廣大投資者與上市公司共享財富的基礎之上。

　　建議上市公司的管理層和控制股東，要在董事會與股東會的決策過程中，立足長遠、摒棄短見，投下自己的神圣一票，自覺抵制導致上市公司與廣大投資者利益雙輸的融資決定，圓滿化解再融資風波的負面作用，開辟上市公司、中介機構與廣大投資者利益共享的新局面。

　　畢竟，市場有眼睛，法律有牙齒。