張漢青

　　在動(dòng)輒就以天文數(shù)字計(jì)算的財(cái)富效應(yīng)誘惑下，上市公司高管辭職套現(xiàn)現(xiàn)象大有愈演愈烈之勢(shì)。據(jù)最近上市公司公開信息顯示，到目前為止，已經(jīng)有十余家公司的高管“主動(dòng)請(qǐng)辭”，其中幾位原高管在辭職后已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了數(shù)百萬(wàn)元甚至數(shù)千萬(wàn)元的套現(xiàn)，億萬(wàn)富翁也從中顯露身影。

　　這些瘋狂的套現(xiàn)行為，不僅給廣大投資者心理上帶來(lái)巨大沖擊，而且更值得警惕的是，在套現(xiàn)的“把戲”演完、把錢穩(wěn)穩(wěn)裝進(jìn)口袋之后，這些已經(jīng)辭職的高管卻并不愁再到其他上市公司重新就職。

　　多家上市公司高管辭職套現(xiàn)

　　上市公司高管在職期間減持解禁股的現(xiàn)象已經(jīng)司空見慣，但是，部分上市公司高管通過(guò)辭職的方式來(lái)取得拋售“高管股份”許可證的做法，卻顯得分外引人關(guān)注。

　　根據(jù)三花股份(002050)日前披露的2007年年報(bào)，其原副總裁、董事任金土，以及董事王劍敏在2006年3月辭職以后，于2007年減持了其所持有的全部三花股份，分別為88.83萬(wàn)股和50.10萬(wàn)股。如果按照該股120日均價(jià)每股21.77元計(jì)算，套現(xiàn)金額高達(dá)1933.83萬(wàn)元和1090.67萬(wàn)元。

　　人們還記得，早在2007年4月，三花股份原董事長(zhǎng)張亞波也辭去了三花股份董事長(zhǎng)及董事職務(wù)，這樣他以“高管股份”形式鎖定的565萬(wàn)股，從同年11月就可以自動(dòng)解除鎖定，獲得上市流通權(quán)。

　　最近一年多來(lái)，類似三花股份這樣的上市公司高管辭職并減持套現(xiàn)現(xiàn)象正在屢屢發(fā)生。

　　2006年8月3日，思源電氣(002028)第四大股東楊小強(qiáng)辭去董事職務(wù)，并于2007年3月和4月連續(xù)兩次減持思源電氣近200萬(wàn)股，套現(xiàn)金額達(dá)到9000萬(wàn)元。截至2007年9月，楊小強(qiáng)持有思源電氣358.82萬(wàn)股流通股，其間楊小強(qiáng)可能仍有減持。

　　根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，新和成(002001)、德豪潤(rùn)達(dá)(002005)、科華生物(002097)、天邦股份(002124)、海翔藥業(yè)(002099)、山河智能(002097)等公司也存在類似現(xiàn)象。另有數(shù)據(jù)顯示，自去年12月份至今，僅中小板就有30多家上市公司高管及其親屬大量減持自家公司的股票，共計(jì)變現(xiàn)近6億元。

　　辭職套現(xiàn)帶來(lái)多重負(fù)面影響

　　上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員寧愿丟了“官帽”，也要忙著先把自己手中的股票賣了，這到底是為什么？中國(guó)人民大學(xué)《資本市場(chǎng)評(píng)論》執(zhí)行主編李永森分析認(rèn)為，這一行為的動(dòng)因可能比較復(fù)雜，但是最根本的還是利益的驅(qū)動(dòng)。

　　李永森表示，上市公司高管作為公司的內(nèi)部人士，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和股票的估值水平要比一般人清楚得多。這些高管們利用所掌握的信息優(yōu)勢(shì)和對(duì)市場(chǎng)的判斷，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)或者所持本公司股票的價(jià)格高于價(jià)值的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)套現(xiàn)的沖動(dòng)。特別是在職場(chǎng)高薪與巨額套現(xiàn)不可兼得的情況下，“舍魚而取熊掌”就成了一些人的選擇。

　　分析人士指出，這一做法對(duì)證券市場(chǎng)的影響是顯而易見的。首先，辭職套現(xiàn)直接加大了限售股的套現(xiàn)壓力。目前“大小非”解禁已令市場(chǎng)感受到了巨大的壓力，如果有更多的高管選擇辭職套現(xiàn)，那么此舉將進(jìn)一步加劇限售股解禁的壓力。

　　更為重要的是，辭職套現(xiàn)直接動(dòng)搖了投資者的持股信心。上市公司高管是最熟悉上市公司發(fā)展情況的，如今高管們?yōu)榱颂赚F(xiàn)股票甚至不惜辭去高管之職，這又如何叫投資者對(duì)市場(chǎng)狀況和相關(guān)公司充滿信心呢？高管是上市公司經(jīng)營(yíng)管理的核心，但這樣一些核心人物，甚至是上市公司的董事長(zhǎng)都辭職了，上市公司又如何平穩(wěn)發(fā)展呢？

　　“雖然這些被減持的公司聲稱純屬個(gè)人行為，但沒(méi)有人比管理者更清楚一個(gè)企業(yè)的真實(shí)面目，這些減持行為或多或少都帶有點(diǎn)‘內(nèi)幕’的味道。所以，管理者套現(xiàn)本身就是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)，中小投資者具體操作時(shí)對(duì)此不容忽視。”李永森進(jìn)一步提醒說(shuō)。

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