李奇涵

　　2008年1月22日14點47分，一個將載入中國證券發展史的瞬間，就在這個瞬間，上海綜指當日最高曾跌去401.34點，跌幅超過8%。僅就下跌點數而言，這絕對是史上“第一跌”。

　　另一個進入中國證券發展史的是一家業績虧損的上市公司。這一天，ST長運迎來了第44個漲停，這支股票因為一家券商——西南證券借殼而一飛沖天，從2007年11月23日復牌后一路漲停。

　　這一天，中國銀行A股破天荒地沒有公告而停牌一整天，在當晚上21點21分發布公告里，中行指稱1月21日香港《南華早報》中行次貸虧損的報道“沒有依據”。令人不解的是，同是中行股票，其H股在香港當天并沒停牌，跌幅直接超過8%。

　　所有的這些都比不上中國平安保險的再融資公告。該公司1月21 日稱將向不特定對象公開發行人民幣普通股(A股)12億股，同時發行412億元的分離交易可轉債，合計約1600億元人民幣的募資，這個數字已經超過平安總資產了。

　　按照媒體的報道，中國平安再融資之前并未與機構投資者溝通，公告一出嘩然一片。于是，1月22日，金融股整體陪跌，28支金融股，7支跌停(平安前一天亦跌停)，24支跌幅超過5%，還不包括2支停牌。也許，平安很委屈，但至少平安對大盤的爆跌做出了重要貢獻。

　　過去的2007年對于中國證券市場的所有參與者都是不同尋常的一年，這一年中小投資者的無知無畏，讓他們嘗到了自己親手釀下的酒，是苦是甜，只有他們自己知道。

　　是投資總會有風險，經過2007年的行情，中小投資者們都有了切身的體會。只不過，同樣在這場資本游戲中的其他參與者，上市公司、交易所以及監管機構給了投資者足夠的提示和尊重么？

　　就以44個漲停的ST長運來說，在有了ST金泰42個漲停后暴跌的先例，有關監管機構為什么對ST長運給予這么大的上漲自由？

　　再說中行的次貸投資，這其中的原委為什么需要一整天的時間來考慮，才憋出一句“報道毫無依據，亦不清楚其來源”。也許中行有難言之隱，那這么大的公司都覺得難言，中小投資者的苦似乎也只是茶壺里的餃子——心里有數。

　　最后說中國平安，資本市場本來就是要說個好聽的故事，說服投資者相信，然后把錢融給你去投資。可現在，你連故事都不愿意說，那也別怪投資者用腳投票，更別怪投資者把怨氣都撒在你的身上。

　　以前我們總在抱怨市場信息的不對稱性，導致投資者對公司價值判斷的誤差，但是有沒有人考慮過是誰在破壞對稱性呢？

　　股價的波動原本正常，不正常的是不按市場規矩辦，不按游戲規則出牌。這么一來，本來很辛苦的投資者就被無辜的傷害了。因此還是希望資本市場這個游戲的各位參與者們，應該遵守已經制定出來的游戲規則，好好玩，做有意義的事兒。-

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