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侯寧
信息時代的全球變遷已經讓人目不暇接，而轉軌中國的劇烈變化更讓人心跳加速。一切似乎都應驗了崔健的那句搖滾歌詞：“不是我不明白，是世界變化快！”不是么？在2005年被賦予打造“金融核心舞臺”使命的中國股市不僅變化劇烈，而且創新不斷，且在2006年年初便以對外資開放上市公司投資的政策巨變，再次詮釋了“變化快”的真實內涵。
1月4日，股市暴漲！而當喜出望外的眾人還在狐疑接下來股市的表現時，五部委聯合頒布的《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》(以下簡稱“28號令”)快如閃電地掛在了商務部網站的頭條。一時間，許多人都已經明白：此舉雖然可能只是外資大舉入市前監管層的“敲山震虎”，但筆者預言的“鳳尾行情”卻暫時有望提速，而狗年行情將會“狂犬吠日”的判斷，恐怕也再不會是筆者的一相情愿了。
斷言“形勢變了”的筆者，并沒有預料到昨日五部委這枚“重磅炸彈”的出臺。乍看之下，筆者有些激動，因為這等于是既給股市增加了增量資金，又給內資的“旁觀等待”施加了外部壓力，股市不漲都難，尤其是昨日啟動的G股指數；但細讀之后，筆者卻有了喜憂參半的感覺———
喜的是，總體而言，股改后的股市和上市公司迎來的將是一支不折不扣的生力軍，股改速度也必將在“外壓”下如虎添翼。按照有關規定，QFII的大軍不僅得到空前擴容，境外“合格機構”可以“以協議轉讓、上市公司定向發行新股方式以及國家法律法規規定的其他方式取得上市公司A股股份”，而且，合格外資的投資渠道也得到了極大的拓寬，如，合格外資可以通過法律法規允許的幾乎一切手段，“分期”取得“比例不低于該公司已發行股份的百分之十”的股份(首次投資，特殊行業有特別規定或經相關主管部門批準的除外)。
如此，則從上市公司并購到二級市場投資，中國股市將顯得更加“洋味”十足。可以想象的是，許多績優公司和有前景的公司注定會從此得到外資青睞，許多股票將注定會因此“提前”啟動行情；憂的是，如此一來，股市并購和參股風潮風起云涌的同時，由于外資的示范效應，A股市場中的許多垃圾公司將不得不破落得“傾家蕩產”，盲目的炒作將從此逐漸淡出歷史舞臺。而眾多被套而不肯割肉的老股民便不得不再次作出痛苦的抉擇：賭下去，或紅包極大，或顆粒無收。而且，在外資大舉進入A股市場前，外資和內資對股市的發言權可能會有異常激烈的爭奪，那么，在震蕩加劇的日子里，我們的投資者能把握好方向么？
當然，總體而言，筆者對這枚突如其來的“炸彈”是喜大于憂的。因為這符合筆者看問題的基本信條：寧愿在殘酷競爭中壯大或死去，也不愿在舒適的呵護下“幸福”或萎縮。而且，增量資金和“外資效應”的介入對中國股市改造的好處也是實在的。筆者還以為，本次“28號令”帶有明顯的“敲山震虎”的性質，因為按照“28號令”中的有關“苛刻”要求，從外資介入、大舉介入和足以“翻江倒海”之間，這次辦法還是設了不少門檻的。言外之意便是，我們需要對開放的格局高度警醒了，但目前還用不著丟了魂似的慌張。
外資“狼”來了，這是大勢所趨，新年迎來的“28號令”告訴我們的，便是這樣的事實。而改掉“羊”的軟弱，迎接牛市，迎接震蕩，以“明白”的心態迎接這個“變化快”的市場，便是我們在不久的將來必須要直面的挑戰。
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