股改增持承諾畫餅充饑

http://whmsebhyy.com 2005年11月05日 18:54 大洋網-廣州日報

　　◆股改以來近40家上市公司大股東作出了在二級市場增持股票的承諾。其中，有11家已實施增持。

　　◆但這些公司的增持承諾多數成了“畫餅充饑”：不但沒挺住股價，連大股東自己也成了“套中人”。

　　股價說來說去都是“跌”

　　目前，一個令大股東尷尬的現象是，不管以什么方式表達增持承諾，結果股價總是一個“跌”字。

　　昨天，G順鑫(000860)的表現給市場一些投機者又上了一課。一位閻先生對記者說，本以為公司大股東增持就能帶來巨大套利機會，但沒想到G順鑫相關增持承諾只表明開始增持，而并沒表明哪天增持，結果股價大幅下挫，自己虧了好多。而另一家采用所謂“模糊戰略”的G通寶，大股東增持股份的市值也已損失100多萬元。

　　市場人士認為，事實上，大股東相關承諾價格會向市場明示或暗示股價走向。由于大股東增持定價均在當時市價以下，因此定價不論高低，都有可能對股價產生向下牽引力。甚至為機構套利提供便利，比如

上海汽車加入G股后的最高價便是大股東承諾的增持定價。中小投資者若認定此價為“保底價”而買入，自然被套無疑。

　　G股貼權成家常便飯

　　增持承諾挺不住股價，G股的表現也不佳。昨天，18只G股再度下跌，其中，昨天復牌的G索芙特股價貼權達7%。統計顯示，10月份以來復牌的20多只G股中，首日貼權的數量達到15家，只有G綜藝、G中基和G康美3只勉強有所上漲，漲幅也很微弱。

　　有分析師認為，按平均10送3的對價水平，就等于市場隱性擴容了30%，如果要股價維持在原有水平，資金供給就必須增加30%。就目前的市場狀況來看，資金增量相對股權增量而言仍有不足，所以，大股東增持并不能根本上防止G股貼權。

　　增持托盤多數未能如愿

　　截至昨日，大股東承諾增持的40多家股改公司中，有11家公司的第一輪承諾期滿，其中G寶鋼、G廣控、G韶鋼、G中化、G申能、G三一、G紫江等11家公司實施了增持計劃，共動用資金約40億元。

　　記者發現，這些公司的增持托盤計劃多數未能如愿，公司股價繼續下挫。知名度比較大的有廣控、寶鋼和上汽等。

　　而另外一些承諾增持的公司更是“虛晃一槍”，40家公司中，目前有8家到期未觸發增持條件，其承諾“作廢”。比如龍盛、G蘇泊爾、G亨通、G蘇寧、G臥稱，因公司股價未達到控股股東承諾增持條件，非流通股股東沒有實施增持。

　　增持承諾或成明日黃花

　　一方面是大股東吃力被套不討好；一方面是小股民滿腹怨言很生氣。因此有人稱，既然如此，還不如直接在股改中提高對價，或直接把增持的現金派送給投資者。更有市場人士認為，有公開承諾還不如沒有好。這樣，大股東若有心增持，照樣可進行增持。

　　近日安泰科技就已在調整后的股改方案中“謝絕”了大股東定價增持的承諾。有分析人士表示，安泰科技撤消增持條款，大幅提高實際對價，也許會成為今后股改對價形式和內容變化的一個積極信號。而曾經熱鬧一時的增持承諾，或成明日黃花。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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