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本報記者 秦風
目前，兩市已有超過80只G股，G板塊在市場中的影響力越來越大，投資者自然非常關心機構在G股中的操作情況。雖然主板G股的公開信息中也頻繁出現機構身影，但公開信息中除中小板公司外，其他個股并不披露上榜席位的買入賣出情況，因此，我們在這里選用了中小板G股做為觀察樣本。
至昨日，中小板已復牌交易的G股有22只。在這22只G股復牌交易的當天公開信息中，根據統計，機構專用席位累計共有33次上榜。其中，僅有5次是凈買入，其余28次均為凈賣出。這些專用席位涉及的券商面很廣，包括銀河、申萬、國泰君安、東方證券等15家券商，這里既有像光大、銀河等一類的行業“大腕”，也有像蔚深證券這樣昔日風云一時的機構。
而從G股“入G”后的普遍走勢來看，隨著以券商機構專用席位為代表的機構力量積極減持，這些個股大多以下跌或是弱勢盤整為主，能夠走出像G偉星那樣震蕩盤升走勢的個股并不多見。
對于機構近期在G股中如此“明目張膽”的減持行為，接受記者采訪的市場人士普遍認為，不外以下這些原因：
一、對市場整體看淡。從第二批試點公司方案獲得通過并“入G”的時間來看，大多在8、9月。而這個時候，市場在經歷了6月初展開的一輪持續兩個多月、幅度超過20%的回升行情后，買入的沖動已大為減弱。此時，隨著股改的全面鋪開，市場估值標準也開始變得混亂。在如此背景下，期望市場有太好表現顯然很有難度。判斷力理應超前于市場平均水平的機構，在這個時候選擇減倉也是很正常的做法。
二、季節性調整倉位。從歷史情況看，時下已進第四季度，在公布完三季報后，機構持倉已經比較透明，為了操作方便，機構進行倉位調整也是可以理解的。另外，年底一般都是行情的淡季，機構也比較喜歡在這個時候調倉。
三、投機性操作。這一方面是因為股改股所具有的特殊題材，使得其吸引了更多的資金關注，一些偏好投機的機構自然會在其中進行波段操作。另一方面，由于一些股改公司所做出的回購或增持承諾，為短線資金提供了低風險套利機會。像G廣控的原第一大流通股股東，很可能就是利用公司的承諾進行了大筆減倉。另外，在最近G上汽的承諾兌現過程中，也不排除有機構資金進行套利。
四、題材炒作的必然過程。不得不承認，在市場疲弱的眼下，股改成為了一個很重要的炒作題材。而題材炒作，一般都是非常短暫的，尤其是在題材曝光后，就失去了進一步炒作的動力。投機資金對股改題材的炒作也是如此。在股改名單剛出來的時候，是炒作的最佳時機；而隨著股改過關，公司“入G”，繼續炒作的空間面臨被壓窄的風險。這時，資金自然會選擇快速退出。尤其是，隨著股改的全面鋪開，各種類型的公司都已經露面，股改已經成為日常事務而不再神秘。這時，這個題材的吸引力自然今不如昔。
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